爱华网加速设立民营银行、大力推进优先股 因大量民间借贷危机触发的温州金融改革（以下简称“温州金改”）施行迄今已周年有余。 10月23日，昔日救火队长、从证监会主席助理任上履新浙江省副省长仅17个月、分管金融工作的朱从玖，首次约见了包括《中国经营报》在内的多家财经媒体，公开盘点并总结温州金改一周年以来各种得失与期待。 履新人民银行杭州中心支行行长刚满一年多的张健华行长亦在座谈会上直言不讳地指出，“尽管外界对温州金改给予了很高的期望值，但温州金改不是万能药，不会包治百病，它的实施及效果仍然受制于实体经济的病灶和状况，大家对温州金改的期望值应该是合理的，不能要求立竿见影。”张健华称，尽管温州的金融资产不良率仍在上升，但它的下降本身需要周期和过程，不能过早地因此高度评价或否定金改。 上述座谈会正是在外界对温州金改开始盲目评价的背景下展开的。朱从玖希望藉此正本清源，为温州金改进一步深入实施赢得更多的正能量和舆论支持。 《中国经营报》记者在与朱从玖及浙江省多位金融部门要员接触后获知，下一步，温州金改的突破口至少有二：一是初定为加速设立民营银行（已经上报国务院）及其他金融机构，借以引导民间资本洪流，设立时间预期为年内实现；二是积极与上交所等机构合作，大力发展定向债及优先股，用合法手段替代民资暗流。 记者同时获知，或许因为温州及浙江经济发展仍处于失血状态，故此前外界期许已久的个人境外直投业务至少在2014年春节之前仍难以破题落地。 管道：温资腾挪首选民营银行 “民营银行等各类机构所设立后，将推动温州民间资本更加趋于合法化、合于情理的流动。”尽管未能给出时间表，朱从玖仍然透露，作为引导民间资本借贷阳光化、规范化的主要抓手，浙江省研究制定民间资本发起设立民营银行的试点方案，已经上报国务院。 在朱从玖看来，这也是一个管道问题，即如何让大家都在阳光化的大背景下玩游戏。 “要让所有的民间资本特别是温州的民间资本回到阳光化的大平台上玩游戏，就需要研究并尊重几个基本事实。”朱从玖会同浙江省政府副秘书长、省金融办主任丁敏哲，温州市市长陈金彪及一行三会派驻浙江省机构的主要负责人一起解释称，之前温州民间资本出事建立在几个特殊的背景之上，如国际金融危机问题，也有温州民间资本本身积累的高风险等问题。 有问题，总要想办法解决。 那么，首先要解决属性问题，即温州民间资本为什么如此凶猛？ 朱从玖称，改革开放以来，温州依靠民间力量推动，依靠民间借贷支持，依靠政府发扬“无为”和“有为”的辩证唯实精神，大胆进行市场取向改革，创造了举世瞩目的“温州模式”，从而使温州在发展中国特色社会主义市场经济的历史进程中起到了探索、典型示范和风向标的作用。 张健华则称，温州金改的本质不是颠覆式创新，而是集成式创新，即把国家允许的很多政策拼接在一起重新组合，再申请国家给予温州一定的新的许可性资源（如民营银行牌照）。 这个问题倒推一下，还是要解决出口的问题，即如何搭建民营银行等阳光化、规范化的投融资平台，让温州民资汇入合法渠道，不再去私下拆借，而形成高利贷。 另外，民营银行所要解决问题的核心，也并非在于平台本身。客观理解，为什么要有民营银行，民营银行存在的价值是什么？ 设立民营银行势必要涉及利率市场化等问题。与会的一位地方金融办官员指出，按照现在的游戏规则（央行规定贷款年息利率不得超过基准利率的4倍），但现实中温州民间资本年复利率低于24%（即2分钱利息）都几乎不存在。这也意味，温州民营银行的合法借贷利率水平，或接近前述水平。 此前有消息称，民营银行的贷款年利率水平上限或为48%，但此消息并未得到确认。 记者求证获知，包括民营银行、个人境外直投在内的投融资管道问题，在2014年两会之前都将难以快速落地。 安全：优先股等渠道双向保障 民营银行所要解决的是投融资管道合法化、阳光化、规范化的问题，但管道里面流的是什么水？如何让通过管道进出的资金流获得双向保障？ 朱从玖介绍，浙江省正在大力推进优先股或定向债等方式，要解决的是资本安全性的背书和信用体系的再塑。 这里面涉及企业本身的信用背书，如已经获准设立的央行征信中心温州分中心。朱从玖称，当地的民间借贷服务中心和12家小贷公司已经接入央行征信系统，实现了无缝对接，可查询到已经在央行有记录，即此前在公开银行体系贷过款且有过记录的所有企业或人员的信息。 问题是，现有的央行征信体系并不是很完备。比如，有些企业或个人迄今在各类公开持有牌照的银行机构都没有贷过款，无记录可查，又怎么去确立他的信用等级或资信体系？ “这方面，温州及浙江要建立独立的第三方征信体系，囊括央行征信体系的不足。”记者在温州民间借贷登记服务中心等机构走访发现，独立的第三方征信体系已有效弥补央行征信体系的不足，为借贷方提供了有效的信用背书。 朱从玖介绍，温州金改以来，浙江省创新利用资本市场，通过设立民间资本管理公司，开展小贷公司定向债发行试点，探索企业私募发行优先股，用优先股替代一部分民间借贷等手段，已经为深化温州金改需要推动温州实体经济转型升级、创新发展，为金融机构创新金融服务打好基础。 如果加速民营银行等机构要解决的是管道问题，则大力推行优先股等涉及到技术层面的安全保障等内容。 “而所有的创新，首要解决的都是资金安全问题。”与会者称，温州民间资本危机因资金安全而起，因此温州金改的应有之意就是妥善处理好投融资金的安全问题。
据了解，温州金改一年间，通过一系列创新，当地利用银行间市场债务融资工具已累计融资44.2亿元。且通过创新开展小贷公司定向债试点，温州瑞安华峰小贷公司成功发行定向债5000万元，首次探索小贷公司利用资本市场工具募集资金。毫无疑问，投融资金的安全问题，温州金改已然给出市场化答案。 种种迹象显示，历经一周年探索，温州金改引发的底层设计任务已经接近完成，而源自顶层设计的民营银行、个人境外直投等受管制项目何时开闸，将成为决定温州金改何时成功的决定性因素。
