爱华网大家下午好。我们课程就开始了，上午我们讲财务的一个概念，框架，比如我们讲到财务实际上它的核心部分，当然他首先前面有财务的目标，财务目标跟公司的目标一体化的，当然我们说有一些理财环境的部分，这不介绍了，公司很重要的一点，他要配套一个财务策略，比如我们说，在后面大家不在一一讲，财会工人核算反应预算计划公司预算控制，包括组织和协调，财务要跟董事会，老总这种东西要有一种协调的功能，那么当然还有分析预警公司的，可能的错误指标给恶化到时间程度比较有一个定位，差到什么程度必须告知高管层，采用对策，当然对于经营活动，经营行为作一个考核和评价，当然公司比较高层面称为本质财务战略，短期、长期收帐的政策，比如很重要的一个企业的，以什么样方法信用的期限，信用的政策对待我们客户？那么我们资本结构作为财务的核心部分，资本成本，用什么是筹集长期的资金？公司结合它的发展的目标，确立更新扩张投资的战略，当然我们说，这个更注重一个是集团公司这个完整的公司概念，对于房地产，某一个很大程度上作为一个项目公司来讲，他财务比较单一的，搞到钱，完成项目，赚钱结束了，这个项目赚完直接抽走走人了，不是一个整体，但是财务的概念，是建立在大的集团公司或者是多元化公司模型以后，他会有一个整体的资金调度，所以我们经常讲，集团公司有的时候抽调一部分上市公司的资金，但是集团公司有大股东极限，大股东有时候支持上市公司。你的公司不好，他把好的业务给你，其实他作为一个公司来讲，集团公司它的资本运作和财务战略非常重要的。他可以是有一种稳健的战略，扩张战略或者说战略，有更新的配套，我们缺少管理的人，比如财务，西方一半人作核算报表，一半作管理控制分析。我们国家能够有10％人说做控制分析，干预算工作不错了，我们来个人有活干不能给你只做分析，没具体的核算任务。我们会计的概念一个萝卜一个坑，你作销售，你早报销大家有事干。但是实际上作为一个企业，真正的公司会发现他必须有一种虚拟点，但是不是一个具体的，比如一个大公司研发部门少不了，经济政策的研发，搜集世界各地各式各样的情报。我们国家会发现很多的外资企业有时候讲什么是将息什么时候跳水了，好象我们不知道，或者说，等到财务会计制度公布以后，已经执行时候我们还拿不到这些制度，但是很多外资企业，早有了，我们还不是国家给我们的也不是我们总控，而是国外跨国公司有政策研究中心，你们有变动，我们就会有新的税率新的制度实施，搜集情报提供给你，我们关注你们税收的政策已经调整了到了一定的层面以后，真的是一种管理，而不是停留做长，把他做完就结束了，不是这个概念。公司成本概念，战略是必须刺探对方公司的情况，西方的统计服务也非常到位，你只有出钱，很多公司薪酬调查公司，成本的公司给你做很多服务，包括国家的统计部门，包括上海统计局部门，你给了他咨询费用他定期会把行业一些平均的指标、一些赢利份额、市场统计告诉你，这个非常重要。作为一个真正的就是一个狭义的财务的概念我们讲过了他要有一个财务的战略指导他，作为一个财务，我们上面讲最终公司并不是利润最大化，我们简单看看我们利润最大化的概念是不是不好？我们这里因为时间紧张不可能完整讲只能跳着讲。我们讲最终相关利益的财富或者是企业的整体价值最高，这是我们追求的目标那么我们来看，利润作为指标应当说非常的好，前面讲利润同样重要，利润注重赢利能力，现金注重安全，既然赚钱也要安全；就像一个人要健康也要赚钱，你虽然健康但是不赚钱活着就没劲；而一个人越赚钱，事业成功，人心态就好，自信心越强。所以赚钱有的时候对健康是有帮助的，我们经常说成功的男人欲望强烈，这是比较宽泛的概念，因为他有自信，就是这个道理。所以我们讲过利润实际上说明你是一种能获得很健康的状况，利润销售市场人的交易，市场化的利润是社会积累的财富，利润的综合财富质量指标被社会广泛接受，但利润的缺陷也非常的明显，无法克服。第一没有考虑时间的价值，因为比较专业，不再讲。