爱华网1987年10月19日，这个“黑色星期一”，是世界股市历史上人们永远都不会忘记的日子。
这一天，美国股市道琼斯指数史无前例地单日暴跌22.6%。当天纽约股票交易所内阴云密布，一片紧张气氛，各种股票价格纷纷疯狂下跌，电脑屏幕上显示的速度跟不上市场的实际变化，《纽约时报》惊呼“一切都失去了控制”。 仅仅一天时间，股票市场就大幅度缩水超过5000亿美元，相当于当时美国全年国民生产总值的1/8。受美国股市崩盘的影响，伦敦、法兰克福、东京、悉尼、香港、新加坡等地股市也开始狂跌，突如其来的巨大恐慌在人们心中蔓延，昔日的情景再次重现，很多投资人由百万富翁沦为赤贫，精神崩溃和自杀的消息不绝于耳。 据统计，在10月19-26日的8天时间内，因全球股市狂跌蒸发的财富高达2万亿美元之巨，是第二次世界大战中直接与间接损失总和3380亿美元的5.92倍。美林证券公司的经济学家瓦赫特尔因此将10月19-26日的股市暴跌称为“失控的大屠杀”。
与1929年全民大炒股的股市泡沫不同，1987年10月的美国股市崩盘发生之前，不仅没有全民性的疯狂投入和股市过热的迹象，而且当时的宏观经济基本面因素并未改变，也无新的重大利空消息出现，所以使得大多数经济学家和投资专家大为震惊。在以市场平衡理论为基础、自认为凛然不可侵犯的经典金融理论中，人们找不到任何能够预测或描述该次大崩盘的依据来。因为按照传统金融理论，这场世纪股灾发生的概率仅仅为1 /1050。许多分析家事后把它归因于电脑自动执行的程序性卖出，但这显然是难以自圆其说的。 根据作者对股市本质特性的理解，本书更倾向于认为它只是一种股票交易者偶发性的“集体过度应激反应”。因为1987年虽然美股出现崩盘，但美国整体经济形势却毫发无伤；另一个可佐证的相似案例，就是2007年2月27日发生在中国股市的“黑色星期二”。 |www.aihuau.com|7 在基本面和消息面没有任何变化的情况下，当日上证指数早盘开于3048.83点，比前一个交易日的收盘点位3040.60点微涨0.27%，盘中最高为3049.77点。之后竟鬼使神差地一路狂跌至最低2763.40点，最大跌幅达9.12%（见图3-1）。当天深沪两市个股几乎全线跌停，并双双创下了近十年来的最大单日跌幅，整个市场一天之内上万亿的市值灰飞烟灭。图3-1 上证指数“黑色星期二”分时图然而，出乎绝大多数市场分析人士的意料，第二天深沪两市就开始大幅反弹，戏剧性地重新回到前往6124点的牛市征程（见图3-2）。 图3-2 上证指数2007年1-5月走势图 史无前例的是，受中国股市“集体过度应激反应”的影响，美国股市27日也全面下挫，道琼斯、标普500及纳斯达克指数跌幅均达4％，其中标准普尔500指数更遭遇约4年以来的最大单日跌幅。 1987年10月发生的美国股市崩盘的真正原因，至今为止仍然是一个迷，但它的不期而至确实为其它学科提供了施展拳脚的机会。人们普遍认为，只有从多学科的角度去观察、用多学科的观点去思考，才有可能真正全面地认识股票市场的运动规律，其中呼声最高的，莫过于运用行为学、心理学、生物学、物理学的理论来进行综合考量。 根据作者对生物进化原理和股市波动特点的长期研究结果，本书认为，股票市场的运行规律在更大程度上遵循生物进化的相关法则，它们之间存在的各种对应关系，几乎涵盖了股市运作的全部过程，投资人通过对这些对应关系的仔细分析，可以更加准确地理解股市的本质特性及其运作规律。现把这些对应关系列举如下： 生物系统 股票市场 生物体 股市交易者（机构或个人）及其资金物种 某种操作策略主导下的交易者及资金类型种群/群落 持有相同操作策略的交易者及资金集群遗传密码 决定投资理念的核心要素基因型 股市投资理念与潜意识表现型 市场交易行为及其特点
生存习性 股市操作习惯与偏好（行为偏好和风险偏好）
生态环境 股市运作规则/潜规则与投资文化生物多样性 交易主体及其理念、策略、技巧多样性 自然选择 市场多空博弈、优胜劣汰的过程 适者生存法则 投资人顺势而为的交易策略 演化/变异 市场主流价值观或交易策略的演变 路径依赖 市场多头或空头的思维惯性 应激反应 面对市场波动的响应和风险控制行为（如止损等） 过度应激反应 面对市场波动的非理性、非特异性恐慌行为 冬眠现象 市场环境恶劣（熊市）时保存资金实力的策略 生物节律 牛熊交替出现的周期性或股价涨跌循环的规律性下面让我们对这些对应关系逐一地进行剖析，相信可以从中得到一些真正有价值的生存智慧与操作策略。1．生物体：股市交易者（机构或个人）及其资金所谓生物体，通常是指由细胞、组织、器官或系统协同完成各种复杂生命活动的单个生物。生物体都具有以下主要特征：(1) 生物体都有新陈代谢作用；(2) 生物体都要从外界摄取营养物质（趋利性）； (3) 生物体都能适应一定的环境，也能影响环境； (4) 生物体都有应激性； (5) 生物体都有可塑性； (6) 生物体都有遗传与变异的特性； (7) 生物体都有生物节律现象； 在股票市场中，股市交易者（包括个人与各类机构）及其拥有的资金，是股票市场运作的主体，也是完成各种交易活动的基本单位，他（它）们在股市中的行为表现，与自然界里的生物体并没有本质意义上的区别，其典型特征主要包括代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性和周期性等。因此，我们有充分的理由相信，股市波动实质上是一种复杂多变的“生命运动”，而不是传统经济学认为的钟摆式的“机械运动”。
