朱新礼,一个貌不惊人的地道山东汉子,一个弃官从商却开创出中国果汁“蓝海”的传奇人物,仅用短短的十几年时间,成就了大名鼎鼎的汇源品牌。
说起汇源,人们都很熟悉,但是对于朱新礼,很多人却感到陌生。朱新礼一直坚持着低调做事。但从2006年起,朱新礼担任央视《赢在中国》评委,成了电视上的明星企业家。2008年9月又爆出可口可乐拟以24亿美元收购汇源,一时全国震惊。汇源和朱新礼成为众人关注或争论的焦点,朱新礼成了2008年度最热的名人。
2009年,朱新礼成“最郁闷”的董事长
中国饮料史上最大的一起跨国并购案被商务部的一纸“休书”叫停,随着可口可乐的彻底放弃,此前备受外界质疑但仍一心准备嫁入豪门的汇源戏剧性地留在了创始人朱新礼手中。这件事情的结局显然很清楚,可口可乐笑了、中国大部分有民族情结的网民笑了,而朱新礼则笑不起来,因为之前把儿子当猪,现在这猪还能当回儿子吗?被商务部敲醒美梦、受广大网民的唾弃,被可口可乐“耍”了一圈又打回原形,朱新礼未来的路该怎么走?
对早就把全部精力、巨额资金与战略部署转移到果汁产业链条上游的朱新礼来说,这绝对是措手不及。一直对这场中外婚姻非常自信的朱新礼再度受伤,只是这次痛苦深入内心,五味杂陈的感受只有他自己最清楚。把汇源要当“猪”卖的朱新礼,如今不得不面临严峻的现实,“猪”又变成了“儿子”,必须继续养好“儿子”。
坎坷资本路
翻看汇源果汁的成长史,不能忽略的一部分就是资本问题。朱新礼时常为资金愁眉不展,然后又险象环生地将其化解。早在1999年,汇源果汁就开始为上市做准备,2001年再度传出谋求上市的消息,并且专门聘请了财务公司进行前期准备。
2001年,怀着做大汇源梦想的朱新礼开始寻找战略合作伙伴。在融资受限后,汇源果汁向当时风头正健的德隆抛出了绣球。德隆旗下新疆屯河出资5.1亿元与汇源果汁成立合资公司,并且持股51%,汇源果汁以大部分核心资产入股,占股49%。
虽然“德隆时代”仅仅持续两年时间,但在这段时间内,无论银行还是设备供应商都对汇源果汁大开方便之门。汇源果汁也在国内迅速建立、收购了26个大型果汁生产、加工基地,基本完成“大汇源”的全国产业布局,很多生产线也更新到国际先进水平。朱新礼曾透露,在与德隆合作的两年时间里,汇源果汁已经完成的一期、二期投资额约在20亿元。
直到2004年底,因继续主张“加大产业投资和产业布局”,朱新礼与资金链陷入紧张状况的德隆出现战略上的分歧。
而此时德隆的资金出现问题。在感受到德隆资金链方面的威胁后,朱新礼与德隆展开斗智斗勇的谈判,最后巧妙利用湖北威陵集团,迅速回购新疆屯河持有的汇源果汁股权,夺回了汇源果汁的控制权。朱新礼颇感庆幸。
与德隆分手后,2003年4月至2004年12月,大摩、百富勤、美林、高盛、汇丰、美国资本集团等数家国际著名投行不约而同地盯上了汇源果汁,准备围攻狩猎。虽然与大摩商谈很深,但朱新礼并不为其蒙牛故事所打动,因为他了解蒙牛的对赌条件,这些条件可能使公司的发展前途毁于资本的赤裸裸逐利条款上。
至此,朱新礼对财务投资人的认识更加深刻:他们的投资条件太苛刻且太注重短期2-3年的上市前利益,不如等待可以谈得拢的成本较低的战略投资人。战略投资人更关注企业的长期发展前景,而不会过分注重短期利益。
汇源果汁考虑最好同产业投资人商谈合作事宜,因此先后接触了法国达能、可口可乐、百事可乐、台湾统一。在这些产业巨头里,朱新礼与达能中国总裁秦鹏最熟,因此达能介入最深。
2005年,汇源果汁在开曼群岛设立,台湾统一以3030万美元购得汇源果汁5%股份,汇源果汁的上市计划才重新提速。
此期间,汇源果汁开始大规模的业务重组,梳理原有业务,明晰股权结构,建立北京、上海、成都三个主要业务中心,将周边城市的业务进行整合。
但后来由于台湾方面对于台资企业投资大陆的限制,2006年6月统一从汇源果汁退出。最终,法国达能集团、美国华平投资集团、荷兰发展银行以及香港惠里基金共同投资汇源果汁2亿多美元,换得35%股份,其中,法国达能一家独得22.18%股权。
2007年2月,汇源果汁登陆香港股市,成功实现上市,融资24亿港元。
上市之舞
