爱华网第69节：纺织服装：拐点明朗，弹性较小(2)
系列专题：《顶级证券分析师把脉投资：财富预言》
行业政策密集出台 随着行业形势逐步恶化，行业扶持政策密集出台。2008年8月至2009年5月间，出口退税率四次上调5个百分点至16%；2009年2月《纺织工业调整和振兴计划》初稿明确了行业在国家经济中的重要地位，并指明行业长、短期发展方向，而随后的《纺织工业调整和振兴规划》的细则又对具体实施措施进一步细化。 虽然低迷的国际需求短期还难以改变，并拖累行业复苏的进程，但出台的一系列行业扶持政策无论从短期到长期，从实质优惠、行业信心到发展方向都对行业的改善有积极意义，行业底部有可能在政策的作用下得到确立。 具体来看，行业扶持政策中针对出口的政策，包括提高退税率、完善退税结转体系和出口信用保险政策等，其中提高出口退税率是对行业最有效的政策工具。以人民币兑美元汇率6.8和一般贸易比例70%测算，出口退税率提高1%，理论上行业增加利润总额88亿元，接近行业2008年利润总额的8％。虽然出口退税因企业下调出口价格而补贴给了外商，但出口企业也因此获得了更多的订单，从而保证了其开工率。 除了获得实质优惠，行业扶持政策还极大地提高了企业信心。首先，政策明确了行业"国民经济传统支柱产业"的地位，并对其就业及惠农地位给予肯定。其次，振兴规划细则中明确提出："2011年规模以上企业实现工业增加值12000亿元，年均增长10%，出口额2400亿美元，年均增长8％。"此目标高于市场预期，体现出国家保障行业增长的决心。 在保障行业短期稳定增长的同时，行业扶持政策亦对行业长期发展指明方向，即"在产业结构调整中逐步向国内市场转型"。国内纺织服装消费需求，尤其是农村市场消费被给予更多重视，鼓励"名品进名店"、"名牌产品下乡"。产业结构调整主要包括产品结构调整和区域结构调整。产品结构调整通过淘汰落后产能（印染淘汰75亿米，约占20％，化纤淘汰200万吨，约占10％）、增加产业用纺织品比例、加强技术改造和自主品牌建设等实现，而区域结构调整则凸显了新疆的战略地位。 行业供给景气提升 扶持政策对行业的恶化起到减缓作用，而经济企稳则为拐点出现创造条件，行业层面亦体现出一些回暖的迹象。 纺织服装出口订单"批量小和周期短"的属性，赋予其"先行"特性，即行业出口可对外围经济较快反应。从2008年4月开始，行业出口早于全国出口出现增幅下滑。而从2009年起，行业出口表现开始明显好于全国平均水平。并且行业内部2009年以来服装出口好于纺织品，体现了经济对消费的影响由"下"至"上"的传导规律，也对后市整体转好有一定预示作用。
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