沃伦·巴菲特的名字我已不知听过多少遍,报纸上、互联网上或是股评里,随处可拾,就是平时打开电视,无论经济节目还是访谈节目,亦常常会看到他的身影。巴菲特自1991年因拯救华尔街所罗门公司真正成名以来,传播他投资理念的书不计其数,描写他传奇人生的传记更是日新月异。而他的自传虽然刚刚面世不久,但却一直占据着畅销书排行榜的前三位。最近在全球金融风暴的特殊时刻,我更是常常看到他出现在各种场合,依然闲适优雅的绅士做派,依然言简意赅的独特声音。
深夜掩卷而思,我真的非常钦佩这位几十年如一日坚守自己理想的耄耄老人,不仅因为他在股市中异于常人的独到眼光和无与伦比的绝妙出演,更是因为他从一个身无分文的学生而白手起家至世界首富的不同凡响的奋斗经历和人生智慧。
沃伦·巴菲特1930年8月30日出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市,从小就极具投资意识,他钟情于股票和数字的程度远远超过家族中的任何人。他满肚子都是挣钱的道儿,五岁时就在家中摆地摊兜售口香糖。稍大后他带领小伙伴到球场捡大款用过的高尔夫球,然后转手倒卖,生意颇为红火。上中学时,除利用课余时间做报童外,他还与伙伴合伙将弹子球游戏机出租给理发店老板,挣取外快。
1941年,刚刚11岁的他便跃身股海,购买了平生第一张股票。1947年,巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。但他觉得教授们的空头理论不过瘾,两年后不辞而别,辗转考入哥伦比亚大学金融系,拜师于著名投资学理论学家本杰明·格雷厄姆。在格雷厄姆门下,巴菲特如鱼得水,不但掌握了分析企业赢利情况、资产情况及未来前景等因素来评价股票的娴熟技巧,而且极富天才的他很快成为格雷厄姆的得意门生,并为后来投身股海奠定了坚实基础。
1957年,巴菲特与人合伙开了家公司,掌管30万美元的资金。5年后,合伙人公司资本达720万美元,其中100万是属于巴菲特个人的。此后,他将几个合伙人企业合并成一个——巴菲特合伙人有限公司。到了1964年,巴菲特的个人财富已达400万美元,他掌管的资金高达2200万美元!
1965年春,巴菲特以极低价格收购了伯克希尔公司——一家濒临破产的纺织厂,转而进行大规模股票投资,开启了伯克希尔的辉煌时代。1966年,美国股市牛气冲天,巴菲特却坐立不安。尽管他的股票都在飞涨,但却发现很难再找到符合他的标准的廉价股票了。股市上疯行的投机给投机家们带来了横财,而巴菲特却丝毫不为所动,他认为股票的价格应建立在企业业绩成长而不是投机的基础上。
在坚持自己投资原则两年后的1968年,伯克希尔公司的股票取得了历史上最好的成绩——增长了59%,而此时道·琼斯工业指数才增长了9%。巴菲特掌管的资金也上升至1.04亿美元,其中属于巴菲特的已经有2500万美元。当年5月,当股市继续一路凯歌的时候,巴菲特却出人意外地通知合伙人,他要隐退了!随后,他逐渐清算了公司几乎所有的股票!
事实证明,巴菲特的选择又一次诠释了什么是远见和理智。1969年6月,美国股市直下,渐渐演变成股灾,到1970年5月,几乎每种股票都要比上年初下降了50%,甚至更多。随后5年间,股市就像泄了气的皮球,没有一丝生气,持续的通货膨胀和低增长使美国经济进入了“滞涨”时期。
然而,在大家都不知所措、纷纷逃离股市的时候,巴菲特又一次让人大跌眼镜。他选择了大量购进——他发现了太多的便宜股票,他看到了财源即将滚滚而来。
1972年,巴菲特开始盯上报刊业,因为他发现拥有一家名牌报刊,就好似拥有一座收费桥梁,任何过客都必须留下买路钱。1973年开始,他偷偷在股市上蚕食《波士顿环球》和《华盛顿邮报》。巴菲特介入后,《华盛顿邮报》利润每年平均增长35%,10年后,他投入《华盛顿邮报》的1000万美元已升值为2亿!
