爱华网对于导致大萧条的原因乃至政府采取的救市措施是否有效，至今经济学家仍是众说纷纭，但这并不妨碍我们将时下的经济与大萧条前几年的经济进行一下对比。而且，自2004年我写第一本有关经济萧条的书以来，房地产市场的混乱已经进一步表明了这种对比的可行性。 20世纪20年代通常被称作是喧嚣的20年代，这是一个轻松赚钱的时代，一个低利率时代，一个股市投机盛行的时代。但在1929年10月24日，星期二，股市出现崩溃性下跌，一切都开始起变化。 政府在大萧条之前对经济的干预力度明显不如现在。但自1929年开始，政府迅速加大了对经济的干预力度，即便在胡佛政府时期亦是如此。为解决经济增长放缓的问题，美国于1930年通过了《斯姆特－霍利关税法》。实施该法的目的在于减少进口，迫使消费者购买本国制造的产品，从而达到刺激经济的作用。然而，作为回应，其他国家纷纷采取报复性关税措施，导致国际贸易和世界经济增速大大放缓。 虽然胡佛是一个信奉自由放任政策的总统，但除了《斯姆特－霍利关税法》之外，他还实施了很多加大政府开支的救助和补贴计划。事实上，经常提到的与富兰克林·罗斯福总统相关的新政只不过是胡佛政府时期很多计划的延伸和扩展而已。
在本章中，我会比较当前时期与20世纪30年代大萧条前几年的情况。这些对比包括财富分配、个人及银行的杠杆比率、实际工资、消费者债务、通货膨胀/通货紧缩、政府干预、失业率、萧条持续时间、房地产问题、消费者开支、关税、货币供应和自由市场。 财富|www.aihuau.com|26 财富分配不均是导致大萧条的可能原因之一，而且也是我们现在所面临的一个问题。目前，美国最富有的1%人口拥有全国40%~50%的财富。这种财富分配不均的状况将不可避免地导致大众消费不足。乔治·W·布什总统执政初期实施的税收改革进一步拉大了贫富差距，美国1%的最富有人口借此积累了更多的财富。现在，这些税收政策正准备进行调整，本书的读者将会知道它们是否会延续下去。 90%处于财富分配底层的中低收入人口希望重新调整税收政策。如果贫富差距继续扩大，那么这会导致更多的抗议。这种贫富不均正将很多原本属于中产阶级的人推向了贫困人群。 杠杆 大萧条时期，股市存在严重的投机和杠杆化操作，而这次则是出现在房地产领域。这次房地产泡沫的破裂以及高风险的抵押贷款波及了很多银行和个人。目前，有超过1 000万人的住房已是“资不抵债”，而且随着房价的下跌，这一数字每天都在上升。丧失住房抵押品赎回权的比率早已超过历史水平。当前采取杠杆化操作的机构，包括对冲基金等在内，从日本借得低成本资金，然后再用来购买大量的抵押贷款证券。 工资 在20世纪20年代，虽然生产力大幅度提高，但平均制造工资却基本没有发生变化。所有的利润都流入了公司。当前，虽然生产力一直在提高，但实际工资却保持不变甚至有所下降；而能源价格、食品价格和医疗费用急剧飙升。在这次萧条中，大部分利润都流入了公司和少数富有阶层。所以两者情况基本相似。 债务 在20世纪20年代，赊销和奢侈消费是推动经济发展的动力。赊销最终导致消费者的支付款高到他们不得不放缓购买的地步。而股市在1929年的崩溃又为这种过度而又明显的奢侈消费画上了句号。 近年来，持续飙升的消费者债务推动了经济的发展。而今，这一债务又回过头来吞噬“资不抵债”的住房的价值，而消费者的月供款也已经高到令人难以控制的地步。正如在大萧条时期一样，为应对不断上涨的债务，消费者开始减少开支，并降低了对新产品的需求。但即便如此，还是有人无力偿还他们的债务。 在大萧条时期，银行为应对不良贷款而收紧了信贷标准，导致经济增速放缓。而且当时很多人都失去了住房，满足无家可归者需要的“胡佛村”随之出现。现在这种情况也正在发生，而且美联储采取的措施能否鼓励银行再次开始放贷，能否让人们重新搬回家中仍不得而知。虽然有这种可能性，但机会渺茫。由无家可归者组成的小型社区已经开始出现，洛杉矶郊区就出现了一个包括六个简易厕所和两根水管的帐篷社区，大约有350名无家可归者居住在那里。 通货膨胀/通货紧缩 大萧条时期是通货紧缩，价格持续下跌。由于消费者认为未来价格还会继续走低，这种期望心理使得他们进一步减少了开支，从而导致这次萧条更加恶化。在当前的经济衰退中，由于消费者对房价抱有同样的期望心理，他们购买住房的时间也被大大推迟。另外，随着产业增速的放缓和利润的下降，股价也在不断下跌。由于房价和股价都存在泡沫，所以两者的情况是一样的。随着泡沫的破裂，它们的价格都会?现持续下跌趋势。而除此之外，几乎所有的一切都在上涨，正如我们当前所看到的能源和食品价格一样。 这些产品的价格之所以上涨，原因之一就是当前的世界经济是需求驱动经济，推动经济发展的并不仅仅是美国消费者。能源价格的上涨影响大多数产品的成本。当然，这与印度和中国也有很大的关系，但这并不在我们的控制范围之内。另外，美联储主席本·伯南克也早已明确表示，他将不会允许通货紧缩的出现。如果有必要的话，他将印制更多的钞票，而且他也已经展示了自己在这一领域的专业技能。 政府干预 美联储主席本·伯南克曾发表评论说，政府未能在大萧条初期及时采取所需措施，以最大限度地降低这次经济危机的影响。延迟的部分原因是因为当时美国实行金本位制，限制了政府的行动。另外，胡佛总统也认为，在某种程度上，经济问题需要由经济自身来解决，过度的政府干预只会延缓经济的复苏。 如今美国已经不再实行金本位制，而且在这次即将到来的经济萧条中，政府将会尽快创造就业机会、重建基础设施并资助新能源的开发。这将避免失业率上升到大萧条时期的水平。然而，政府的行动需要增加货币发行，这又会导致高通货膨胀，从而为自己制造一系列问题。