在汇源十四年的发展历程中,上市一直是朱新礼孜孜以求的目标,但是却让他苦苦等了八年。汇源迟迟不登股市门,其中的原因朱新礼坦言有两个:一是对上市道行并不了解,二是上市筹备工作没有完全做好。
1999年,汇源开始准备上市。2001年,汇源再度传出谋求上市的消息,还聘请了专门的财务公司作前期准备。后来因与德隆合作,汇源上市计划又搁置下来。
与德隆分手后,上市再次被提到议事日程上来,但此时朱新礼出于“先完成内部股权改造再上市”的谨慎考虑,忙于内部产权改制,希望等完成改制、内部产权结构清晰后再上市。
在经历了与德隆失败的“恋爱”后,朱新礼对收购整合风险的认识进一步加深了。“整合对很多企业造成了很大的伤害,你要想到你的承受能力。这不仅仅是资金的问题,还要至少具备三个条件:一是产品有很强的生命力,二是有很强的管理团队,三是有强大的资金支持。”这是朱新礼总结的宝贵经验。
与投行第一轮接触结束后,朱新礼将汇源的融资明确定位在“合作先于上市、产业投资人先于财务投资人”的框架之下。投行一拨接一拨,纷纷为汇源融资“献策”,顿时让外界人也看花了眼,于是各种传言和猜测风起云涌。对于外界的种种猜测和传闻,朱新礼一一作出了解释。对于汇源上市,朱新礼坦言他并不热衷,“上市只是完成了融资目的,类似引入财务投资人”。
直到2005年,汇源与统一合作,上市计划才重新提上日程。
朱新礼自己也承认,汇源上市一直是他的一块心病,时而跃跃欲试,时而又停步不前。后来,经过长时间的酝酿和准备,汇源上市的时机基本成熟了。民企在内地上市受到方方面面的限制,需要等很长时间,而在海外或香港上市相对容易。于是,朱新礼决定选择在香港上市。
2005年4月,朱新礼开始做财务审核、产品销售等方面的细致工作,为最后的上市作准备。2006年7月3日,汇源迎来了法国达能的投资,上市的步伐明显加快了。毫无疑问,达能带来的巨额投资为汇源上市增加了一个大筹码。
朱新礼感慨而幽默地说:“汇源为上市做了大量细致的工作和充分的准备,真是细到把头发丝都数了一遍。”
2006年9月25日,汇源向香港联交所正式递交上市申请。2007年1月25日,由摩根士丹利、瑞银和建银国际担任承销商,汇源在香港联交所进行上市聆讯,集资19.5亿港元。汇源此次招股共发行4亿股,招股价为6港元,筹资规模达24亿港元,成为2007年以来香港联交所最大规模的IPO。
从委身德隆到联姻统一,后到转嫁达能,从摩根指路到瑞银承销,汇源果汁的资本运作之途一波三折。经过上市,朱新礼的资本运作更加成熟,上市也为汇源打造品牌、成长为国际化大企业创造了优越的条件。
收购风波
2008年9月3日,可口可乐及其旗下全资附属公司AltanticIndustries联合宣布:将以总价179.2亿港元收购汇源全部已发行股本以及汇源全部未行使可换股债券;注销汇源全部未行使购股权,提出自愿有条件现金收购建议。这也将成为可口可乐迄今为止在中国金额最大的一笔收购交易。
此消息一出,便引起了轩然大波。
对于最终能否卖“儿”,朱新礼保持很平和的心态,他似乎完全是以一个双赢者的姿态说:“政府批了说明是按照法律来做的,对汇源也好,可口可乐也好,这是一个多赢的局面;不批,国家有国家的考虑,我们企业一定要服从国家的需要,说明国家很重视汇源。估计更多的中国人会猛劲地喝汇源,让可口可乐买不起了,50亿咱也不卖了,100亿都不卖,弄不好咱还把它收了呢。所以顺其自然,不批我也感谢政府,批我也乐观其成。”
2009年初,朱新礼入选2008CCTV年度经济人物,人们一度猜测,这是否表明政府对汇源收购事件是支持的?而如今,出乎很多人的意料,商务部否决了此次收购。
结语
朱新礼三番四次没有把“儿子”卖出去,还让它得到了“猪”的美名,实际上是从一个侧面反映出中国民营品牌发展的无奈,也许有一天朱新礼还会把汇源卖掉,但不可否认的是,汇源品牌已经到了最危急的时刻。
为了享受优厚的政策而到外国注册的汇源目前正面临着市值缩水和品牌美誉度下降的困局,但是作为当代较为成功的企业家,朱新礼经历过的创业艰辛显然要比现在所面临的挑战大得多,真心祝福汇源能一路走好。