爱华网一国央行的主要工作是什么？很多人的回答可能都是“抑制通货膨胀”之类的。在普通大众的眼中，央行的领导层由一群技术官员组成，他们在20世纪80年代将高通胀赶出了发达国家，他们的职业声誉也在于保持通胀下行，而他们的职责也应该是稳住通胀。然而，这种观点已经过时了，而且是有偏差的，因为当今发达国家央行面对的最大问题是通胀率过低。
今年，经济合作与发展组织（OECD）成员国的平均通胀率为1.5％，低于2012年的2.2％，更低于大部分央行设定过的2％目标。该组织成员国大多是发达国家，可见发达经济体的通胀率普遍偏低。在发达经济体中，整体通胀率最高的是英国的2.7％。
通胀率下降在欧元区显得尤为危险：今年10月份年度消费物价通胀率只有0.7％，比一年前的2.5％同比下降70%之多。剧烈下降可以部分归因于大宗商品价格持续下降，但即使不计入这些，欧元区的基础通胀率也只有0.8％，是欧元发行以来的最低。
美国9月份的整体通胀率为1.2％，低于7月份的2％，美联储定义的核心通胀率依旧为历史最低水平1.2％。包括下一任美联储主席耶伦在内的一些人希望实行更宽松的货币政策，或者至少维持现状，而耶伦的观点就是目前的经济环境不会引起通胀飙升。
日本的通胀率就更低了，15年以来，日本的物价水平呈下降趋势。
当今的情况与上世纪80年代的情况已经不同了，通胀飙高是当时的主要问题，而现在，持续的低通胀率也不见得是好事。当价格持续下跌时，过低的通胀率很可能引起通缩。日本就是一个例子：在高负债率加上经济疲软的情况下，通货紧缩破坏性就会非常可怕，并且难以摆脱。贷款的额度和利率通常不会因为工资和价格的下跌而下调，因此，通缩导致工资下降后，就会引起还贷困难。另一方面，通缩会让人们推迟消费，因为他们预期未来的价格会更低，这种情况已经出现在南欧。希腊的消费价格就在下降，如果排除一次性税收增加的影响，西班牙的情况也是如此。
在美国和北欧，通缩不能算是近在眼前的危机，因为多数经济体仍在缓慢地增长着。调查显示，消费者期望中期通胀率达到或高于央行的2%的目标。但如果经济增长长期过慢，同时失业率高居不下，那么物价和工资最终很可能会下跌。
通常情况下，银行在经济增长期内加息，在经济低迷期减息，比如美国的低利率政策。欧洲央行于11月7日在货币政策会议中意外将再融资利率从0.5%下调至0.25%，并保持存款利率在0%不变。
如果经济再次陷入衰退，央行还有什么办法呢？
一种应对措施可能是提高官方通胀目标，2%的目标已经维持了多年，改变这一基本政策很可能引起金融市场恐慌甚至失常。另一种措施是通过货币宽松政策抵抗衰退。
长期的低通胀率并不意味着就不用担心通胀了，只能说现在它不是最严峻的问题。上世纪三十年代的经济危机让人们心有余悸，因此通胀也被归类为高度“危险品”，可是不要忘记，通缩也是很可怕的。
