爱华网系列专题：《透析基金的秘密：明明白白买基金》
具体承诺是，在该基金第一个投资周期届满之日2011年11月2日，如届时本基金所持有的结构性保本票据的本金发生任何损失，而保本人无法根据相关法律文件的约定全部或部分履行对该结构性保本票据的保本责任，对此造成的资金缺口华安基金将予以弥补。 不过，以后随着海外市场基金的扩张、基金品种的增加，投资者遇到这种事情的概率还会增加。买了ＱＤＩＩ基金的投资者需要随时关注海外市场的重大变动，尤其是和自己所买基金相关的海外金融机构的变化。 秘密11：基金定投：高枕未必无忧 *定投只能获取平均收益吗？ *定投同样需要检视市场变化。 *风格第一，费率第二。 备受追捧的基金定投 基金定投可以说是最近被基金公司推销得最多的一项，可见定投肯定有其过人之处。 基金定投，就是不管市场上涨还是下跌，都在固定时间做买入固定数量的基金。这种方式利用投资成本加权平均的特点，可以以近乎中间的价格买得基金，从而减少受股市价格波动的影响，获得股市长期上涨带来的果实。尤其在股市大幅震荡期间，一次性投资往往承担较大风险，但不入市则可能失去分享市场成长的收益，通过定期定投，则可以回避选时的风险。 有很多投资者都期望自己的投资轨迹是从股市的低点划一条线到高点，但实际上，多数散户的投资轨迹都是从高点划一条线到低点。而基金定投的作用，一般来说是教你在市场的中间划一条线。 华尔街流传甚广的一句话是：“要想准确地踩点入市，比在空中接住一把正在落下的飞刀更难。”从历年市场低点可怜的成交量就可以看出，大多数投资者都错过了低点入市的时机。 不过基金公司在基金推广中总是指出，基金定投贵在坚持。但投资者需要弄清楚这些问题：基金定投就可以不亏损的吗?定投的时间如何选择？什么时候开始合适？投多长时间合适？ 数据也许会告诉你事实。 没有被强调的另一半定投投资要点 有人曾模拟美国标准普尔1928～2009年这82年的数据。在这82年中，如果投资者任意做一年期的定投，亏损的概率为33.4%；任意定投5年，亏损的概率为18.8%；任意定投10年，亏损的概率为9.2%；任意定投15年，亏损的概率为3.0%；任意定投20年，亏损的概率几乎为0。 这说明两点，定投存在亏损的风险，不过随着定投期限的延长，投资者亏损的概率越来越小。 但是，很少有投资者能够坚持定投20年，越长越好只是一个设想，实际的投资者其间会有更多的资金需求和其他情况而停止定投。一般情况下，大部分基金投资者能坚持定投３年，就属于时间比较长的了。以上述描述中的一年期定投为例，亏损的概率就有33.4%。如何规避这样的风险，投资者需要认真加以考虑。 以A股为例，2007年时还有人鼓吹“黄金十年”。其实，从A股的规律看，一轮牛熊周期基本上分4～5年时间，其中30%的时间在上涨，另外70%的时间是震荡和下跌。
如果我们把牛熊周期看做是波动过程中的一个波浪，会发现不管从任何一个时间点介入，投资者获得最佳回报的时间总在一个周期到一个半周期之内。 如此来看，投资者定投的期限最好不要超过一个牛熊周期的长度。 定投的一个重点是，投资者要确定什么时候要“坚持”。如果投资者不幸在定投后遭遇市场的大幅和长期的下挫，这个时候投资者是需要坚持的，就如2008年的情况一样。有人统计，若投资者从2007年10月16日上证指数6124点高位时开始基金定投，截止2009年6月26日，超过90%的偏股基金均已实现正收益。而此时，上证指数距历史高位仍有一半差距。 坚持固然重要，但是，基金销售人员没有说出另一半投资要点，那就是当股指上涨到高位时，投资者需要获利了结。比如，投资者自2002年12月初开始定投指数基金华安MSCI，若在2007年10月市场最高点时结束定投，收益为152.27%，但若在2009年2月底结束定投，收益仅为50.61%，收益相差悬殊。