没有学习财务的人把5年前和5年后的500万想加，但是这是错误的，他不能相加。第二他没有考虑资金的报酬水平，他只是绝对数不是相对数，我们讲500万的公司不一定比1000万的公司水平差，因为他们规模不同，还有一点他资本结构不同，比如A、B两家公司同样投资一亿 ，A公司赚1000万，B公司赚2000万，你会觉得后者比前者好，但是赚1000万的公司投入的是全部的权益资本，这家赚1000万公司负债60％，甚至有800万负债还债，假定负债1500万利息，以后还赚1000万利润，这样没有负债利息的人还赚了。很明显，很多一般人只会看你的利润多它的利润少，利润的多少其实不一定，利润公司多到什么程度，他节约的成本克服就比较好？比较公司代价不同，他有巨额的负债在那边，但是权益资本赢利率非常高，什么意思。当然，这个后面讲，还有利息没有考虑风险的因素，我们经常讲利润越大赢利越大等等，反而，等到公司一定利润下滑，很多人认为你走下坡路，适度的利润是我们财务目标和定位，像过去美国人有经典的幽默，就是一个老总，老板要招聘财务总监，或者财务经理他提一个问题。很简单，有三个人应聘，如果我给你100万资金，一年你能够赚多少钱？第一个说赚50万，赢利率50％。第二个问题还是这个问题，第二人想赚100万，赢利高达100％。第三个人上海人就比较聪明，进门以后把门关好，窗帘拉起来，然而跑到老板的耳朵旁边，悄悄问你准备要多少？ 老总觉得这个人可以做财务总监。首先比较拎不清（土语）。江泽民跑到外地做报道有一句话，他传达的时候，说做高级领导，脑子比较拎不清，外地人听不懂，这个拎不清（土语）到底什么意思，很多人解释了半天也解释不清楚。拎不清他是指思路清楚，该怎么样就怎么样，脑子灵活，不同场合不同作为。拎不清的人，作财务总监，没有利润多好少好。公司经营目标、战略目标，我的定位是什么程度？为什么银行坏帐这么厉害？因为他以利润最大化为目标，只有坏帐。原来利润都是假的，利润本是风险，利润没有考虑通货膨胀，更重要没有考虑现金流量，利润作为财务指标必然造成经营者短期的行为。因为他肯定是拼命要利润，所以坏帐不提损失不打，资产检测不做，成本尽可能的少计，费用少打。利润显现危机，然后向银行借钱交税，但是其实这些资产烂的回头讲。我们到底资产负债表和损益表，到底是怎么样的结构？使大家了解一下，我们叫做资产负债表，BS我们知道这是资产负债表，资产负债表基本的结构，这是资产，这里是负债和权益，那么资产主要是四大类或者5大类资产也可以，第一类流动资产，我们只有讲主要的结构，第二类称之为长期投资，第三类称之为固定资产。我们国家叫做固定资产，西方叫长期资产，第四类无形与遗言资产，这个真正的外国名字，翻译名称，很难去准确的中文翻译的，当然如果还有第五类称为其他资产，但是其他资产不是所有的企业都有的，主要就这么5大类，那么5大类里面，简单看流动资产，最重要三类资产，第一类货币资金，大家知道他实际是有多项货币资产组成的现金，银行存款，外部存款，保证金存款，分析是产权属于你的。资产负债表，报表的项目跟我们的帐户名称不是一个概念，有可能帐户名称就是报表项目名称，比如说货币资金不是的他有很多帐户名称，比如现金，但是另外一个既是帐户名称化又是报表项目，名称比如应收帐款。第三个存货物质，房地产企同样有大量存货的物质，在建物质也是存货物质，所以他是已经完工但尚未销售，正在建工的产品，因为看你的产品你的房子，我们还有其他物质。但是流动资产当中，有三项是最重要的，这三项作为企业连续三五年分析的依据，知道他的比例，这是针对稳定的制造业。但是作为彩电冰箱它的销售有动态的，长期投资对大家来讲很少。作为项目公司，本身是一个专业公司，他一般不会把剩余资金拿出去对外投资。