第28节:听懂基金销售说的话(12)



系列专题:《透析基金的秘密:明明白白买基金》

  表2-6指数基金的费率(以部分沪深300基金为例)

  表2-6部分沪深300基金铁费率

  简称

  是否LOF

  管理费率(%)

  托管费率(%)

  申购费率(%)(低于50万元)

  嘉实沪深300

  LOF

  0.5

  0.1

  1.0

  鹏华沪深300

  LOF

  0.75

  0.15

  1.2

  大成沪深300

  否

  0.75

  0.15

  1.2

  国泰沪深300

  否

  0.5

  0.1

  1.5

  广发沪深300

  否

  0.75

  0.15

  1.2

  南方沪深300

  否

  0.65

  0.15

  1.2

  工银瑞信沪深300

  否

  0.6

  0.1

 第28节:听懂基金销售说的话(12)
  1.5

  华夏沪深300

  否

  0.5

  0.1

  1.2

  易方达沪深300

  否

  0.5

  0.15

  1.2

  国海富兰克林沪深300

  否

  0.85

  0.15

  1.5

  银华沪深300

  LOF

  0.5

  0.15

  1.2

  瑞和沪深300

  可交易

  1.0

  0.22

  3.散户认购ETF不是最佳选择

  笔者有一个同学在证券公司当经纪人,某家基金公司的ETF发行的时候,该君问笔者,怎样说服客户来买ETF呢?他当时正为他的发行任务过大而抱怨,因为他的客户们都说“等上市了再买不迟”。

  个人投资者为什么要在认购的阶段买入ETF呢?笔者想了半天,只能对他说,你的客户都很精明。对于股民而言,认购阶段买ETF确实不是一个好选择。

  购买ETF是需要股票账户的,也就是说,买ETF的人都是股民。但是对散户来说,ETF的一二级市场套利门槛过高难以参与。因为大部分ETF的申购赎回门槛都以百万份计,比如180ETF,其申购、赎回的下限都是300万份,即如果要申购赎回,最低的单笔数量不少于300万份,在2009年10月的最后一个交易日,这对应的一揽子股票的价格是214.5万元。

  ETF是一种便捷交易的品种,而且不会出现较大的折价或者溢价,在认购时间段内和上市之前,投资者的资金是得不到利用的。 ETF的特点是流动性好、费用低廉以及套利的存在使得折价溢价都控制在很小的范围内。如果你从二级市场上买入ETF,其成本比认购更低。也就是说, 如果你不确定ETF基金在上市前的短暂时间内股市会飙升,那么等上市后再买入是更佳的选择。

  不过,如果你自己想不到,客户经理大概不会告诉你这些,因为客户经理也得养家糊口。

  秘密13:大盘基金非大盘,成长基金不成长

  *基金名字不能体现基金的实际投资风格。

  *你会看自己买的基金的契约吗?

  *基金命名里面,什么是被规定的,什么是随意的?

  大盘基金也能全买中小盘股

  周星驰在《国产007》电影中说:你看着它是一只鞋子,其实它是一个电话机;你看着它是一个电话机,其实它还是一个电吹风。

  如果投资者多买一些基金,往往也会生出类似的感叹。你看着是一个混合型基金,实际上是一个股票型基金;你看着是一个大盘基金,实际上买的全是中小盘股。打开基金的定期报告,就会发现实际上基金远不能按照字面上的意思来理解,但是如果你查阅基金契约,又发现它们并没有违背契约,因为契约实在过于宽泛。

  国内这样的基金产品屡见不鲜,一只十分著名的“大盘精选基金”,在大盘蓝筹表现普遍疲软的时候,也经常能停留在业绩排行榜的前几名,神奇得不可思议。

  但是当你去看基金最新的季度报告时,你会发现这只基金买的全部是中小盘股。大盘基金全买中小盘股,这不违反契约吗?

  如果你去看一下契约,可能也会目瞪口呆。这只基金的契约中定义,大盘股是总市值“不低于15亿元”的公司。2009年7月份,1 600只沪深A股中,有1 365只股票的市值在15亿元以上 。这是该基金为了不违反契约,在2007年2月特地修改的基金契约。  

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