爱华网在产品的上下游都是关联交易时，产品如何定价就成了关键。虽然各方都声称以市场价格公允交易，但是中科健的毛利率之低，似乎足以说明问题。在关联交易的定价方面，中科健曾经被证监会深圳证管办查出问题:中科健于2002年销售给智联科电子维修有限公司的手机配件及其他约2600万元，该交易毛利率为－45%，产生毛利－1209万元，但智联科销售维修材料的毛利率高达45%，该项销售显示交易定价欠公允。
中科健也努力向人们展示其摆脱关联交易的决心，声称“为解决公司与EZCOM间的关联采购问题，公司已与境外第三方公司进行合作，到2004年11月彻底解决与EZCOM间的关联采购问题。”
除了关联交易导致毛利过低，中科健大量的担保也使其不堪负重。截至2004年6月30日，中科健共有担保余额4亿元。而今年1月19日发布的公告显示，公司约有5亿多元人民币对外担保未履行审批程序，也未履行信息披露义务，而且，担保余额还在清理当中，上诉数据尚不准确。1月18日，上市公司西藏金珠还宣布，中科健共拖欠西藏金珠3.7亿元的款项。而西藏金珠正是马志平所掌控的公司。
2004年12月7日，郝建学辞去中科健总裁职务，广州海纳的王海滨开始筹划进入中科健，但是仅仅三个月之后，王海滨便宣布退出，同时辞职的还有中科院背景的董事长侯自强，郝建学辞职三个月之后，重返中科健。他同时还为中科健带来了一位新总裁王栋，来自上市公司的宏智科技。业界曾流传宏智科技有意收购中科健，但是中科健声称王栋只是以职业经理人身份进入，和股权转让无关。
4月8日，中科健将发布2004年业绩，郝建学也极有可能首次面对一份亏损的年报，亏损还只是开始，郝建学需要面对的还有更多。
马志平受困易美风波
与郝建学在中科健的焦头烂额不同，马志平的麻烦显然更大。马志平通过与中科健的成功合作，很快就成为江苏的“知名民营企业家”，开始和当地一些知名企业频频合作。
2002年2月，南京熊猫和马志平的私人公司江苏天创合资成立了熊猫移动公司，很快，手机业务就成了南京熊猫的主要利润来源。比较一下南京熊猫和中科健，会发现两家公司有很多相似之处，在国产手机商中，这两家公司的毛利率都偏低，都在9%左右，远低于行业平均水平。和郝建学在中科健的运作手法相似，马志平也是通过自己的私人公司控制了销售环节，然后和上市公司发生大量关联交易。2003年，南京熊猫向江苏天创共销售23亿元，占当年全年销售收入的60%。而和郝建学不同的是，马志平没能拥有一家类似香港易通控股这样的上游公司，只是通过销售公司控制了产业链的下游，在运作模式上，马志平不如郝建学那般“完美”。
除了和南京熊猫合作进军手机市场，马志平还和另外一家知名企业合作开发手机。2002年4月，上海科技的子公司南京宽频和马志平、吴志建合资成立上海易美通信实业有限公司，南京科技拥有50.12%股份,马志平和吴志建各自拥有24.94%股份。因为易美没有手机牌照资源，所以采用了和熊猫手机合作贴牌生产的方式，易美的手机全部冠以“熊猫易美”。马志平其时雄心勃勃，声称“三年内，易美要进入国产手机企业前六名，熊猫要进入国产手机前三名”。不过市场并没有给马志平三年的时间，去年年底易美突然崩盘——公司停产停业、资产被法院查封、供货商停止供货。“易美崩盘”立即在业界引起轩然大波。
据业内人士介绍，资金链断裂是易美崩盘的主要原因，记者掌握的资料显示，截至2004年10月底，易美1～10月亏损1050万元，负债2.59亿元，负债率高达87%。
易美的崩盘给南京熊猫和上海科技这两家上市公司带来强烈冲击。而上海科技则迅速撇清了和易美的干系。12月9日，上海科技发布公告称，子公司南京宽频公司已经在2004年9月30日与江苏天创签订了协议，决议以2700万元将所持有上海易美50.12%的股权全部转让给江苏天创。而且，南京宽频将上述对江苏天创的债权全部转让给广州德润投资公司。同时，易美对上海科技尚有5605万元欠款，上海科技也将这部分债权转让给南京斯威特公司。2004年12月30日，上海科技收到了广州德润投资公司2650万元的出售股权款，以及斯威特公司5605万元的债权转让款。至此，上海科技宣称，易美公司已经不再对公司的损益产生影响。值得一提的是，上海科技是资本市场大鳄“斯威特系”的一员，斯威特系当年和德隆系、凯地系、明天系等齐名，此次处理易美事件的干脆利落，也显示了斯威特系的老练，虽然最终因“信息披露不及时”遭到了上交所的谴责，但总算是置身易美风波事外。
南京熊猫显然没这么幸运。截至2004年6月30日，南京熊猫对易美公司还有1.62亿元的应收账款。这些应收账款本来还有可能通过易美原来的大股东南京宽频收回，但是南京宽频已经迅速撇清了和易美的关系，易美的大股东现在为马志平的私人公司江苏天创。除了应收账款这些看得见的影响，看不见的影响也在慢慢浮出水面，易美崩盘之后，其手机的售后服务已经完全瘫痪，更有维修商将消费者的手机席卷而走，现在已经有消费者在投诉此事。由于易美手机以“熊猫易美”冠名，对于南京熊猫这样一家沪港两地同时上市的公司，而且拥有“熊猫”这一知名品牌，如果对易美手机置之不理，对于熊猫的品牌影响可想而知。熊猫不得不挑起易美留下的烂摊子。
如果马志平真如传言中被公安机关逮捕的话，对熊猫的影响更是远大于易美的崩盘。截至2004年6月30日，马志平的私人公司江苏天创欠南京熊猫应收账款5.94亿元，其他应收款6.88亿元，熊猫移动还曾违规为江苏天创提供4亿多元的担保，事后南京熊猫才得知此事。另外，南京熊猫的手机销售严重依靠江苏天创，2004年上半年，公司实现12亿元销售收入，其中将近5亿元通过江苏天创完成。一旦马志平出事，对南京熊猫的影响显而易见。
另外，马志平的另外一个资本运作平台西藏金珠也开始显露败相，预计2004年度将亏损7900万元，而亏损原因在于:由于中科健主营业务大幅下降，西藏金珠的控股子公司深圳金珠南方贸易有限公司作为中科健的进口手机散件代理商，主营业务受此影响较大，净利润比去年同期有所下降。而且，公司应收款中涉及部分关联公司应收款项由于账龄较长，应计提的坏账准备数额过大，对公司的整体利润影响较大。郝建学、马志平，这两位国内手机市场的风云人物，在行业的兴衰中演绎着一场“一荣俱荣、一损俱损”的故事。
