今年夏天,36岁的陈宁宁,一位受过西方教育的“高干子弟”,向一家在香港上市的公司(中国东方集团)发起了敌意收购。此前,她与持有东方集团45%股权的主席韩敬远闹翻。东方集团控制着湖北省一座中等规模的钢铁厂。
陈宁宁的出价相当于每股3港元,远低于该股上周五3.59港元的收盘价。在今年2月首次宣布此次收购交易时,中国东方集团的股价为2.24港元,陈宁宁声称,最近的涨幅“与(她的)报价有关,不会持续下去”。不过,中国东方集团董事会(除陈宁宁以外)表示,她对该公司的竞购是主动进行的,而且 “没有得到董事会的支持”。
极少有人尝试在香港进行敌意收购,在香港许多规模较小的上市公司,都是最大的股东持有控股权。陈宁宁的竞购被称作是私营行业对中国政府的首次回应之一,中国政府正努力将全国260家钢铁公司整合成规模更大、更具竞争力的集团。陈宁宁表示,她向中国东方集团股东提出的竞价,代表着复兴这家公司的 “最后努力”。她声称,该集团是为数不多的完全不受国家控制的上市钢铁公司之一,但它没能充分利用其作为一家香港上市公司,可以进入现代金融市场的渠道。陈宁宁表示,如果她获得成功,就计划进行大举筹资,并收购规模较小的竞争对手。而如果失败,她将退出该公司。陈宁宁说:“我还有其它计划,比如收购另一家工厂,但我还没傻到在没做最后努力之前就放弃的地步。”
陈宁宁已故的外祖父吕东曾于上世纪60年代和70年代担任中国原冶金工业部部长。上世纪90年代早期,陈宁宁到纽约理工学院攻读MBA学位,毕业后回香港与母亲一同创办了嘉鑫钢铁集团有限公司。她的母亲在大学期间曾学习冶金专业,但此前从未涉足该行业。在此后短短10年时间,嘉鑫钢铁成为中国最大的铁矿石民营进口商。到2003年,中国大约15%至20%的铁矿石由嘉鑫钢铁进口。去年,《福布斯》杂志估计,陈宁宁个人财富高达2.16亿美元。
陈宁宁承认,作为中国共产党高层官员的后代,身份对她有所帮助,“但只是人们知道你来自一个有名望的家庭。我的外祖父从没贪污过,我母亲经常教导我不要令我外祖父的名声蒙羞……我有关系,但我从没用过。”
控制权大战再升级:中国东方起诉陈宁宁
震动香江资本市场的中国东方(0581.HK)收购大战再添波澜。
嘉鑫公司实际控制人陈宁宁此次因涉嫌违反合约及违反受信责任而被中国东方及津西钢铁起诉。
8月20日,中国东方在港召开董事会。董事会决议通过由中国东方及控股97.6%的河北津西钢铁股份有限公司向香港高等法院提交起诉书。该起诉书也一并抄送给香港联交所和香港证券及期货事务监察委员会。
中国东方执行董事刘磊表示,起诉书将就违反合约对陈宁宁女士、香港嘉鑫及嘉鑫控股提出申诉,并对陈宁宁女士就其违反作为董事及津西钢铁董事的受信责任提出申诉。
种种迹象显示,这起自2004年渐次展开的控股权争夺战正在步入高潮,笼罩在其背后的真相也正在被层层剥开。
“暧昧”的LongKing
中国东方董事会秘书黎宝声在8月17日接受本报访问时表示,他在Smart Triumph提交的收购建议书中发现一间名为Long King International Limited(Long King)的公司,该公司于2004年4月1日被香港嘉鑫以8港元代价全资收购。
Smart Triumph持有28.11%的中国东方股份,其由陈宁宁女士透过香港嘉鑫全资拥有。
“我觉得很蹊跷。”黎说,“因为这间名为LongKing的公司之前曾与中国东方旗下的津西钢铁发生过交易”。
为谨慎起见,兼任中国东方财务总监的黎宝声立刻核实了此前和津西钢铁发生交易的LongKing,结果发现是同一间公司。
据黎透露,LongKing曾与2004年12月13日及2005年1月25日和津西钢铁订立销售合约,津西同意购买若干数量的铁矿石,合约代价根据LongKing交付的实际数量确定。
根据销售合约,LongKing向津西钢铁合共销售25.13万吨铁矿石,每吨代价为73.5美元。
