爱华网如果政府当初直接让整个储贷协会行业倒掉，纳税人为此而支付的成本应该不超过100亿美元，但是这个行业却一直与政界保持着良好的关系，并且是第一个大规模地向竞选者捐款并对政客进行游说的行业。参议院的银行业委员会（the Senate Banking Committee）主席威廉·普罗科斯迈尔（William Proxmire）后来把这种行为称为在全国性电视台上当着全国公众的面进行的“公开行贿”。但是这种“行贿”的确奏效了：在两党的支持下，由甘恩和圣哲曼提出的一项“拯救性”法案——《甘恩-圣哲曼法案》（Garn-St.Germain Act），很快便被国会通过，并由里根签署执行。 真正具有毁灭性的决定则是任命理查德·布拉特（Richard Pratt）这个行业说客为联邦住房贷款银行委员会（Federal Home Loan Bank Board）的主席，这一委员会实际上是储贷协会的监管机构。布拉特在任职期间取消了对自我交易（self-dealing）[1]的监管。储贷协会首次被允许由一个单一股东控制，并可设立数目不限的分支机构从事多种业务，也可以向自己的分支机构贷款。储贷协会在向外贷款时可以接受任何形式的资产抵押，还可以通过华尔街上的经纪公司来销售由联邦政府担保的大额存单（certificates of deposit,CDs）来筹集资金。储贷协会的胆子越来越大，为大额存单所支付的利息也越来越高，而投资银行由此收取的佣金也越来越多。 储贷协会的做法实际上是在偷窃营业执照。储贷协会的经营者开始经手来自其他人的大量资金。他们开始向自己贷款，向自己拥有的大规模房地产项目贷款，向自己的亲戚贷款，他们购买汽车、飞机、别墅等各式各样的大型“玩具”。 1980～1983年中期，加州一家储贷协会的负责人查理斯·克奈普（Charles Knapp）将其负责的储贷协会的资产规模由17亿美元扩大至102亿美元，直到1985年出事之前，一直保持着资产规模每年增长200亿美元的表现。后来政府介入的时候，该储贷协会的资产价值仅为5亿美元。得克萨斯州的弗农储蓄银行（Vernon Savings Bank）在一年之内将资产规模由8200万美元扩大至18亿美元，其所有者则购买了6架里尔喷气式飞机。最后当联邦政府调查该银行时，却发现有96%的贷款都是逾期的。到1988年，在得克萨斯州有132家实际上已经陷入技术上破产的储贷协会竟然正在盲目扩张。
查尔斯·基廷（Charles Keating）是储贷协会行业的另一个典型人物——一位职业伪君子，以扫黄斗士的名号闻名。他声称色情行业属于“共产主义者的阴谋”，并制作了一些反映人们为贪图利益而扭曲自己行为的糟糕电影。美国证券交易委员会在20世纪70年代曾因诈骗罪而对基廷进行过起诉，但后者仍然在1984年得以接管一家经营良好的储贷协会。基廷通过该协会敛财10亿美元，若再加上他用于贿赂政府的钱财，那敛财数字就更加惊人了。基廷与国会议员或监管者们打交道就像在玩弄一把小提琴，他通过8家律师事务所来对付投资者的控告，此外，他还向参议院中的5名议员（著名的基廷五议员：艾伦·科兰斯顿（Alan Cranston）、约翰·格兰（John Glenn）、约翰·麦凯恩（John McCain）、唐纳德·里格尔（Donald Riegle）以及丹尼斯·德孔奇（Dennis DeConcini））提供了30万美元的竞选资助，以获得这些议员的政策帮助。基廷还向当时还是独立经济学家的艾伦·格林斯潘支付了4万美元，请后者撰写文章为其辩护，并一起到华盛顿去游说政府官员，以实现让监管者们相信基廷拥有正直的品质和娴熟的经营技能这一目的。后来，格林斯潘卓越的判断力引起了里根的注意，并被后者任命为美联储主席，而基廷最终被送进了监狱。 从事这种勾当的还有雪佛兰储贷协会（Silverado），该协会邀请尼尔·布什（Neil Bush）担任董事会成员。后者正是乔治H.W.布什的儿子，乔治W.布什的兄弟。布什批准雪佛兰向自己协会的高管贷款1亿美元，同时布什自己也向雪佛兰借出了大量资金。雪佛兰的破产导致纳税人损失了13亿美元。后来布什被两位监管人员起诉，并为此支付了罚金，被禁入银行业，但却避免了牢狱之灾。 这样的例子数不胜数。后来联邦政府成立了重组信托公司（Resolution Trust Corporation），专门负责接管破产的储贷协会并出售它们的资产。纳税人为此支付了近1000亿美元，这在当时可是一个天文数字。 但是当时美国的整个体系并没有完全腐化掉，这是很重要的一点。当时尽管许多始作俑者在这场风波中成为漏网之鱼，尤其是那些在大投资银行、律师事务所、会计师事务所工作的人，但是大部分犯罪之人都受到了法律的制裁。在储贷协会丑闻之后，金融界有数千名高管被告发，上百人被送进监狱。尽管这次风波在当时看来非常严重，但从现在回过头去看，它不过是后来金融行业爆发大规模犯罪行为的一个比较温和的预演。 20世纪80年代并不只有储贷协会在享受盛宴，投资银行家、杠杆收购公司、律师、审计师以及进行内幕交易的人员也都赶上了好时候。 去监管化所带来的第一个令人不安的现象便是，美国投资银行界、法律界、审计界曾经最引以为傲的那些名字，现在都奋不顾身地投入到由储贷协会带动的抢劫活动之中。美林证券通过帮助两家储贷协会销售价值超过2.5亿美元的高息存款而轻松获得500万美元的佣金，而这两家储贷协会在6个月后就倒闭了。不少律师事务所在事后都为自己的行为承担了几百万美元的罚金，包括众达律师事务所（Jones,Day,Reavis＆Pogue）、宝维斯律师事务所（Paul,Weiss,Rifkind）和凯寿律师事务所（Kaye Scholer）等。会计师事务所的行为也一样的恶劣。安永会计师事务所（Ernst＆Young）、安达信会计师事务所（Arthur Andersen，后来又卷入了安然丑闻）等审计机构因为默许储贷协会做假账，事后都支付了巨额的罚金，仅安永会计师事务所一家审计机构就支付了超过3亿美元的罚金。当然，纳税人为此所支付的成本，则不知道是这些数字的多少倍。4 但是真正的好戏还在后头，主角则是那些搞垃圾债券的家伙们。[1]自我交易是指由受托人、代理人、公司高管等进行的，在交易中利用自身优势为自己牟取利益，而不是为信托人、公司股东等谋取利益。自我交易往往容易引起侵吞公司财产的行为，是利益冲突的一种形式。——译者注
