爱华网7月6日，中国最大的粮油食品企业中粮集团与私募股权基金厚朴投资管理有限公司共同投资组建一家新的公司(中粮集团持股70%)，并投资61亿港元收购蒙牛公司20%的股权。具体内容为，新公司以港币每股17.6元的价格，分别向蒙牛认购新股，以及向老股东购买现有股份。
股份认购及售股交易完成后，该公司将持有蒙牛乳业共计约3.48亿股股份，约占总股本的20.03%。蒙牛乳业将就此发行1.738亿股新股，约相当于已发行总股本的11.13%。
坊间惊呼，这是典型的“国进民退”的行为，似乎这种闪婚中，最受伤的是老牛这样的民营企业家。我我看来，这似乎是一种误解。
一、中粮的理性态度很值得赞赏——理智的战略：
中粮是目前国内最大的食品企业，在粮油、肉产品加工、酿酒、饮料、饲料等众多食品及农产品加工板块都有自己的业务，中粮在乳业方面只靠蒙牛的发展，不会再走别的方式。
宁高宁表示，“中粮的乳业战略，就是蒙牛的战略。”中粮目前可看的未来还没有继续增值的计划，合作的股权比例是基本稳定的情况下合作的。怎么来参与公司的管理，希望通过董事会对公司的健康发展产生更多的影响，通过董事会推动蒙牛和中粮在业务上的合作，中粮目前没有意图把某个区域经理换了，中粮也没有这么多人，这是目前希望的合作方式。
同时，中粮、厚朴作出了“不竞争承诺”，它们所持有的蒙牛股份也有3年的禁售期限制。双方在一定的股权比例下，一方面，未经蒙牛的同意，中粮不会收购任何在中国乳业与蒙牛有竞争的公司的拥有权；厚朴也有类似承诺。而且3年禁售期内，特殊目的公司、中粮和厚朴不得出售或抵押该蒙牛的禁售股份或特殊目的公司禁售股份，或向第三方授予该等股份的认股权、权利及权证，或以其它方式处置该等股份。
中粮不仅没有像其他某些国有央企一样，把钱投入股市或者买地做地王，更没有投入海外去收购那些垃圾破烂公司，却把钱交给民营企业家去支配。
在这宗交易里，中粮是目标清晰而且短期内也是专一的，给予老牛和其管理团队充分的尊重与支持，更没有通常收购中所体现的那种贪婪而得陇望蜀的意思。
从这种角度而言，表现出了央企对优秀的民营企业家应有的态度，是很值得称道的选择！
二、老牛的幸运——最大的赢家：
在这宗交易中，老牛是最成功者。
在去年三聚氰事件后，牛根生向“中国企业家俱乐部”以及长江商学院的同学发出了一份“万言书”说“股价暴跌，导致我们抵押给摩根斯坦力的蒙牛股份在价值上大为缩水，这引得境外一些资本大鳄蠢蠢欲动------，能不能及时补足保证金，关系到企业话语权的存亡，作为民族乳制品企业的蒙牛，到了最危险的时候”。
在寻找结合对象的时候，老牛的状况其实很尴尬：不与中粮合作，又与谁合作呢？
伊利、光明、三元之类的同行业的竞争者肯定不甘心，因为竞争对手巴不得看到它灭亡，给了竞争对手就是死路一条；外资倒是希望它兴旺发达，却是要分一杯羹的。但给外资的乳业巨头和资本大鳄显然更是卖国行为，如此就失去了民族乳业这面大旗，所以很有些生不如死的感觉；那么再看其他的同学和企业家资源吧，他们大部分在金融危机中挣扎，迷茫中与死神抗争，哪里有精力解救这头牛呢！
但蒙牛自己独自支撑怕又无力应对危机。这应该就是期望有人能够在危难的时候施以援手，拉他一把，而宁高宁、方风雷作为他的同学，自然也需要做出一些努力的。
所以能够得到中粮的资助，也是蒙牛抽了个上上签了。
中粮厚朴所得到的股权，包括从银牛那里的5.82%（7.93%-2.11%）金牛那里的2.71%（8.49%-5.78%），一致行动人那里的0.37%（3.70%-3.33%），公众股东那里的7.21%（72%-64.79%），相反老牛促进会所持有的3.48%股权均转让，老牛自己的股权从4.40%降低到3.96%，老牛自己实际稀释并转让的股权数额仅仅是0.44%。
老牛在蒙牛堪比马云在阿里巴巴的位置。在企业的位置没有受到丝毫动摇。
毕竟中粮厚朴得到的除了20.03%的股权，仅仅是三个非执行董事的名额，并不参与其日常管理，而蒙牛的精神领袖老牛也没有被剔除出局。即使做了大股东，中粮和厚朴也不参与运营，而要把老牛留住，老牛通过出让自己的股权而为自己的团队成功套现9.55亿港元，还保留自己个人拥有的股权中的90%都没有动。
三、新模式带给我们的欣慰：
国家也没有像当初对新疆德隆一样，全盘接管，更像是基于对经营管理的信任的基础上的认可，是国有资本与民间经营机制以及民间杰出企业家之间的互相认同。这是有基础支撑的！在牛根生辛勤的耕耘下，短短6年时间，蒙牛主营业务收入在全国乳制品企业中的排名由第1116位上升至第2位。其中，液态奶销量居全国第一，冰淇淋销量居全国第一，奶片销量居全国第一，并在香港成功上市。
老牛把蒙牛养大了，放到更宽广的草料场（那就是国家）去让它更茁壮地成长，根据蒙牛乳业年报及高层讲话透露，蒙牛计划建设20家万头以上奶牛场，每家奶牛场投资需2－3亿元，而在这个时候，政府通过中粮进行一些资金的支撑，也是应该的。
中粮和厚朴投资的入股，将形成多种所有制模式，即“国有资本＋民营资本＋战略合作”的新型合作模式，这被业内人士看成是一种创新。这也是该概念在中国市场真正意义上的首次实践。
据说蒙牛去年年底的报表现实现金储备从12亿元，过一段时间的中报会在32亿元以上。中粮和厚朴联手投资61亿，成为蒙牛的最大股东之后，蒙牛将拥有更强大的资金实力。
老牛在金融危机、三聚氰胺以及特伦苏的三重打击下，依然能够找到中粮厚朴这样优质的买家，应该算是不错的选择，他们一个拥有央企的背景与政府资源，一个拥有强大的国际资本运作能力，带来的不仅是充裕的资金，而且给老牛提供了更广阔的空间与更强有力的支撑。让其在专业领域中更加游刃有余。
这个案例更像是水到渠成的瓜熟蒂落。因而是更为和谐，更贴近自然的交易。
如果国有和民营之间都采取这种和谐的方式，不仅内部矛盾可以得到妥善解决，更可以携手进军国际市场。
我们不仅没有必要对此等“民退”大惊小怪，倒是值得为这种模式的诞生而欢呼了！
