爱华网吉清，天堂硅谷创业集团有限公司执行总裁，著名本土私募股权投资家。
初夏的杭州，已树木繁茂，热流涌动。从天堂硅谷创业投资公司的天台望出去，四周群山环绕，郁郁葱葱，夕阳斜照之时，雷峰塔掩隐其中，正是一幅人间天堂景象。
“我们经常在天台上开会，和客户聊天。或者——”天堂硅谷总裁吉清指着楼下几颗树龄超过几十年的桂花树，“秋天的时候，在桂花树下闻着花香，喝茶，讨论。”
就在这好似轻松随性的状态下，吉清带领的创投团队，创造了鑫富药业[11.24 1.44%]、莱宝高科[14.74 1.03%]等多项业内津津乐道的财富神话。
坚持等到的机遇
吉清一直倍感骄傲的是，天堂硅谷创业投资公司在2006年发行了中国第一只私募股权投资基金。
“那是2006年5月份，就在3楼的小会议室，没想到会来这么多人，连门口都站满了。”吉清特定带记者去参观了这件只能容纳几十人的普通会议室，“虽然规模不大，但这只基金有里程碑似的意义。当时发改委的刘建钧博士也专门从北京飞过来。”
有意思的是，这第一只私募股权基金印了300本说明书，现在除了他们自己留了一本，其他都不见了，“据说有人高价在收购。”吉清笑道。确实，可以说，之后所有公司制的私募股权基金都是从这个模板衍生出来的。
这第一只基金来之不易。用吉清的话说，他们是用“坚持”才等来了当时的两个重大机遇。
第一，《创业投资管理办法》2006年3月正式施行，“虽然只是个‘管理办法’，但也有‘法’可依了。”吉清认为，对于金融、类金融行业来说，越规范越好，这就是为什么证券投资基金发展那么快，就是因为最早立了法。
第二个机遇，就是2005年开始的股改。由于市场的不完全流通，往往流通股定价很高，而法人股定价很低，对于创投公司来说，投资的股权往往只能同实业投资一样，在净资产价格附近转让股权。
“流通以后，特别是是投得很好的企业，市场会给于资产非常充分的定价，甚至会高估，退出机制变得更有效率，这是之前没有预料到的重大机遇。”吉清直到现在还在感慨，全流通的影响绝不仅仅在二级市场。
看企业如相亲
如果说，吉清把自己投得每个项目都当作自己的孩子去帮助培养的话，那么在谈判过程，吉清就把其比喻成“相亲”。
在天堂硅谷，一般的投资流程如下：先是有项目经理去考察，一般是两个人同时去，他们就拥有绝对的否决权；如果通过项目经理这一关，就会成立项目小组，项目人员包括风控、财务、法律方面人士等，开始对企业进行详细调查，最后形成投资报告；接下来递交到投资决策委员后，通过后，则进入商务谈判过程。
对吉清来说，大部分“量化”的工作下放到每位负责的员工身上，而自己，则更多是运用经验和所投企业的老总去交流。
吉清把这个过程比作“相亲”。就像相亲一样，两人怀着特定的目的坐在一起，难免会尽量展现自己好得一面，甚至会夸大，如果一旦对表面的事物信以为真，步入“婚姻”殿堂——对投资来说，就是达成投资意向，再发现其中的问题，可能就后悔莫及了。
“在东北考察奥克化学股份公司的时候，我和他们老板吃饭吃了3个小时，当时我的助手都很惊诧，说，‘从没看我这么喝过酒’。我很欣赏这个团队的头，觉得他有潜质带好企业。”吉清说，“就在我们投资了不久，企业董事长被选为全国政协委员，这意味着企业的地位又上了一个台阶。当时他在央视的新闻里有一段访问，还特定发短信来叫我去看。”
反向投资
当你投资这些企业的时候，你会发现，这些企业都有或多或少的问题，而让很多风投、股权基金错过。就如吉清所说：“追求完美，一定做不好投资。”
很多人知道，2005年天堂硅谷以4000多万元入股莱宝高科，2007年初上市后，最高市值达到10亿元！但很多人不知道，投莱宝高科仅仅只用了两周时间。
“这个团队很好，商业模式很好，其他方面虽然有问题，但并不关键，管他们做什么？”据吉清所说，当时连去商务部报批一些事项都是他们去得，最终以2倍PE拿到了这个项目。
事实上，当时有一家香港公司已经和对方达成了初步意向，但一直在犹豫没有最终确认，被天堂硅谷“抢了先”。
“要知道，2005年时，市场正接近历史最低点，市场非常冷淡，很多人觉得没什么机会。也因为如此，我们觉得正是时候，所以很果断了投资了这家企业。”
事实证明，吉清的“反向投资”法则带来了几十倍的利润。
但如果问起，这算不算是吉清最成功的投资，或者是鑫富药业，200多万的投资，最高3个多亿的市值？
他并不这么认为。
“要看单位时间单位资本的收益。比如一个项目是1年5倍，另一个是2年10倍，其实前者更高。”吉清讲求的是资金“效率”，但这也还不是最重要的，“其实尤其在投入一些创业初期的企业时，一点点将企业扶植起来，就像看孩子长大一样，这样的投资才是含金量最高的。如果投资的是微软这样的企业，才是最成功的，不仅是收益上，而且是精神上的满足。”
无知无为
吉清把自己的投资哲学称为“无知无为”，颇有老庄之意。
他解释道，人的认知经历有三个阶段，先是无知无为，再是有知有为，再到无知无为。最开始，是不知道自己要做什么，也没有能力去做，很茫然；然后是知道自己要做什么，大脑刻意指挥自己去做；再回到无知无为，不用大脑思考，而是本能的去做，引申到投资上，就是一遇到投资项目就知道该怎么做，不用去想。
“就像打高尔夫一样，刚开始不会打，然后教练会教你，甚至拍下录像让你看自己的动作哪里不对，每次击打时会刻意的去纠正。到最后，比如到教练、运动员的级别，他们打球根本不用经过大脑，而是产生了肌肉记忆，本能地就知道怎么去打。”吉清打个个比方。
“如果老是在想如何做动作，如何做投资，就很容易在细节上出现偏差。所以，有人成功，有人失败，区别就在于，是否已经把每一个细节融入到了血液之中。”
吉清还拿把巴菲特和索罗斯做了例子。“两个人的投资方法、投资理念完全不同，但投资习惯完全相同，他们遵循着自己的投资理念，知道什么时候该做什么时期，不同的只是投资方向、投资角度而已。”
正是如此，吉清希望自己的投资可以成为一种习惯的“细水常流”
