系列专题:《趋势跟踪:交易大师的操盘获利策略》
沃伦?巴菲特是买入并持有的最大支持者,他获得了自己的圣杯,我们向他的成功致敬。但是,他的策略适合你吗?你能用这个策略获得他的成就吗?下文摘自沃伦?巴菲特和查理?芒格(伯克希尔的二号人物)在伯克希尔?哈撒韦公司年度股东大会上的谈话: 我们理解高科技产品,理解它们给人们带来的好处,但我们不知道十年之后的经济会是什么样子——即对经济的预测。可以理解吗?我们确实思考过,但没有找到答案。无论谁自称能预测经济,我们都表示怀疑,我的朋友比尔?盖茨也会同意这种说法。
![第21节:趋势跟踪(21)](http://img.aihuau.com/images/a/06020206/020604034646407799.jpeg)
——沃伦?巴菲特 如果因为股票价格便宜你买入,然后等价格回到合理价位时卖出,这很难做到。但是,如果你买的是少数大公司的股票,你就坐收渔利吧,这倒是件不错的事情。 ——查理?芒格 我们要买入股票,并永远持有。 ——沃伦?巴菲特 想想,一家公司的市值是5000亿美元。要证明这个价值的合理性,假设贴现率为10%,你必须永远保持每年盈利500亿美元。如果公司第一年不能盈利500亿美元,这个数字就会上升到每年550亿美元。如果等到三年,每年就是665亿美元。想想,现在有几家公司每年能盈利500亿美元、400亿美元,或者300亿美元?这个公司需要在盈利能力方面有相当显著的改变,才证明这个价值是合理的。 ——沃伦?巴菲特 我们看到了一些市值数百亿美元的公司其实不值那么多钱,我们也看到了另一些公司的交易价格只有其真实价值的20~25%,这些公司的股票价格终究会回到合理的价位。某些股票受到投机炒作,并不代表其他股票的价值被低估。现在已经很难找到股价是公司价值一半的股票了。四十五年前,我有很多的投资目标,却没有资金。现在,我有很多资金,却没有太多投资目标。