爱华网6月21日，在首届中国阳光私募基金峰会上，原上投摩根投资总监、明星基金经理，现为上海从容投资董事长的吕俊表示，真正能够拉动中国经济的并非是四万亿的投资，而是房地产的复苏和消费的刚性需求。
吕俊分析称，从投资来看，今年1月到5月份，国家到位的资金其实只有2300亿，地方的配套资金到位率参次不齐。地方很大的精力在房地产，如果没有房地产的兴旺，地方的配套资金其实到不了位，地方的钱严重依赖房地产。
除了依赖房地产，还有银行的信贷。他说，在分析经济拉动因素的时候，没有人把经济的恢复寄希望于出口，所以指望于消费。消费的统计显示，消费的绝对量一直在保持增长，哪怕在恐慌最严重的时候也保持了绝对的增长。消费对经济的拉动作用正在进一步加大。今年一季度国民经济增长6.1%，消费拉动4.3个百分点。今年前4个月，全社会消费品零售总额增长15%。
其中农民的消费力目前正在逐步释放，是消费升级主导的是刚性消费释放。目前消费结构里面增长较快的不是柴米油盐，而是耐用消费品，包括汽车、家电。这预示对未来经济好的预期。
除消费之外，就是房地产。吕俊表示，房地产是最重要的支柱行业，而各界对于所谓房地产的泡沫不用过于担心。中国只有45%的人口居住在城市里，还有55%的人口是农村人口，而城市化发挥最重要作用的就是房地产。他认为，其实老百姓购房的购买力是被低估的。比如只用工资与房价比，其实中国有大量的人有隐性收入，没有考虑在内。同时，中国老百姓收入增长速度非常快，所以居民可以承受更加昂贵的房产，同时也在更加昂贵的房产得到了财富的增值。
因此，他表示，真正拉动中国经济走出低谷的是消费和房地产，而不是4万亿。但并不是否认政府的作用。比如首套房房贷的利率打七折，这个可能是拉动经济最关键的政策，还有家电下乡、汽车下乡，把政府的财力用来补贴终端的消费等，可能是真正管用的政策。不太管用的政策就是一些大兴土木的投资。他说，“如果寻着这个路径去分析中国经济未来的走势，毫无疑问会比较乐观。”