更为经典的是,1980年他动用1.2亿美元、以每股10.96美元的单价,买进了可口可乐公司7 %的股份。到1985年,可口可乐公司改变经营策略,开始投入饮料生产领域,其股票价格升至51.5美元,翻了5倍。至于巴菲特赚了多少,其数目可以让全世界的投资家们咋舌!
1992年,巴菲特又以每股74美元的价格购下435万股美国高技术国防工业公司——通用动力公司的股票,年底时股价即升至113元。仅仅半年时间,巴菲特拥有的3.22亿美元股票即升值为4.9亿美元。
到1994年底,原来一度濒临破产的伯克希尔公司早从一家纺纱厂,发展成为拥有230亿美元的工业王国,成为庞大的投资金融集团。而从1965年至1994年的30年间,巴菲特持有的股票平均每年增值26.77%,高出道·琼斯指数近17个百分点。
当然,受经济衰退、海湾战争等外部环境的影响,巴菲特也有失手的时候。其中1998年收购通用再保险公司后,伯克希尔公司1999年纯收益下降45%,股票价格下跌20%,是90年代的唯一一次下跌,同时账面利润仅增长0.5%,为80年代以来首次落后于同期标准普尔的增长。
而此后的数年间,无论经济形势走强或走弱,无论股市、汇市如何风云变幻,伯克希尔公司基本一路顺风顺水。到了2002年,公司每股股价已从1965年的十几美元疯涨到75000美元!2006年公司更是得益于保险业务的大幅获利,利润增长29.2%,每股盈利高达7144美元,而公司股价也持续上涨,收于惊人的106600美元。伯克希尔公司也因此成为世界上市值最大的上市公司之一,其净资产在美国排名第五,仅位居美国在线-时代华纳、花旗集团、埃克森-美孚石油公司和维亚康姆公司之后。
2008年巴菲特更是迎来了事业的新高峰,他以620亿美元的个人身价,超越墨西哥电信巨头卡洛斯·斯利姆·埃卢和微软公司创始人比尔·盖茨而成为世界首富。
现在回想1965年至2006年的42年间,伯克希尔公司净资产的年均增长率竟高达21.4%,累计增长达361156%,而同期标准普尔的年均增长率为10.4%,累计增长为6479%。如果此增长速度保持到2009年,巴菲特在80岁时很可能成为历史上绝无仅有的千亿富翁!
因此,在美国,巴菲特被称为“先知”。而在中国,从1997年他为普通国人所知开始,就更多被喻为“股神”。
可以说,巴菲特是有史以来最伟大的投资家。他依靠股票、外汇市场的投资,成为世界上数一数二的富翁,而他所倡导的价值投资理论也风靡了全世界。
其实,价值投资并不复杂。巴菲特将其归结为三点:把股票看成许多微型的商业单元;把市场波动看作你的朋友而非敌人(利润有时候来自对朋友的愚忠);购买股票的价格应低于你所能承受的价位。
“从短期来看,市场是一架投票计算器。但从长期看,它是一架称重器”——事实上,掌握这些理念并不困难,但很少有人能像巴菲特一样数十年如一日地坚持下去。巴菲特似乎从不试图通过股票赚钱,他购买股票的基础是:假设次日关闭股市,或在五年之内不再重新开放。在价值投资理论看来,一旦看到市场波动而认为有利可图,投资就变成了投机,而没有什么比赌博心态更影响投资的了。
因此,可以说巴菲特是通过一些重大而又成功的投资决策重新创造了伯克希尔公司,而公司一半以上的净资产也归功于10次左右的重大投资行动。巴菲特几乎总是在经济困难时期以低廉的价格收购企业,然后长期持有。在某些投资季报中,长期是指截至下一季度收益的结算日或公布日。然而,巴菲特——这位马拉松式的投资健将——持有的许多投资品种时间长达数年、数十年,经历了经济景气和不景气时期,直至迎来辉煌灿烂的那一天!
