爱华网新医改方案实施细则公布后，未来三年8 500亿元政府投资必然对医药行业产生显著影响，大型普药、大病专科用药、基础医疗器械企业将直接受益。 自新医改方案的实施细则公布以后，3年内各级政府预计投入的8 500亿元如何细分成了大家关注的焦点。到目前为止，卫生部尚未发布关于8 500亿元资金具体分配的官方文件。2月10日，卫生部新闻发言人毛群安也只是表示，这8 500亿肯定是花在新一轮深化医药卫生体制改革的各个工作领域当中。 2月13日，第七套医改方案的提交者、北京大学政府管理学院教授顾昕向媒体给出了他对这笔资金流向的估算图。顾昕认为8 500亿元主要投入三大类：用于医保补助约3 900亿，公共卫生约600亿，投入各类医疗机构4 000亿，8 500亿元的投入供需双方大体持平。 如果把这8 500亿元按照平均3年来用计算，则每年需要投入2 833.33亿元。每年的投入被具体拆分为：用于新农合补贴1 200亿元，城乡医疗救助体系支出50亿元，困难企业职工城镇职工医保参保补贴50亿元，全体国民新增公共卫生费用年支出200亿元；补供方的首要支出为农村，用于农村医疗卫生机构的投入平均每年不少于720亿元，完善城镇社区卫生服务体系年均投入80亿元，促进公共服务均等化，国家要在边远地区加强公共卫生机构建设费用为50亿。通过上述分析，顾昕估算，政府每年对一般的公立医院新增的投入不会超过450亿元。 顾昕的资金流向图，为分析医药行业在新医改中的获利情况提供了可靠的依据，即大型普药企业、大病专科用药的生产企业和疫苗生产企业将直接受益；医药流通领域的集中度将会显著提高；而医疗机构中直接受益的是农村和社区医疗机构。 城镇职工医保、新农合和城镇居民医保三大保障体系的资金增量将直接使大型普药企业受益。因为3 900亿元只是各级政府对医保的资金投入，加上个人缴纳的资金，医保领域资金总增量肯定要高于此数字。如果平均按照个人缴纳20%计算，此数字将是4 680亿元。 新医改方案中提到，对城镇居民医保和新农合的补助标准提高到每人每年120元，并适当提高个人缴费标准，提高报销比例和支付限额。按城镇职工报销比例80%，城镇居民报销比例60%，新农合报销比例40%~50%计算，今后3年参保人员消费中符合报销条件部分的资金保守估计增加2 000亿元以上。如果按药品消费占50%计算，将增加1 000亿元的药品需求。 对医药行业来说，即将公布的国家基本药物目录将直接影响其未来布局。随着新医改的逐步推进，未来政府在医疗保障方面的刚性支出将逐年加大，因此，大型普药的需求将会持续增长。
大病专科用药也会因医保人群扩容和保障水平提高而直接受益。受益于大病统筹，医疗机构住院患者用药市场的增长速度将超过行业平均增速。有专家预测，该市场2009年增速将超过25%，而社区住院患者用药市场增速要大于医院住院患者用药市场增速。 随着国家加大对公共卫生领域投入，与公共卫生密切相关的疫苗行业也将面临扩容利好的局面。因为，除了新增8 500亿元投入外，还有大量的卫生费用需要企业和居民个人去投入。新医改方案中已对三者各自的投入责任做出了原则性规定，即在公共卫生服务和基本医疗服务两方面政府起主导作用，其中公共卫生服务部分主要由政府来筹资。但对于不同企业来说，市场份额的增减很可能参差不齐。 政府对各类医疗机构的投入增加，最直接的受益者是医疗器械设备行业，用于基础医疗的器械将会受到青睐，受益最为显著的将是本土生产医疗器械的龙头企业。 补供方的支出细节目录虽然还没有公布，但是，资金流向的原则已经确定。用于支持农村医疗卫生机构的能力建设，包括新建乡镇卫生院、增加对县医院的投入、改善农村公共卫生服务机构等；加强城镇社区卫生服务体系的能力建设；对中医院、传染病院、精神病院、妇幼保健院和儿童医院等在政府投入政策上予以倾斜。另外，对其他一般性公立医院，政府也将增加投入，主要用于基本建设和设备购置、扶持重点学科发展、补贴离退休人员费用、补贴政策性亏损以及对其承担的公共卫生服务等任务给予专项补助等。以上原则不仅确定了补供方资金数量，也确定了资金的用途。 按照以上原则，政府新增财政“补供方”支出的首要重点将是农村。2009年全国卫生工作会议上宣布：3年支持2 000所县医院建设，完成2.9万所乡镇卫生院建设任务……在未来3年内，估计政府投入农村医疗卫生机构的预算开支总额要超过2 160亿元。这部分投资主要用于基础建设和医疗器械采购等。因此，与政府采购密切相关的基础医疗器械行业将率先获利。由于政府在进行医疗器械设备采购时，将更偏重国产设备商，因此，可以断定国内医疗器械龙头企业的受益期望较高。 有专家预算，在未来3年各级政府投入的8 500亿元资金中，如果有3 000亿元用于药品及医疗器械采购，就相当于医药行业整体销售收入3年的复合增长率为12.47%。此测算还仅仅是财政投入的拉动效应，不包括个人医疗支出增加带来的增量。 相对于受益明显的生产企业，医药流通企业的受益情况则难以量化，可以肯定的是龙头企业将占优势。 新医改方案中提到，国家将实行药品定点生产、定点配送。对于医药流通企业来说，龙头企业将占据优势，但其真正受益的程度很难量化，甚至这8 500亿元资金也很难给整个医药商业领域带来太大的利润增厚。国家实行药品定点配送以后，医药流通企业与医药生产企业博弈形成的加价率将被统一划定，医药流通企业与医院的各种关系也不在需要维护。目前药品加价率平均在5%左右，定点配送之后，将会被进一步压缩，初步估算为2%到3%。由于医药商业龙头企业的利润主要来自二级以上医院的药品配送，社区医疗机构的药品配送所占比例较低，因此，定点配送后对其利润影响也不会太大。唯一可以肯定的是医药流通领域的变化是集中度的提高。在地方占据龙头地位的企业因为与当地政府的关系较密切，市场份额的提升更容易获得保证，而一些主攻低端市场的企业很可能在未来的整合中被淘汰。
