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从2006年开始，股市楼市大涨。不少人说中国经济更好了，中国经济发展更健康了，大家手上的钱更多了，叫流动性过剩，因此买股票（遭遇）股市泡沫，买楼房（遇到）楼市泡沫，买产品（遭遇）通货膨胀。
我在2007年就说过股市泡沫、楼市泡沫的本质是中国制造业出现了重大危机。也就是说，我们民营制造业所面临的投资环境，从2006年开始极速恶化。因此很多民营企业家把应该投资（实业）的钱拿出来炒楼炒股才造成股市、楼市的泡沫，所以泡沫的本质是制造业的回光返照。哪个城市、哪个省份房地产价格涨得越快，证明它经济越衰退。2007年涨幅最凶的就是广东，因此我的结论就是广东企业倒闭的是最多的。到现在为止，6月30号广东企业倒闭30％，江浙企业倒闭20％，我可以再清楚地告诉各位，按照这种速度走下去的话年底是50％.你们晓不晓得民营制造业倒闭50％是什么结果？中国制造业所聘用的劳动力是多少？2亿左右吧，因此造成大规模失业压力。如果认为现在是冬天的话就大错特错了，现在只是夏末秋天的开始。你们上半年的盈利还能够达标，下半年绝对不是这种情况，情况会恶化的，而且恶化的迅速程度会让你们吃惊。
刚刚只是告诉你们一个结论，让你们心里有所警惕。如处理不当，我担心中国从此走下坡路，在奥运之后。
从1990年代中期开始，地方推行以GDP为纲的政策，开膛破肚修桥铺路，搞这个搞那个。所以我们十余年的经济发展基本上靠这种固定资产投资，也就是基础建设所拉动的经济发展。最后自尝苦果。GDP的组成非常畸形，而且是扭曲的。我们和美国、欧洲、日本相比，他们的GDP比较正常，为什么呢？因为70％都是消费。GDP里面，我们的消费只占了35％，也就是欧美各国的一半。我们是消费力严重不足的国家。
于是，出口创汇的理论就出来了。像疯了一样的出口，配合上GDP的工程，使得我们这一代人将成为历史的罪人。这个政策对环境的破坏、资源的破坏已经到了无所不用其极的地步。我们都富裕了？可笑，你富裕什么了？这种出口创汇使我们的外汇大量积累，积累到一个变态的程度。2006年10月，我国外汇积累首度超过1万亿美金。2007年12月，超过了1.5万亿美金。2008年6月底，超过了1.8万亿美金。
但是，最后你会很痛苦的发现，这么多的美元外汇造成的必然结果是使欧美国有了极好的借口逼迫人民币升值。人民币汇率升值造成什么结果？那就是开始打击我国的民营制造业。因此，夏末开始了，秋天开始了。
我们带入一个前所未有的、中国特色的“二元经济”：30％是GDP工程推动的，另外70％就是制造业，当然是以民营制造业为主，国营制造业究竟比例低。30％的总量是真正带动中国10余年来的经济发展，成长率高达30％是不可想象的。另外70％假设是0的话，平均下来就是每年10％的经济成长率。如果把这块丢掉不管呢，中国的经济成长率是停滞的，从2007年开始是下滑的，如果不算这30％的GDP工程的话，2007到2008年，2008到2009年，我们每年的GDP增长应该是负的，各位听懂了吗？所以现在已经不是经济学家所讲的停滞的问题了，而是下滑的问题了。就是70％的经济总量是下滑的，30％还在往上拉。
这些民营制造业觉得做不下去了，他想干什么呢？
就在这个时刻，劳动合同法出台，加上汇率，民营制造业开始衰退。
劳动合同法本身的政治意义也好，经济意义也是非常重大的，我个人是非常支持的。但是，首先是，拟定好后竟然没有通过大面积的论证。第二，竟然没有通过试点。1/3的制造业抗不住。一个好的法案是要双赢，你如果是以制造业的流血为代价来贴补工人的话，这个政策是不能持久的，到最后你发现这种劳动合同法造成的是企业和劳工的双输局面。
