爱华网据说张恩照并没指望能当建行行长，所期望只是能够有朝一日当上开发银行副行长。
王雪冰正式落马是在2002年1月。事前，种种谣传忽上忽下已经反复了将近一年。王雪冰在沉重的精神压力下日渐消瘦，张恩照则一边情绪饱满地当好副手，一边也悄悄地铺垫机会之路。在北京金融界精英济济一堂的环境中，张恩照给人的印象是忠厚和实干，也由此得到了一些好评。
2002年1月，王雪冰正式被免职之时，张恩照的接任行长看去并无坎坷，远比当年调来北京要顺利得多。
五
张恩照终究在建行一把手的位置上坐了三年有余。
《财经》采访的不少人都承认，三年来顺银行改革之潮流，由张恩照挂帅的建行在改革中也颇有可圈点之处。
例如，2002年4月1日，张上任未几，《中国建设银行信贷资产风险分类实施细则》正式实施，贷款按五级分类对外披露数据。前任行长周小川所推动的这项改革对建行意义重大，使之在四大国有商业银行拔了头筹。再如，2002年12月2日，《中国建设银行人事与激励约束机制改革总体方案》正式出台，6日召开人事与激励约束机制改革动员视频会议，这项改革是建行改制重组中至今最为重大的内部改革。再有，张恩照时期建行实现了全行数据大集中，也得到业内人士的高度肯定。
张恩照对于自己既往的足迹并不疏忽。他担任行长之后，建行内部的报纸《建设银行报》即在行内上网，从中检索，可以查到736则张恩照的讲话或有关消息。
建行对外的公开网站载有“建行大事记”，所载内容事无巨细，既包括“建行股份有限公司成立”这样的大事，也有“张恩照出席某论坛”这类“动态”。值得注意的是，此大事记仅仅记载着2003年至2005年1月的建行，其中出现的惟一主要人物就是张恩照。
不知出于何种考虑，在这家管理层曾经产生过证监会主席、央行行长、北京市长的银行，其网站上甚至看不到任何一位前任的名字，甚至该行50年行庆的长篇纪颂文章中也不例外。张恩照三年来掌印建行，其功过自然是一笔异常复杂、一时难清的细账，建行内外一时间也只有见仁见智。《财经》采访的建行内部人士中，有对张主政期间的政策举措啧有烦言者，称其改革决心不大，好做表面文章；一些接近他的人更直称其“两面派”、“心胸小”。“不过他现在既然下了，也就不愿意多说他了。”不少人这样说。许多人还对他的水平表示“实在不敢恭维”，称其“就是靠搞关系上去的典型”。
与中国银行原行长肖钢早在股改之初就提出自己“今后不再担任行长”不同，张恩照在建行对“大权在握”一直在意。接近他的人说，来自中信集团的常振明2004年9月“空降建行”，他事先并不知晓，也颇觉悻悻然。
常振明到建行迄今仅半年，内部颇获好评，乃至有评论公开说，“水平一比就比出来了”。不过，在形式上董事长、行长分置后，建行内部人人都知道张恩照在紧紧控制着这家银行。据说，常振明到任后，张恩照极希望得到各种外界荣誉性头衔，包括设法进入央视“年度经济人物”之列，热心程度胜于以往。
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最早是在05年春节以后，银行业内极小的圈子里，传出张恩照“可能要出事”的“机密消息”，据称与一个IT项目有关，涉贿100万美元，“美国来了传票”。
3月初，张恩照有段时间很少在北京什刹海一处他常打网球的俱乐部出现，让人感到有些异常。3月9日周三晚，他重又现身球场，一如既往地显得红光满面，喜气洋洋。
张恩照当时曾提起，自己第二天要出差。后来人们知道，建行在广州召开重要的年度计划财务会议，他将在周五上午出席并做总结。3月10日周四晚，建行广东分行负责人未能按计划从机场接回来自北京的董事事长。当晚10点，张恩照在北京丰汇园小区他的家中被带走。丰汇园是建行的宿舍区，据说当时动静并不大，“只有警卫说他看到了警车”。
张恩照的妻子张俭也在同一天被带走。据说，当时她正在上海的机场。
从1964年12月进建行算起，到2005年3月“因个人原因”辞去董事长一职，张恩照在建行工作了40年零3个月。
