摩根士丹利中国首席执行官竺稼
首席经济学家多次“唱衰”国内地产,旗下基金大笔投资北京地产项目———
染指内地房地产投资、参与新浪与盛大的资本游戏、成为建行上市的承销商,在近期接连发生的新闻旋涡中,都能看到一家国际著名投行———摩根士丹利的忙碌身影。它不仅丝毫不掩饰对中国市场的步步进攻,而且还经常被看到有些“矛盾”的做事风格:一边大肆唱空内地房地产业,一边却投资几十亿美金购买京沪地产;同时握有新浪和盛大股票,成为双方博弈中的重要投资方。
2月24日,本报记者采访了刚刚上任的摩根士丹利中国首席执行官竺稼。通过与他的交流,试图发现一些现象背后的规律。
不要把摩根投资房地产当成“风向标”
问:摩根的两位著名首席经济学家谢国忠、罗奇都曾多次表示过“内地房地产泡沫论”,谢国忠甚至给出了破灭的时间表,但是摩根旗下的房地产基金却投资上亿美金购买京沪的房地产项目。这样做是不是一种阴谋?
答:不管是谢国忠也好,罗奇也好,这些都是他们个人的观点。我自己2002年在香港买了一个房子,当时谢国忠劝阻我不要买,他预测香港楼市肯定会跌的,结果事实上香港房地产的走势和他预测的并不一样。他们不是公司的管理人员,也就是说,他们的分析意见也不代表摩根士丹利的观点。
而我们的房地产基金,也是读很多研究报告,然后做出自己的判断。他们觉得自己是对了,在中国做了几个项目也很成功,他们越做越积极,项目越做越大,从开始一个项目投几百万美金,到现在投几千万美金甚至上亿美金。所以说,包括摩根在内的许多国际投行,各个部门决策都是独立的,交给投资者最后判断,以前这些有很多误会。
问:那这是否说明摩根非常看好中国的房地产?
答:我相信在亚洲的范围内,中国房地产是一个很有潜力的市场。但实际上,由全球投资者资金构成的“房地产基金”在全球有上万亿美金的资产,在中国的投资比例是非常小的,远远小于在日本、德国的投资。所以当有人问我,摩根或其他投行投资房地产能否成为个人投资者的“风向标”时,我总是说“不能”。因为每个人要依赖他自己的理性判断,不能盲目跟风。要知道投行的投资金额都非常大,而且他们多是商业性地产,在日本等国也有失败的例子。
新浪“毒丸”计划为保股东最大利益
问:在近日新浪与盛大的资本之争中,摩根作为两家共同的股东,位置非常微妙,摩根怎样看待新浪抛出的“毒丸”计划,“毒丸”能否逼退盛大收购的野心?
答:“毒丸”和“保住公司控制权”之间并没有必然联系。施放“毒丸”是为了最大限度地保障股东的利益。实际上,美国50%以上的上市公司都设有“毒丸”,但公司控制权易主的事件仍时有发生。“实施‘毒丸计划’是为了防止公司的控制权被悄悄地转换,而不是抑制控制权的转换。去年底,甲骨文公司几经波折,终于以103亿美元的巨资收购其竞争对手仁科公司。其间,仁科公司也曾经采取了“毒丸计划”。有人说,甲骨文公司最终完成了对仁科的收购,因此仁科的“毒丸计划”是失败的,但为了成功收购,甲骨文付出了高价,原仁科公司的股东得到了一个合理的收益。从这方面来看,仁科的“毒丸计划”是成功的。
问:摩根下一步是会增持新浪股票,还是会转让?
答:由于我们目前的角色,所以无法对新浪的“毒丸”计划、事态下一步进展作出评论。
建行今年“很可能”上市
问:作为建行的上市承销商,摩根曾在去年预测建行上市融资30亿美元,现在看来这个计划2005年能否实现?
答:根据目前的工作进程,如果没有特殊原因,建行今年上市“很有可能”。至于上市的地点和金额,目前还有许多未知数。
问:中行近日上亿元人民币诈骗案,会不会影响到国有银行的上市?
答:投资者判断是否会投资,一般有三个标准。一是这家金融机构的资产如何,是否符合监管要求,不良资产都是怎样处理的;二是这家金融机构的机制怎么样。个案事件是随时都可能发生的,关键看管理上有没有相应的监管机制;三是未来的机会怎么样,尤其是在中国经济发展的大背景下,能有多少未来的机会。如果满足这三个条件,就不会影响到投资者对国有银行上市的信心。