为确保遵守上市规则,中国东方于2004年11月2日前后要求陈宁宁确认LongKing与其本身或其联属公司并无关联。
陈宁宁于当年11月2日签署了一份确认书,其中确认,“自LongKing成立至今,并非本人、本人的‘联系人’或本人的‘关联人士’的‘联系人’或‘关联人士’。”
“如将来LongKing成为上述的‘联系人’或‘关联人士’,本人承诺将马上书面通知中国东方的董事会及公司秘书。”
当日,陈宁宁的母亲吕慧女士及另一名嘉鑫高层邓志辉也在上述同样内容的确认书上签名。
据此,中国东方董事会秘书黎宝声先生相信,因LongKing事件,中国东方可能违反对关联交易的披露,而如果有人作为执行董事,在知道LongKing和中国东方关联的情况下签署确认书,该等人士也可能违反和联交所之间约定的董事职责。
8月13日,中国东方曾就上述事宜在联交所公告。但隐在LongKing背后,另有故事。
一段往事
2004年10月,LongKing就走向了前台。
中国东方相关人士向记者透露,彼时,中国东方向股东派付中期股息时,中国东方接获陈宁宁(代表Smart Triumph)的请求,要求将支付予Smart Triumph的股息支付予LongKing。
而LongKing与津西的铁矿石交易则要牵涉到嘉鑫和津西的协议。
本报曾在今年5月份对此进行详细报道。根据嘉鑫和津西的协议,嘉鑫作为津西的独家代理方从巴西MBR公司平价获得铁矿石。
但根据津西钢铁津西股份销售公司经理助理任贵申表示,嘉鑫控股在2004年11月底及其后,仅销售给津西3船铁矿石,“当时嘉鑫突然提出要由LongKing来和津西发生交易,嘉鑫如此操作,可能是想规避不遵守备忘录的责任”。
彼时,中国东方及津西钢铁亦不知情LongKing的股权关联。而根据于今年8月3日的收购建议书发现,当时LongKing已为香港嘉鑫的全资子公司,构成和中国东方的关联。
为此,有律师向本报指出陈宁宁违反的两项责任:
其一是陈宁宁曾促使香港嘉鑫和嘉鑫控股按较高价出售铁矿,以取得重大利润,其违反作为中国东方及津西钢铁董事的责任。
其二是不披露于LongKing的利益:由于陈宁宁女士出具的确认书和8月3日的收购建议书中的有关LongKing的资料存在不一致,可能引起联交所的处罚及制裁。
收购硝烟
在获知LongKing的“身份”之后,8月12日,中国东方亦将此事知会联交所,中国东方董事局则在当日向香港嘉鑫、嘉鑫北京公司及陈宁宁本人(以手机短信形式)发函,要求后者于8月13日下午4点前回复。
“但截至现在,中国东方没有收到任何回音。”黎宝声说。
8月17日,记者找到邓志辉,邓说,“你怎么知道是我的签名?”在要求不能报道之后,邓有些不耐烦的说,“你爱怎么写就怎么写”。
其后,邓便匆匆挂断电话。
知情人称,邓志辉已离开嘉鑫。
8月20日,记者试图联络陈宁宁,但其北京及香港两部手机均无法接通。
LongKing事件将原本就已复杂的中国东方收购大战,更添加了几分诡谲。
继在8月13日将LongKing事件公告之后,中国东方在8月17日发布公告,就8月3日陈宁宁发出的全面收购正面回应。
中国东方在回应中希望公众股东拒绝接受收购建议,“因为与Smart Triumph或嘉鑫合作绝无任何将来,建议不要采取任何行动。”
根据Smart Triumph提出的收购价格,乃是2港元现金外加0.9港元垃圾债券,中国东方认为,该等出价不仅不公平且毫无吸引力。
截至8月20日收盘,中国东方报收于3.3港元,上述出价折价12.12%。且垃圾债券存在流动性、无抵押、不可转让等多重风险,不适合各位股东。
就Smart Triumph提出的注入珠海粤裕丰钢铁有限公司(下称“YYF”)之事,中国东方认为,由于收购建议书缺乏YYF相关财务资料,故而不能过于信任。
接下来的故事怎样上演?且看且听。