物权法、反垄断法呢？反垄断法条文不够，难以遏止垄断行为。而且，反垄实施，就是夹在企业家头上的一把剑。
企业家做投资决策的时候，不得不考虑反垄断法，不得不考虑劳动合同法。 再来看宏观调控。
除了我以外的专家学者都认为这是一种流动性过剩的现象，就是货币现象。所以，这四年来就是以流动性过剩为宏观调控的目标。央行采取两个办法：提高利率，提高银行存款准备金率。宏观调控立刻产生三个结果。
第一个结果，就是银行从“二元经济”里面比较萧条的民营制造业大量收回流动性。干嘛呢？放在手上，打给过热的部门，比如地产、钢铁、水泥、政绩工程、形象工程。经过宏观调控，我们的广义货币增长率以及信贷规模增长还维持在16％-18％的水平，从来没有下降的趋势。所以银行使资金大量从过冷的民营制造业流到过热的部门去，这是第一个管道，使得过冷的民营制造业更冷，但是过热部门更热。
第二个管道，就是民营制造业部门在汇率的压力下、劳动合同法压力之下，在宏观调控压力下，再加上成本上升，干不下去了，把钱拿出来炒楼炒股。
第三个管道，我统称为“海尔现象”。由于汇率问题、劳动合同法的问题，宏观调控的问题和成本上升，所以使得过冷的制造业干不下去了，包括海尔，包括张瑞敏同志也干不下去了，所以他从过冷的部门拿出大量的资金150亿达到过热的部门，干什么去了呢？去做开发商去了。
这三个现象，第一个是银行的运作，第二个是企业自己的运作，第三个是企业自己想当开发商，都毫无例外的使资金从过冷的部门到过热的部门，从而使得过热的部门更热，过冷的部门更冷。
目前所推行的是什么呢？融资、减税。民营制造业的问题不仅仅是缺融资，而是利润率为负。2005年中国制造业平均净利润率是10％，2006年5％，2007年2％，2008年到现在都是负的。如果到2008年净利润率是负的，它本来就不需要交税，因此减税对他没有意义。而且，利润率为负就难以承受还贷压力，因此我们央行提出2，000亿融资的结果必然会造成大量的坏账，从而形成金融危机。
这个时候，想民营资本救企业。让民营资金合法化，帮助其他的民营资本。没有那么简单。第一，民营资本根本就不需要合法化，因为他们早就存在。第二，民营资本的精像猴一样，他怎么会在这个时候放款给其他的制造业？因为放款就很可能是坏账。
十年前，我们已经进入工商链条时代，从六年前，进入到国际工商链条时代。环环相扣。到年底，你会发现任何一个环节出了问题，就会形成“多米诺骨牌”效应，而这正是美国出手救市的原因。而且这次来的冲击是过去我们从来没有经历过的，也是我们中国从来没有经历过的，因为从十年前到现在我们都没有经历过这种工商链条的时代。世界咨询师企业管理新闻中心关注焦点。
还有人问我，美国次贷危机对我们有什么影响？危机还没来。美国次贷危机对中国的影响还没有发生，什么时候？年底。运气不好就是这样的。我前面所说的这一切我在去年就说过，去年我有一篇文章是中国的八大危机，点击率一亿次，很可惜只造成了轰动，却没有收到重视。今年所发生的一切路径都在八大危机文章预测到了。
这次的冲击很可能会摧毁这一代的民营制造业企业家。大家知不知道国家培养这样的一批制造业企业家花了多少年？花了十几年的时间。一个2008年年底之后就摧毁掉了一批人。当他们被摧毁之后，我们会发现可能后继无人。
到底我们的企业本质上出了什么问题，如此不堪一击。而且各位再注意一个现象就是：以高盛为首的国际炒家，去年收购了河南的双汇食品，同时在这个月大量收购我们的养猪业，他们来干什么？如果你们到现在还没有一点危机意识的话就太可怜了。