巴菲特在积累了巨额财富之后,并没有止步不前,更没有吝啬死守,而是在继续创造工作财富和人生乐趣的过程中,以大慈大善的平和心,将靠自己努力工作得到的财富无偿地重新分配到社会中。2006年6月25日巴菲特宣布,他将向慈善事业捐出总价370亿美元的私人财富,这笔巨额善款将分别进入微软创始人比尔·盖茨创立的慈善基金会和巴菲特家族的基金会。
而370亿美元是全球迄今为止出现的最大一笔私人慈善捐赠,可以说巴菲特正以一己之力努力改变世界,让更多的人享受到他创造的物质财富和体验的人生智慧,并让这个世界变得更加和谐和美好。也可以说,巴菲特在演绎着自己财富人生的同时,更为那些正为自己或别人奋斗着、或正为此准备着的芸芸众生上演了另一出精彩绝伦的人生大戏。
巴菲特虽然对慈善事业慷慨异常,但对自己却吝啬有加。1999年,为向奥马哈孤儿院捐款,巴菲特拍卖了他的裤后袋钱包。而此前20年里,他一直使用这个破旧的钱包。“这个钱包没有什么特别之处。它的历史可以追溯到很久以前。我的西服是旧的,我的钱包是旧的,我的汽车也是旧的。1958年以来,我就一直住在这栋旧房子里,因此,我保有这些东西”。而你想知道这位全球最富有的人的钱包里到底装了多少钱吗?“我来看看”,他一边说,一边打开钱包,大约数了8张100美元的钞票。“我一般在钱包里放1000美元左右”。
以巴菲特的贡献,如果每年给自己发1000万美元的薪水,相信伯克希尔公司的股东们不会有人站出来反对。而他的年薪20几年来一直都维持在10万美元,更没有其他公司高管所普遍持有的股票期权和奖金分红!在世界500强企业所有的首席执行官中,巴菲特的薪水无疑是最低的。
因此,伯克希尔公司的股东们看到的是:巴菲特就是你的合伙人,他在为你勤奋工作!他没有利用股东们的共同财产为自己建造任何纪念物,没有巴菲特高塔,没有巴菲特大厦,没有巴菲特机场,没有巴菲特大街,也没有巴菲特动物园。他只是默默地为无数的普通人创造了无数的财富,而奠定了他们实现人生理想的物质基础。
也许,你无法想象,巴菲特不但让早期和自己合作的几十位投资伙伴的财富均已超过数千万甚至数亿美元,而且已经使上千位投资者成为百万富翁。这些人令人羡慕吗?而如果你足够幸运,1956年祖父母给你1万美元,并要求你交给巴菲特投资的 话,你现在就会获得27000多倍的惊人回报,而同期的道·琼斯工业股票平均价格指数仅仅上升了大约11倍,而且道·琼斯指数是一个税前数值,而巴菲特的回报却是税后的!也就是说,你当初投资的1万美元会迅速变为现在的2.7亿美元!
因此,谁若在50年前选择了巴菲特,谁就坐上了发财的火箭!现在每一股伯克希尔公司的股票都成为“人们拼命想要得到的一件礼物”。
目前全球金融危机越演越烈,不但一些知名投行、商行接连倒闭,而且许多著名企业也面临着巨大的资金困难甚至倒闭的风险,全世界的人们一下子都失去了投资信心,甚至消费能力。就在全球一片恐慌的时候,老当益壮的巴菲特没有惊慌失措,没有犹豫彷徨,而是一如既往地优雅,一如既往地从容,和那些原来风光无限、如今资金捉襟见肘而声嘶力竭的投资家和银行家们形成强烈的对比,并给了那些从不向投资者推荐伯克希尔公司股票的经纪人一记响亮的耳光。
现在,巴菲特不但拿出充足得令人震惊的现金储备,大量购进股票,包括中国A股的股票,而且向全世界的人们发出“大家都来买股票”的最新号召,再次准备以一己之力为拯救世界经济、重塑金融体系做出自己的贡献。也许,这号召在此时显得很不合时宜,但也正因为如此,才这样振聋发聩和令人回味……
“因为我把自己当成是企业的经营者,所以我成为优秀的投资人;因为我把自己当成投资人,所以我成为优秀的企业经营者”,巴菲特就是这样一个投资理念普通得不能再普通的可爱老头儿。可谁又能真正想像得到,宝刀未老的巴菲特还会在他的财富人生中带给我们什么样的惊喜和精彩呢?