系列专题：《顶级证券分析师把脉投资：财富预言》
分析师简介
殷孝东：北航硕士，2003年进入中信证券研究部，石油行业分析师，从业8年。最新报告有《石油石化：油价行业投资的风向标》（2009年1月）。 机构点评 石油太重要了，油价太重要了。前者的重要是对经济发展而言，后者的重要是对投资者进行方向判断而言。就在全世界经济学家一片愁云惨雾的时候，从3月份至6月份，国际油价悄然脱离底部，从2月份的35美元/桶左右反弹到6月初的65美元/桶左右，涨幅在85%，特别是5月份，国际油价上涨29.7%，创下10年来最高单月涨幅。 紧接着油价反弹的，是投资者的预期修正、决策重估与对象再遴选，因为油价走势牵一发而动全身。中信证券研究所研究员殷孝东给投资者提供了一个选股路线图："随着行业复苏，各类产品价格-原料的价差依次扩大：基础原材料→成品油→合成纤维→合成塑料。" 此外，作为资深的石油石化行业研究员，他还观察并总结了两个规律： 一是油公司赢利跟随油价，最佳赢利时期在油价高点之后出现；炼油和化工企业赢利高点出现在油价高点之前； 二是在油价和行业低迷时，市场给予油公司和炼油企业的估值相对较高，随着油价和景气指数的上升，估值水平下降。这两个结论对投资者来说，无疑是非常珍贵而重要的。
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