爱华网股基年度排名大战正酣。对于基金经理们来说，投资赛跑已进入冲刺阶段，业绩领先的需要保住名次以确保丰厚的年终奖，落后的则需要加一把力来保住工作岗位。在此竞争激烈的背景下，股基之间的排名充满变数。 截至11月20日，与前三季度的排名相比，景顺内需增长因受文化传媒板块调整的拖累，将冠军位置暂时让与中邮新兴产业。距离年底仅有数周，最终冠军鹿死谁手，仍旧是景顺卫冕，还是中邮逆袭？尚需拭目以待。 中邮战略新兴产业短暂领跑 根据银河证券统计，截至11月20日，中邮战略新兴产业股票、景顺长城内需增长股票、景顺长城内需贰号股票三只基金，今年以来的净值增长率依次为78.66%、72.42%、71.09%，涨幅前十的几只基金净值增长率均在50%以上。 和前三季度的成绩相比，这份成绩单明显有退步。数据显示，截至9月30日，景顺长城内需增长基金以90.01%的年内净值增长率获得冠军，景顺长城内需增长贰号基金和中邮战略新兴产业基金紧随其后，年内净值增长率分别为89.84%和81.05%。 两相比较，股基前十名的年内净值增长率缩水逾10%。这与三季度末以来创业板的整体下跌有关。10月以来，市场由传媒股带动，开始轮跌，从创业板扩展到中小板，零售、消费类纺织服装和乳制品行业都有比较大的调整。文化传媒板块以25.66%的跌幅领跌两市各板块，华谊兄弟、光线传媒跌幅近4成，华策影视跌幅超过23%。这无疑影响到了前十基金的表现。 在三季报中，景顺内需增长基金经理王鹏辉表示，中国经济增长模式转型已经形成共识，中国经济转型的紧迫性日益增加。中国经济需要新一轮的改革。改革、调整和创新将推动中国经济进入新一轮不同以往的增长期。正是基于这样的判断，所以在三季度仍然选择代表经济转型的TMT行业。 而很多基金经理有不同观点，三季度选择减持TMT行业个股，原因是估值过高，担心出现业绩变脸。
一位于9月底减持苏宁云商的基金经理告诉《中国经营报》记者：“尽管我很看好移动互联网产业，但好的标的太少，估值过高，苏宁云商这样的股票出现了赶顶的趋势，因此我全部卖掉了。” 与此同时，中邮战略新兴产业实现“弯道超车”，暂时领跑于景顺双雄。三季度新买入并重仓的尔康制药一度单日暴涨9.31%，成为其超越的头号功臣。 显见的是，科技含量高、业绩弹性大的TMT行业股票虽然仍是中邮战略新兴产业重点配置方向，但同样加大了对稳定成长的生物医药行业股票以及部分高成长的化工新材料股票的配置，前十大重仓股与景顺内需无一相同。 值得关注的是，其头号重仓股旋极信息，因筹划重大资产重组于9月23日起停牌至今，日前公告称将于12月22日前复牌。由于该股停牌期间创业板出现较大波动，且中邮战略新兴产业持有该股市值超过净值的10%，该股复牌后走势如何将极大程度上影响中邮新兴产业基金的夺冠前景。 去年股基前十多变脸 事实上，基金业绩排名大战更关乎基金公司以及基金经理的自身利益，对基民来说，并非择基的最佳参照。 早有媒体报道，部分基金公司规定，排名进入前1/3的基金经理可以获得绩效奖金，基金公司的年终奖从10万元到300万元不等，如果能进入前三名，那么年终奖甚至能过千万元。一些基金公司实行基金经理末位淘汰制，淘汰比例约在5%。更有公司年初即和基金经理签下了“生死状”，年度业绩做不到前1/5就下岗。据了解，一般来说，基金公司要求基金排名进入前1/2。 在此背景下，基金经理更重视短期利益。正因如此，从最新的排名来看，去年股基前十名大多数表现令人失望。 按照银河证券统计，截至11月20日，去年排名前十基金中，只有华宝新兴产业股票仍旧在十强之列。而去年的亚军中欧中小盘因偏执地重仓房地产甚至以亏损16.74%的成绩垫底;去年的第五名国富中小盘亏损5.9%，在326只同类基金中排名318位。景顺长城能源基建，亏损8.16%，位列320名。交银先锋以6.82%的净值增长率位列257名。去年的冠军景顺长城核心竞争力股票以21.34%的增长位列第111位，季军新华行业周期以16.43%，位列第153名，国联安精选股票以17.16%排名146位。而上投摩根新兴动力和广发核心表现尚可，位居前列。 众禄基金研究中心的分析师表示，A股每年的风格不定，去年投资资源股发达了，今年却因此败北。公募基金圈内也流传一句话叫“冠军黑三年”，就是表达了不能因为一年的指标而判定其业绩。因此投资人选择基金时，起码要看3年的平均业绩，淡化短期业绩。 近日，兴全绿色基金的基金经理陈锦泉在接受记者采访时表示，在经济转型的大背景下，传统的经济增长路径无法延续，代表经济转型方向的行业和具有创新能力的公司会穿越周期。虽然近期部分涨幅过大、投机成分较多的板块和个股承压较重，未来市场存在回归理性的可能，但展望未来，结构分化的大格局仍然无法改变，投资者还是需要精选符合产业转型方向、业绩增长又能支撑估值的优质标的，从而分享结构性行情机会。
