第19节:过度自信(2)



系列专题:《换种思维赚大钱:当大脑遇到金钱》

  我的这位质疑者,就像安然的员工一样,受到了“家庭偏见”(home bias )的影响,让他们一相情愿地认为,最熟悉的投资就是最好的投资。在这个世界上,无论是业余投资者,还是所谓的“专业人士”,都无法逃脱这种恋家情结。

  ◆1984 年,就在AT &T 被分割为8 家地区性电话公司之后,投资者作出的反应是:对当地电话公司的投资额是其他“贝尔子公司”总额的3 倍。

 第19节:过度自信(2)
  ◆共同基金经理更喜欢投资于地理位置靠近的企业。基金所投资的公司到基金本部的平均距离,比到全部美国公司的平均距离短99 英里(约159.3 公里)。

  ◆尽管法国证券交易所的市值仅占全世界股票市值的4% ,但法国共同基金的投资者还是把55% 的资金投资于法国股票。新西兰的本土投资比例为75% ,而该国股票的交易市值还不到全球市值总额的1% 。同样是交易额不足全球交易额1% 的希腊,投资者持有的本土投资比例居然高达93% (更糟糕的或许是,就在日本股市沦落为史上最熊的熊市之前,日本投资者持有的本土投资额竟达到了98%)。

  ◆实际上,对于401(K) 计划的投资者,仅有5% 的资金投资于美国本土以外的公司——尽管其他国家的市场交易额已占据了全球交易额的一半。

  ◆美国和德国研究人员联合进行的一项研究表明,德国投资者认为本国股市表现比美国股市高出2 ~4 个百分点。与此不谋而合的是,美国投资者也认为道琼斯指数比德国股市指数高2 ~4 个百分点。

  ◆仅有16.4% 的401(K) 计划投资者承认,他们认为其所在公司股票的风险超过市场总体风险。

  我们为什么会感到家里更安全呢?实际上,熟悉与陌生的界限,我们自身和外部世界的界限是非常微妙的。例如,我们总是想当然地认为,自己嘴里的唾液原本就是我们身体中不可分割的一部分。这种有益于人体健康的液体能促进消化,润喉解渴,还有助于保持口腔清洁。但假如有人让你向一个干净的茶杯里吐5 口唾液,然后再喝下你自己刚刚吐出的唾液,你感觉会如何呢?突然之间,这些唾液就会变成“体外之物”,而不再属于你自己的身体,即使是你自己吐出的一小口唾液,也会让你感到恶心。要把原本属于你身体不可分割的一部分变成令人作呕的身外之物,原来只需要这短短的一瞬间。熟悉所创造的安全区和外部世界的危险区,原来竟是近在咫尺!  

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