所有制的实现形式 第204节:第五章 正确的实现形式(52)



系列专题:《成功商业模式设计指南:商道逻辑》

 1、商业信用融资的优点

  (1)筹资便利。利用商业信用筹集资金非常方便,因为商业信用与商品买卖同时进行,属于一种自然性融资,不用做非常正规的安排,也无需另外办理正式筹资手续。

  (2)筹资成本低。如果没有现金折扣,或者企业不放弃现金折扣,以及使用不带息应付票据和采用预收货款,则企业采用商业信用筹资没有实际成本。

  (3)限制条件少。与其他筹资方式相比,商业信用筹资限制条件较少,选择余地较大,条件比较优越。

  2、商业信用融资方式

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  (1)应付账款融资,对于融资企业而言,意味着放弃了现金交易的折扣,同时还需要负担一定的成本,因为往往付款越早,折扣越多。

  (2)商业票据融资,也就是企业在延期付款交易时开具的债权债务票据。对于一些财力和声誉良好的企业,其发行的商业票据可以直接从货币市场上筹集到短期货币资金。

  (3)预收货款融资,这是买方向卖方提供的商业信用,是卖方的一种短期资金来源,信用形式应用非常有限,仅限于市场紧缺商品、买方急需或必需商品、生产周期较长且投入较大的建筑业、重型制造等。

  (五) 海外上市

  从我国现阶段的经济环境来看,资金短缺仍然是国内企业发展与扩张的瓶颈。一方面,许多企业迫切需要资金来提高生产技术、增大生产规模、拓展市场占有率以提高整体竞争能力。另一方面,A股市场仍然保持着严格的上市管制。A股市场不仅上市名额有限、时间长、再融资程序复杂,而且审批通过率极低。A股市场IPO和再融资的不确定性,使得国内企业融资需求根本无法在国内市场得到满足,只得将融资方向转向海外证券市场。

  (六) 信托工具

  信托就是信用委托,信托业务是一种以信用为基础的法律行为,一般涉及到三方面当事人,即投人信用的委托人、受信于人的受托人,以及受益于人的受益人。

  与银行贷款相比,信托融资有以下优点:一是降低公司整体融资成本,节约了财务费用;二是融资期限较长,有利于公司的持续发展;三是根据信托的法律特点,公司可以在不提高资产负债率的情况下实现融资,优化了公司资产负债结构。

  (七) 投资银行投资

  投资银行是最典型的投资性金融机构。一般认为,投资银行是在资本市场上为企业发行债券、股票,筹集长期资金提供中介服务的金融机构,主要从事证券承销、公司购并与资产重组、公司理财、基金管理等业务。其基本特征是综合经营资本市场业务。

  (八) 杠杆收购

  杠杆收购(Leveraged Buyout,LBO)又称融资并购、举债经营收购(美),是一种企业金融手段。是指公司或个体利用自己的资产作为债务抵押,收购另一家公司的策略。  

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