我们长期投资全部是实体经济实体之外的投资，比如说我们买固定资产能不能算长期投资，当然不能，下面还有一个帐户叫做短期投资，就是有价证券投资，当然长期投资也可以购买有价证券，购买股份长期国债都可以的，长期投资，短期投资，从结果看是时间分类，实际上不是而是按投资的目的分类，只要买股票拥有公司的股权，长期持有控制权就是长期的投资，如果仅仅是为了获得市场差价，大量银行的利率，买政权他就是短期的。这些我们在具体说。长期投资里面分为两块，一块股权投资，一块债券投资，现在资产负债表很清楚表明我们投资的目的，或者投资的形势，是拥有它的股权一部分，那么未来可以作为公司的赢利分配份额的，当然同样会造成亏损，这样会承担风险，作为一个公司，股份公司所有的经济责任收益法律责任，一切一切的责任都是公司的责任，而公司的责任本质是以什么划分的？是以它的股权结构划分的，你有多少股份必须承担多少的责任，分享多少的收益是法律上的标志，固定资产很简单，包括在建的工程，所有的资产以使用或者未使用界定，真正的企业固定资产种类非常多，未完工已完工程这里面有非常特殊的东西，折旧，折旧要扣除固定资产，称之为转移价值，这部分价值已经扣除了，非常复杂不能在讲了。假设我们造房子，如果是一个工程成本，用了一台机器设备，这个机器设备一亿，如果折旧10年，20年价格，每年折旧价500万，这个无所谓，按理说可以增加工程贷工程资产，但是大家发现，如果连续做20年，那么我们也就1亿就冲掉了，这会造成什么问题，固定资产原始成本没有了，我不知道，因为帐面冲销了我们不知道，到底提了多少的折旧，没有折旧帐户的沉淀，因为他进成本里面，也没有设备的新旧程度，没有了去年的500万，新买进来，设备的折旧程度不知道了，那些比例多少，这是管理上必须的，包括我们汽车电脑，运输，设备等等，折旧年限外资企业更明显，汽车折旧5年，电脑折旧5年，折价设备物资企业还有，如果帐面冲掉，变成的厂外的外资，容易被人挪用。会计重要的职能是保护社会主义财产的完整性，帐表相符，帐面记载的数量金额跟实物金额一致，所以帐面对实物有作用，如果帐面擦除了，这个物资没有了，拿回家也没有了。所以这个时候，必然会单独在算折旧的帐户，这个1万亿买进的设备不会自动的计入折旧的帐户，没有成本的发生了，等到这个设备报销的时候，财会对冲，对销销掉了。财务的东西必须有会计的技术，任何管理人才必须有管理的基础，商学院、管理工程学院，现在理工有很多的工程类的，哪有不学会计的？不可能的，所以外国人的经济理念比我们强，我们基本的会计信息都不知道，找数据都找不到。管理企业能判断眼光比较差？如果系统的学习会计，有人说不要学会计，只有知道报表，我可以讲，报表相对而言不是真的，可以这样做也可以那样做。如果说这张报表一定真的，也是不同层面的真，作为民营企业有4套报表一套给银行，税务局，你要到银行拿钱，首先是你有钱。你想搞人家钱首先自己装很有钱我本身是有钱人。我们现在是借用，缺200万。到银行借，银行会给你，你已经非常穷了，银行不会借给你，把这个钱投资在你这里不是扔在水里了，你要借钱首先银行首先要了解你这个行业的特征，公司的情况，流动比例作非常好给人家感觉是这个公司安全稳定，管理水平高。现在追求良好的管理效应，有没有风险控制职能。如果你说财务预警效果很好，下面5个分指标（如图），只有指标有恶化，不在控制区，电脑上打开颜色变了。所有指标做控制的地点，某一个指标低一点就是黄色，全部恶化，当然最后综合的颜色变成红色的，你看到黄色橙色，里边有指标恶化，是生产的销售的其他经营的，还是价格？你马上追踪下去。虽然我们可能保证100％这个预警系统好，功能很强？不可能的，但是他给了你一个指引，现在软件化管理，我们讲作房地产实际是最赚钱，但是长远看，不是终身可以做的事情，终身做事情，应当是真正搞一家的稳定发展公司。但是专门做房地产也可以一直做下去。但是进入这个成本很高，外地做很好的，比如重庆，做很好，但是他打不进上海，因为他要熟悉这个市场还有很多关联的客户，以及政府部门搞定，税收成本非常高。