爱华网系列专题：《投资智慧：大师的投资习惯》
那似乎是公司能够保持长期增长的重要原则，我补充说。但是过了这么多年，商业原则肯定已经发生一些变化。他对此怎么看呢？ “不，商业原则就是原则，偏离这些原则是很危险的。有些人足够精明，可以做到这一点，例如快进快出，但这样的人很少。我看过一个研究证券交易保证金账户平均寿命的报告。这些账户的平均寿命只有两三年。曾有一位客户坚持了13年才输光所有的钱，而他的起步资金是几百万美元”。
关于投资原则，卡雷特有12条格言：① 1. 持有10只以上的股票，而且这些股票必须能覆盖5个不同行业。 2. 每6个月对所持有的每种证券至少做一次重估。 3. 必须保证占总资产一半以上的证券出现盈利。 4. 在分析任何股票时都要将收益作为最后才考虑的因素。 5. 处理亏损的头寸果断，但有盈利的头寸不要急于平仓。 6. 不要把多于25%的资金投入到你还了解得不够详细的证券上。 7. 像躲避瘟疫一样躲避“内部信息”。 8. 寻找事实，而不是别人的意见。 9. 做证券估价时不要过分依赖那些呆板的公式。 10. 当股市高位运行、利率上涨、经济繁荣时，至少应把一半资金投在短期债券上。 11. 尽量少借钱或只在股市低迷、利率很低或正在下跌、经济不景气时借钱。 12. 要用适当比例的资金购买前景十分乐观的公司的长期股票看涨期权。 了解管理层 他总是亲自去了解管理层吗？“我希望如此。但一天只有那么多小时，一年又只有那么多天。我的股票太多了，根本无法逐一了解这些公司管理层或股东。我要说的是，年报中董事长致股东的信中总是过分乐观，这让我感到非常失望。如果上市公司的董事长在信中能稍微悲观一点，这对我而言是一个好兆头。我很赞同一家公司首席执行官的观点，他曾对我说他宁愿从下属那里听到坏消息，而不是好消息。好消息并不那么重要。‘如果我能早点知道坏消息，’他说，‘那么就能及早采取补救措施。’诺曼?文森特?皮尔（Norman Vincent Peale）①曾遇到一个人说他总是被一个又一个的问题所困扰。皮尔回答说他刚从一个地方来，那里的60 000人没有任何问题。那人听了非常兴奋：‘我想去那里！’‘我想你不会去，’皮尔回答道，‘它是伍德劳恩墓地。’” 作为投资者的医生 “我有一位朋友，他是优秀的医生，但是在做投资时他总是改变主意。一次他对我说，‘股市就是地狱。以后我绝不会再买股票了。’他决定用这部分资金购买西切斯特的房产，然后就靠租金收回投资。我就问他如果半夜被电话叫醒说水管冻住了，他会怎样做。听了这话后，他放弃了购买房产的打算，于是他跑到了美林证券公司。当他看到巨大的大厅内都是些年轻人在工作，就又回来对我说：‘我不能把钱交给那些毛头小子们。你愿意帮我理财吗？’我告诉他我不愿意。‘大夫，’我说，‘你主意变得太快了。’医生通常都是很差的投资者”。
