爱华网2月13日，暂停3个多月后的招行“小企业E家投融资”平台再度重启，与当初的试运行一样，此次重启仍悄然进行。
从试运行到暂停再到重启，招行“小企业E家”之所以备受关注，是因为外界将此平台视作银行试水P2P的首次尝试。但招行方面对此说法予以否认，称该行的小企业E家投融资平台与国内P2P网络借贷有本质区别。而之所以业务一度暂停，也并非是传闻中的被监管叫停。
招行方面表示，之所以平台暂停运行，是由于小企业E家投融资平台业务试运行已结束，该行根据试运行有关情况对投融资平台的技术架构、业务流程、用户体验等方面进行优化和升级。
记者登录招行小企业E家官网发现，截至2月19日，重新启动之后的“e+稳健融资项目”已经新发11个项目，截至记者发稿时，有6个项目已完成，剩下5个项目处在“投标”状态中。重启后的项目预期收益（年化收益）普遍在7%左右，最高的为7.3%，比去年试运行期间的融资项目相比普遍高出近1个点。
悄然重启
实际上该平台从去年9月就曾开启试运行，其间共发布融资项目8期，参与者826人，投融资交易额3835万元。
然而，11月份该平台业务即告暂停，据媒体报道称，由于银行兑付凭证涉及平台担保问题，该业务被监管叫停。报道中称，为了避开平台提供担保的规定，招行小企业E家投融资平台委托北京金科信安科技有限公司作为第三方支付公司，通过第三方发放银行兑付凭证，在推介项目时的信用认证均标注“本息安全”，通过“安全对接银行兑付凭证”保证投资人一定比例的资金兑付。
不过，招行方面表示，之所以平台暂停运行，是由于小企业E家投融资平台业务试运行已结束，该行根据试运行有关情况对投融资平台的技术架构、业务流程、用户体验等方面进行优化和升级。
招行称，该行作为信息提供方不对融资项目、融资人归还本息承担任何形式的担保、保证责任。小企业E家投融资平台仅为融资方提供信用评估和见证服务，在相关法律文件中，投融资平台明确向投资者提示投资的本息风险，并且不提供任何显性或隐性的担保，以确保监管合规以及促成“买者自负”。
时代周报记者注意到，官网上的每款产品都注明了具体编号、发行规模和预期投资收益等，已没有了“本息安全”字样。其中，重启后的第一个项目为2月13日发布的“e+稳健融资项目［CD20140001］”，该项目目前已经完成，发行规模为772万元，投资期限为179天，投资人预期投资收益7.2%（年化收益）。当时该产品获得65名投资者的投标，合计中标金额已经达到768万元，其中最大一笔投标高达50万元。
在情人节当天，投融资平台则发布了三个项目，投资规模分别为96万元、482万元和482万元，投资期限依次为177天、178天和177天，投资预期收益率则分别为7.2%、7.3%和7.3%。
与试运行期间的项目相比，发行期限仍为180天左右，但新发项目的收益率略高。早在试运行阶段时，“e+稳健融资项目”预期年化收益在6.1%到6.3%之间。而重启后的新项目，预期收益则达到7%左右。其中，收益率最高的一个项目为“e+稳健融资项目[HZ20140002]”，预期投资收益为7.5%，项目发行规模843万元，投资期限181天；收益率最低的一个项目为“e+稳健融资项目[HZ20140003]”，预期收益6.8%，发行规模628万元，投资期限180天。
从目前已显示的项目情况来看，新项目的规模在96万元到2509万元不等；而试运行期间，项目规模最低为58万元，最高为5000万元。
另外，重启后的项目操作模式与试运行阶段基本相同，但是投资门槛则从1万元提升至5万元。虽然新项目的投资单位仍为1万元/份，但在选择份数时，页面则提示“此项目投资起点份额为5份”。假如投资5万元，以180天的投资期限、7 %的预期年化收益率计算，到期预计收益为1750元，而同期银行定存半年的收益则不到800元。
并非P2P
在去年9月 “小企业E家”投融资平台悄然上线时，虽然招行方面比较低调，但外界对此却颇为关注，认为此举意味着传统银行开始试水P2P网贷业务。有传闻称，农业银行和浦发银行也在积极备战。
申银万国曾对招行此业务进行评估，认为根据目前招商银行P2P 产品的现状，未来如果银行发展P2P 业务，预计主要分流银行理财资金，对互联网平台的P2P业务影响较小。申银万国表示，与非银行的P2P 业务相比，招商银行的P2P收益率较低，风险较小，而互联网P2P 平台收益率在20%左右，适合风险承受能力高的投资者，所以对传统P2P 平台的分流作用不会很大；相对于银行普通理财产品，银行P2P 产品收益率更高。借款方是银行的存量客户，有银行信用审核和信用担保，风险较小，对普通银行理财产品的投资者吸引力较大。
但是，招行对该平台为P2P平台的说法予以否认。在给时代周报记者的邮件回复中，招行方面称，招商银行小企业E家投融资平台与国内P2P网络借贷有本质区别。理由在于，招商银行投融资平台服务本质是信息见证，提供的是资金需求和供给者间信息的交互服务。双方基于上述信息的资金交易通过人民银行已颁发第三方支付牌照的中金支付完成。而目前国内P2P网络借贷普遍通过直接介入借贷双方交易，以承诺投资人本金和收益等方式，改变了其信息居间者的身份。因此，投融资平台从其业务模式和流程安排上都与目前的国内P2P网络借贷业务有本质区别。
而不少业内人士也并不认同小企业E家是“P2P”的说法。一位P2P平台高管告诉时代周报记者，在他看来，银行是利用互联网的方式，美化自己的资产负债表，本质上做的是资产证券化的生意。不过，招行方面此前对资产证券化的说法也作出解释，表示投融资平台未涉及既有银行信贷资产，也未新增或创造任何形式的银行信贷资产，更未发行任何受益证券，与资产证券化有本质区别。
据了解，招行投融资平台是属于招行小企业E家的一部分。小企业E家是专门面向中小企业客户的互联网金融服务平台，于2013年4月份正式推出，意在充分调动和整合多方互联网资源打造的开放式、综合化的新型金融服务平台。
据招行介绍，在充分发挥该行网上企业银行既有优势基础上，围绕中小企业“存、贷、汇”等基本金融需求，小企业E家创新开发了企业在线信用评级、网贷易、惠结算、我要理财等互联网金融产品。该平台实现了与银行中后台信贷管理系统、客户关系管理系统等的对接，初步形成了从客户接触、跟进营销，商机发掘、产品销售到在线业务办理的全链条“O2O”（online to offline）经营模式。有数据显示，小企业E家注册的企业用户超30万。