而在当地因为他非常熟悉，他知道利润很高，他不敢贸然进来，因为进驻的成本风险非常大，大家如果真的一直做的也不是不可以，因为房地产公司，很多大公司下的一块项目公司，往往这个必须多的，相对来讲，这样的话，他可能是你今天把房地产做很好，不一定明天在公司还会有很好的位置，因为你只懂得这一块不行的。一个高级人员必须知识层面完整，然后任何的场合，发挥才华。比如学习财务，财大就业面广，没有行业不能去的，哪一个行业不要钱？没有，只要管钱就是有财务，吃遍天下。到银行保险公司证券公司只要学财务，那里都可以去。第二越老越值钱，工程技术人员技术被淘汰，学自然芯片技术，过去什么电子管今天被淘汰，新的技术把老的技术替代掉，我们刚才讲宝钢，自动化，凡是有按纽就自动化技术，现在按纽没有了，现在的神州5号的总工程师，电脑的总指挥29岁，他只要鼠标一点软件启动，根本不用人工，未来虽然所有的管理，都是机器。但是管理科学财务这种东西不会，他是一个积累，他不可能22岁毕业，你作为财务总监不可能，做项目工程师可以，但是你绝对不能做财务总因为你掌管不来整体的资金运作，你没有强大财务背景，你在财政工商银行，证券房产外汇基金有没有朋友，到时有人帮你，如果你做20年财务总监，金融税收财政银行，这个领域里面没有朋友，没有知心朋友就要完全失败了，最终人要作出个人品牌，这个时候跳槽或者做一个公司越来越大。假设你是老总财务总监，虽然你赚钱但是公司很小，你出去跳槽难度大。但是你跳槽的时候说在飞利浦、在IBM做了5年的人事部经理，就非常容易。所以背景非常的重要，请人做报道，请一个松下东亚地区财务总监，做一个关于公司财务发展战略的报道那不得了，要买门票的。像韦尔奇他跑到我们中国赚钱了，他靠什么，靠品牌，他是强大的世界第一CEO，概念放在那边背景很重要。你听没有听到过，你说你是某公司的老总，你到这里做报告，人家赶你出去，人家不相信，因为你没有背景的支持。所以你做了那么多年房地产经理，你必须有一个重要社会圈子，部门里边有一个关联，所以我们讲资产负债表，一是正式固定资产和无形资产，其他资产不准备化化费很多时间讲，主要是无形资产，还有地缘资产称之为长期的待摊费用，比如说我们有巨额的装修费用，或者我们有巨额的研发费用，或者有大量的广告或者品牌的费用，一下子成本太昂贵。我们有大量固定资产，改良的工程项目一下子落。举例，化费500万做一个品牌的宣传，那么广告做非常大，品牌的宣传，广告的费用两种处理一种，OK，直接作为普通的广告费开支，直接冲掉当期利润，愁利润太高，没有地方降低利润，只有广告费全部打掉，但反过来，今年只赚200万利润，如果500万利润，打进去，公司亏200万，这个时候不会把500万全部的打进去，不是确认为广告费确认为品牌建设费，占品牌研发的成本，我们没有时间讲这么多内容，前面讲会计的时候，强调会计的第一，我们不在说，很多人认为做长就是做长。做长的第一要素，是业务性质的确认，是什么业务，依据何在？请确认科技的技术。确认以后才计量过程反应，一个报告给人家看，我们现在状况如何我们确认是第一要素。经济学里面有一个新的叫做新的原则很有意思，不但是我们会计学，财务学，特别是日常生活原理也是非常重要的；实质重于形势，西方财务会计的原则之一，也就是说，你一旦业务出去不会对外在处理方式，表现方式给与过渡关注，注重的不是外在的表现、外在的法律形势，而是经济形势。界定他是长期为未来的品牌研发所投入的开支，不仅仅是为当年销售的规模投资，我们就是可以分摊为5年，分摊5年亏损200万，公司由于我只每年进入100万马上变成赢利200万，过去赢利300万冲掉200万变成的亏损一进一出，公司财务没有对错。你想象一下把500万全部进入广告费错没有，没有错，我们把他分为5年摊销错了没有，没有错，关键是对这个业务如何的解释，所以不同的目标财务的定位不一样这个理念非常的重要。