爱华网2013年，中国金融改革提速前所未有，金融领域发生了一系列翻天覆地的变化。结合目前中国实际国情，金融市场创新步调也越来越快。上海自贸区、大资管、民间金融、互联网金融、民营银行等新词、热词一经出现便成为舆论关注焦点。 为此，中国经营报社和中国社会科学院工业经济研究所于11月15日主办了“2013（第十一届）中国企业竞争力年会金融分论坛暨2013（第五届）卓越竞争力金融机构评选”颁奖典礼。这次思想盛宴紧扣金融脉搏，围绕“大资管·新时代”和“民间金融·新起点”两大话题展开，并就中国银行业、保险业、基金业、证券业、金融租赁等金融行业企业的竞争力水平进行评价。怎么看待新事物？怎么把握机会和规避风险？政策上的缺失和实际操作中的障碍在哪儿？如何创新提高竞争力？带着种种问题，我们邀请了多位专家学者，通过精彩的辩论、探讨来分享他们独到的见解。 这是一个大资管的时代，也是一个各路资本混战的时代。 去年以来，资管行业经历了几番监管放松，业务创新不断涌现。先是监管层从11个方面出台措施支持券商创新，接着保险资金和期货公司也先后加入资管大军，之后基金新产品审批通道被正式废除。 更具影响的是，自央行允许银行存款利率最高上浮基准利率1.1倍后，于今年7月宣布全面放开金融机构贷款利率管制，银行已然成为资管行业最强有力的搅局者，整个资管行业就此真正进入“大”时代。 银行资管介入对大资管时代有什么影响？规模较小的券商、基金、信托在这个时代将面临怎样的机遇和挑战？带着这一系列问题，来自方正证券的副总裁卫剑波、民生加银资产管理有限公司的副总经理贾文刚、宜信财富理财产品部总经理侯琳、新华财富资产管理有限公司的CEO郑孝和共同展开圆桌讨论。 定位客户需求 从客户需求来讲，它必然驱动资管产品的创新，才能保证资产增值，我们非常强烈地感受到客户对好的资管产品的需求，对管理机构来讲，最核心的角色还是创造好的资产。 有统计数据显示，2012年全世界资产管理规模达到62万亿美元，再创新高，较上一年增长9%。新兴市场国家资产管理规模增长达到16%，中国的增速则达到23%，成为全球增长最快的市场。就是这快速增长的市场，不仅让各路资本处在最好的时代，也使他们不得不面对最激烈的竞争，如何从中成功分得一杯羹，如何拿到更多市场份额、占据有利地位等都是各方思考的关键。 “从信托来讲，这几年不仅抓住了融资方需求，另外也满足了客户端需求。”郑孝和说道，“融资方希望成本最低，时间最短，抵押担保措施相应的比较灵活和简单；而投资者最关心的一是收益率比较高，二是要比较安全。信托作为一个中介满足了这两个方面需求，既不像银行要求那么高，同时还有经营牌照，正是抓住这个机会，几年里信托在金融行业排到第二，这应该说是非常大的成就。” 大资管时代的到来让过去信托全方位投资的财富管理时代一去不复返，但作为早期实践者，信托的行业地位仍不容小觑。相比信托对市场需求把握的日渐成熟，包括新进者在内的其他行业也在需求端下功夫。 在卫剑波看来，信托在风控、项目方面有优势，P2P公司能够掌握客户信用度，证券公司也需研究自己的核心竞争力。“大资管，就是做资管的主体多元化，范围多元化，投资工具进一步丰富，通过金融的形式慢慢进行分散，这是一个大资本的换水。在这样一个背景下，我们的核心竞争力是什么？第一步就是分析谁是我们的客户，客户需要什么，哪些机构能够提供这样的服务。举一个典型的例子就是看银行，银行里面七万亿的贷款通过信托公司提供的产品实际上就是满足了客户的需求。” 信托的壮大一直伴随着资管的发展，而以P2P定位的宜信也在逐步涉足这块领域。宜信旗下资产管理机构宜信财富虽然成立时间不长，但在实际业务上已有一些心得。“在资管来讲，更多的是基于客户需求的趋同。客户的投资选择是比较缺乏的，而个人财富的积累在近几年得到了快速积累。从客户需求来讲，它必然驱动资管产品的创新，才能保证资产增值，我们非常强烈地感受到客户对好的资管产品的需求，对管理机构来讲，最核心的角色还是创造好的资产。如普惠金融，其实就是创造了一个很好的底层资产，之所以会受老百姓欢迎，就是因为它提供了较为独特且风险比较分散的小贷类别。”侯琳谈道。 机构转型加速 信托在过去积累下来的优势已渐渐消失，未来若向资本管理方向转型，有些问题不得不克服。 政策的松绑及行业创新不时为资管领域带来阵阵清风，但行业、机构本身所面临的的重重问题若要解决尚需时日。 大步迈进的信托行业今年也有部分机构出现了问题，郑孝和在提及机构参与大资管面临的核心问题时对转型做了重点强调，他指出信托目前仍存在的三大软肋：一是没有自己真正的客户群；二是偏私募性质，在网络和渠道上有限制，国家还没有放开；三是没有自己真正的客户账户，没有结算功能，没有账户功能。信托在过去积累下来的优势已渐渐消失，未来若向资本管理方向转型，有些问题不得不克服。
俗话说“背靠大树好乘凉”，民生加银虽然背靠着民生银行这一大树，但其也在思考未来的长远发展。“不管有没有银行背景，我们都是大资管行业的新进者，以后随着监管的放开，市场进一步透明、公平化，我们面临的竞争会越来越激烈。”贾文刚表示。 贾文刚将其思考的重点概括为三个方面。“首先是人才，金融业的竞争在相当程度上就是人才的竞争，怎样让有经验有能力的人认可我们，把这些人吸引过来，激发他们的活力，发挥他们的作用，需要我们在机制上多动脑筋；其次是渠道能力，如果完全依赖外部渠道肯定不会长久，自己的渠道能力能不能尽快培养起来，这是一个非常现实的问题；第三就是优质资产的获取能力，我们如何把握市场走向，如何选择市场机会拓展业务，同时有效地控制各类风险，这对我们来讲也是一个挑战。”贾文刚认为要用投行思维做资管，与不同领域的机构共同打造一个综合金融服务平台，共同为客户服务，为实体经济服务。
