爱华网我们将经济的生命周期理所当然地理解为：丰年之后是荒年，并且交替出现，永无止境地循环。就像月缺月圆，潮起潮落，经济也会在繁荣和萧条之间循环。从1998年4月到2006年8月，全美的平均房价上升了150%。在接下来的两年里，房价又降了23%。房屋止赎和房款拖欠行为疯狂增加。股票市场也有类似的走势。2007年10月9日，纽约证券交易所收盘时道琼斯工业指数达到了有史以来最高的14164.53点。13个月后，在2008年11月20日以7552.29点收盘，较之前下降了46.7%。经济不景气总是会使某些领域遭受重创，而这次的不良影响较之以前更明显。退休基金投资组合几乎名存实亡，失业人数急剧增加。至2008年11月，失业率上升了6.7%。当政府正用20世纪70年代的方法粉饰太平的时候（修饰数据使就业形势看起来更好一些），11月份的失业率已经达到了16.7%。个案往往被用来衡量政府干预的好坏。大家总是很关心政府能否提供一把“保护伞”，或者新的干预措施能否控制住自由市场自身引起（想当然认为是自由市场的错）的兴衰交替现象。但这样的情况难道不可避免吗？市场经济真是这么容易引发如此突然和令人费解的大事件吗？或者会不会是市场之外的因素造成了现在的结果？这不仅仅是一个学术问题。美国民众现在如同坐在一艘搁浅的船上，无助而又焦虑，他们需要一个答案。|www.aihuau.com|19政治家和媒体每天都在喋喋不休地讨论下一步该采取什么样的措施，并且保证一定会找到方法阻止下一轮金融风暴的来临。如果他们真的想成功的话，至少要弄清经济盛衰循环的原因。到底发生这种波动的起因是什么呢？如果政府是全心全意想找出罪魁祸首的话，他们就不会满足于只找那些表面上的原因。不是“资本主义”的错，不是“贪婪”的错，也不是“放松管制”的错，罪魁祸首只有一个，那就是政府自己创立的一个机构。“错误集”对于公司倒闭这件事，没有人会感到吃惊。做生意总是沉沉浮浮，你来我走。没有哪个企业是绝对不会犯错的，他们有时候是错误估计了消费者的需求、错误计算了生产成本、错误判断了消费者的口味、低估了要应对易变的政府政策所必需的财力，或者犯了很多其他错误。生意失败是人们对未知事物预知失败所不可避免的结果。但是当大批企业同时遭受损失或被迫关门的话，我们就应该感到吃惊了。因为没有人能完美地预测未来，所以理所当然某些企业会遭受损失，但是为什么这么多企业家会同时犯如此大的错呢？市场会逐渐淘汰一些资本管理不善者，惩罚一些错误估计消费者需求的经营者，或者将坚持无效经营的逐出市场。但是为何一些善于经营并经受了无数次市场考验的企业家也会同时犯同样的错误呢？
英国经济学家莱昂内尔8226;罗宾斯将这种现象称为“错误集”(cluster of errors)，并认为它有待探讨。他提出：“为何不同领域的企业家群会同时在同一方向上犯错误呢？”我们将经济繁荣和萧条接替出现的这种现象称为“商业周期”（the business cycle）、“贸易周期”(the trade cycle)或者“盛衰循环”(boom-and-bust cycle)。到底这种循环周期是另有起因，还是像卡尔8226;马克思（Karl Marx）指出的那样，就是市场经济的固有特征呢？这个问题对现在至关重要，因为民众开始指责奥巴马政府的“放松管制”以及自由市场本身的问题造成了这次大萧条的发生，而奥巴马政府也试图用常规的方法来解决问题。为了避免另外一次危机的发生，我们必须弄清这次危机发生的缘由，找出造成盛衰循环的罪魁祸首。历史经验证明，萧条容易发生在资本商品行业——比如原材料、建筑、资本设备，诸如此类——而在消费商品领域则相对缓和，比如文具、鞋帽、相框等行业。换句话说，消费者真正在实际生活中购买的东西不如高阶产品或非成品更易遭受损失。这究竟是什么原因呢？自由市场如何运行经济学家哈耶克在1974年获得了诺贝尔经济学奖，主要贡献是很好地解释了经济周期理论。相比之下，2008年金融危机爆发后，很多经济学家还没有弄清楚什么是经济周期。哈耶克创造性地发展了路德维希8226;冯8226;米塞斯提出的一个经济理论，找到了中央银行是经历盛衰循环的根源。对于美国来说，美联储充当了经济保护者的角色，也是经济周期发生的根源。我们在第六章会详细介绍美联储以及它的运营方式。在这里我们只需要知道，美联储是1913年联邦储备条例发布后于1914年建立的一个机构。它的主要功能是控制货币的发行，影响利率的上下波动。当涉及整体经济问题时，不妨试着从货币供应方面找根源。正如莱昂内尔8226;罗宾斯在1934年出版的《大萧条》一书中指出的那样，货币充斥于市场的各个角落。他说道：“一下子就扰乱了很多经济领域运行的难道不是货币的原因吗？”尤其当问题出在中央银行对利率的干预时，我们更应该从货币上找原因。利率好比是价格，借入资本或借贷资本好比是商品，你必须付钱才能借入资金。当你往储蓄账户存钱或者购买债券的时候，你就变成了贷方，此时你挣得的利率就是你花钱得来的补偿。对所有商品来说，可贷资金的供应会上下浮动，相对的是可贷资金需求的上下浮动。供求关系决定价格，如果家家都在存钱或者越来越多的银行可提供贷款，那么借贷者不需要花很多钱就能贷款，这时利率就会下降；反之，如果贷款的人变多或者可贷资金缺乏，利率就会上升。这就是自由市场的规律，即供求关系决定价格。事实证明它也是经济健康发展的保障。让我们来看看存款数量上升、可贷资金增加时，利率下降的话会发生什么情况。从企业的角度来看，利率低的时候适合开展长期项目，这样就比利率高时要划算得多。企业逢低利率的时候常常会着手一些能够增加未来生产资本的项目，例如改良和增购现存设施、扩建厂房或者增加新的资本设备。从储蓄者的角度来看，储蓄行为增加意味着消费需求的减少。企业可以伺机进行需要耗费时间的投资计划，以便为将来做足准备，而不是进行现产现卖的活动。另外，如果现在民众消费需求增加，他们就会减少储蓄，这个时候由于利率增加，企业就不适合再进行长期投资计划。市场货币流通量增加，正是企业进行现产现卖交易的最佳时机。以上的论述意在说明利率会适时协调生产。它保证了市场的兼容性，不管民众现在的消费需求如何，企业只要做好资源分配调整，配合大众的消费需求，就可以在市场上立足。美联储插足之后……
