心中无股hk 第16节:第一章 心中无股(11)



系列专题:《实践大师投资之道:巴菲特选股10招》

  格雷厄姆对股市波动的看法可以概括为,股市短期内是一台投票机,但是长期内是一台称重机。可见,股票市场和商品市场一样,同样遵循价值规律,股价短期波动很剧烈,股价经常偏离价值,价格围绕价值波动,但是长期内股价最终会回归于价值。

  正所谓:路遥知马力,日久见人心。我们前面讲过,巴菲特说,股价波动是根本无法预测的。其实是他说的是短期波动,而长期波动是完全可以预测的,那就是最终会回归于价值。

  7. 股神三大绝招之三:不做投机做投资

  弄清楚了市场波动的规律,我们就知道如何利用这个规律来打败市场先生了。

  就像我们在赌场上一样,你的对手也就是庄家越愚蠢,你赚钱的可能性就越大,要在股市上赚钱,唯一的方法就是利用市场先生的愚蠢。当市场先生过于高估一只股票的时候,你可以把你手里的股票高价卖给市场先生。当市场先生过于低估一只股票的时候,你可以从市场先生的手里低价买入,然后等待价格向价值回归,获得不错的赢利。正如巴菲特所说:“关键是利用市场,而不是被市场利用。”

  战胜市场的前提是,你比市场先生更了解一家公司,能够比市场先生更加准确地评估出公司的真正价值。否则的话,你就不要和市场先生玩股票投资游戏了。就像在玩牌一样:如果你玩了30分钟后还不知道谁是笨蛋,那么你就是那个笨蛋。

  请你记住巴菲特的名言:市场先生是你的仆人,而不是你的向导。

 心中无股hk 第16节:第一章 心中无股(11)
  跟着市场走,预测股价走势,来来回回做差价,期望在低位买入,在高位卖出,追寻的是买价与卖价之间的差价,这种根据价格涨跌判断是否进行股票买卖的行为根本不是投资,而是投机。格雷厄姆告诉巴菲特,既然根本无法预测股价的短期波动,那么做差价的投机行为是根本不可能长期赚钱的。

  格雷厄姆首次统一和明确了“投资”的定义,区分了投资与投机:“投资是一种通过认真分析研究,有指望保本并能获得满意收益的行为。不满足这些条件的行为就被称为投机。”其实这就是我们现在常说的价值投资的根本定义。

  格雷厄姆教导巴菲特,不要关心股价涨跌的差价,而要专注于评估公司股票的内在价值,寻找那些价值明显低于价格的股票,低价买入,长期持有,直到价格回归于价值,这种根据价值进行决策的行为才是真正的投资,这才是我们通常所说的价值投资。

  这正是格雷厄姆教给巴菲特的第三个投资秘诀:不做投机,做投资。

  巴菲特如此总结归纳价值投资的本质:寻找股票价格与公司内在价值之间的差距。当市场先生过于低估一只股票的价值时,就给了价值投资者低价买入的机会。

  但是我们知道,股价波动性非常大,股价偏离价值的程度和偏离的时间都可能远远超出我们的估计,那么我们进行价值投资到底应该在股价低于价值什么程度的时候买入,才能保证我们的投资不会发生亏损并有相当赢利呢?这正是价值投资能否成功的关键所在。

  请看下章《安全第一》。  

爱华网本文地址 » http://www.aihuau.com/a/9101032201/245090.html

更多阅读

boss凶猛 老公 喂不饱 第16节:第一章 企鹅凶猛(10)

系列专题:《企鹅凶猛:马化腾的中国功夫》  在腾讯的QQ和微软MSN的较量和角逐中,微软似乎没有想象中强大,技术上的较量似乎也略逊一筹,QQ从诞生就拥有的隐身功能,MSN最近两年才能提供;百度和Google的竞争从一开始也面临着和马化腾同样的

现金获利指数 第16节:第一章 提升你的金融获利指数(15)

系列专题:《金融界不告诉你的真相》  通货(金钱)是所有金融交易的唯一标的物  为什么市场上会戏称金融机构的工作机会是金饭碗?这是有原因的,而古今中外几乎所有在市场上出现过的行业,好像也只有金融机构被人称之为金饭碗!在国内过去

揭开公司面纱案例 第16节:第一章 揭开面纱 探秘情商(11)

系列专题:《提升情商改变命运:情商铸就精英》  稳定的心境由一个人占主导地位的情感体验决定。有的人总是生气勃勃、笑口常开,这种人愉快的心境占主导地位;有的人总是死气沉沉、愁容满面,这种人忧伤的心境占了主导地位。  健康的身

纵酒欲谋良夜醉 第16节:第一章 欲谋好前程,先练好口才(16)

系列专题:《工作中的第一门必修课:学会和领导说话》  不过,往后的日子里,王立没少被领导穿小鞋。  在领导发火时,作为下属,我们要么采取不理不睬的态度,要么就主动上前去,倾听领导的诉说,帮他分忧解愁,切不可与领导争执不休,因为那样做是

声明:《心中无股hk 第16节:第一章 心中无股(11)》为网友一岁时就很帅分享!如侵犯到您的合法权益请联系我们删除