上市公司不可能，他只有一张通外年报，必须见报纸，一个给税务一个给银行，一个给董事会。给董事会的报告不能太好也不能太烂，期望太高，我们会不死不活，但是不要期望值太高，稳定的持续的那种形象给董事会。让董事会支持我们，我们缺钱老板可以在投入一点钱。真正的报告给谁，给老总，老总是真正了解这家公司到底状态如何。你不要看应收帐款300万，但是回头看200万是穷坏帐受不回来。外界不了解，但是回头看，不是烂就是坏的，其实早也就报废掉了，这是资产的质量是关键，但是这个质量必须真实。98、99年时候，居然1968年物资还有在帐面上，其实不知道烂帐到哪里去，因为是国有企业，就一直挂着只要挂在帐面上就是资产，但实际上他没有用的，真正的资产属性必须有赢利能力，没有赢利能力，作为费用所有损失打掉，但是由于我们要利润我不舍得打我明明知道，这台机器坏了，如果报废，障现会亏损，冲掉1000万我今年赢利才500万，当然讲民营企业是私营的，家族的问题不是很大，但是你是几个合伙人或者未来做到民营上市，公司就是门面，我们四个人合伙，我是老大管理这个公司，前面讲清楚，亏3年逃税，再做三年还在亏，他们就紧张了，这个公司怎么回事，是不是你赚钱逃了掉了。每年赢利10％每年有适度的分红给你们，公司稳定发展，这些合伙者也是最放心的，报表看上去，很好，公司就是品牌就是一个门面，比较稳定的持续的发展，所以我们讲过 其实公司一个财务可以这样做也可以那样做，不管房地产企业，还是非房地产企业，其他真正的公司的财务也好，然后我们继续看报表，无形资产还有长期待摊费用很多各式各样，其他资产主要指比如有法院输送保全资产，或者人家的这些储备资产比如过去EGP救灾的物资，你不能动的，资产在你帐面上啊，但是调配归国有大集团，调配权不属于你，你为保管必须确认，这四个里面分不清楚，放到其他的资产，这是基本的结构，然后看右边（如图）第一块是负债里面的第一块短期负债，流动负债，那几块当中第四块最重要。第一块我们讲短期借款，为什么重要？是公司财务风险主要来源之一，短期借款规模越大他不是借的时候就短，一年内长期负债转为短期的负债。当然这个短期负债包括一年内到期长期负债，还有一个应缴税金，法律责任经济性最强，第三应付帐款，这是业务款项应该重要对待。涨幅帐款与应收帐款同样的重要，也就是首付必须有良好的状态控制属性。而且现在大家知道，原料的竞争价格的竞争比价采购或者说供应链管理本身非常重要，你可以找到非常讲信用，工夫质量时间控制，非常好的客户，本身不容易的，如果你付款不安全，只要人家跟你竞争一下，你就不行了。所以不要过分卡人家的款项，这是第三块。第四块应付工资，这在流动负债里面，非常重要，员工的工资不能拖，市政府出面，老百姓钱不能欠。你有钱按照偿债的次序，第一是交税，第二把员工的工资全部的付掉，然后才是按照在债务责任有限次序还债，权益资本是最后的债，还掉，你没有钱你的股本是零，股票废止，这个是短期负债。长期负债呢？我们最重要有三块，第一个长期借款，第二个应付债权，这个对于一般企业很少还有长期应付款应付的项目工程款，我们来看其实对于大的公司来讲，房地产公司可能长期应付款多一点，但是长期借款多一点但是我们一般企业，现在长期借款很少，银行即使借也是一下的借助，不能像西方一下子借10年，债券一般发不出来，不要说项目融资债权，上海市政建设债权除外，一般的企业，根本发不出债券，因为债券完蛋以后，老百姓、老师遭殃，最终国家挺出来，最终的损失是国家的，国家不敢冒险，因为央行批准才会发债券，老百姓不管，现在年轻人没有钱，即使有钱也会做金融的投资，真正中国人的债权，老年人占很大的比重，过去发债券是白发债券，所以公司到了23年以后，公司破产，利息没有，本金没有，老太太肯定高血压，不吃饭，绝食，这个没有办法，政府必须指定银行贷款给老百姓，先解决百姓的问题。
