爱华网系列专题：《顶级证券分析师把脉投资：财富预言》
利用小时火电降幅大，但月度环比收窄 2009年前4个月全国利用小时累计为1354小时，同比下降202小时，降幅13.0%；其中，火电为1468小时，同比下降238小时（-14.0%），单月降幅12.4%，环比基本持平；水电则同比上升18小时，升幅2.2%。 与火电相比，水电则来水继续偏丰，但增速回落 2009年4月份，国家电网内重点水电厂总体来水比多年同期多14%；可调水量580.87亿m3，同比增多72.44亿m3，总蓄能为108.83亿kWh，同比增多10.05亿kWh。国家电网公司所属水电厂总体来水比多年同期略少。常规水电厂（不含抽水蓄能电厂）发电量29.58亿kWh，同比增加6.6%；月末可调水量219.11亿m3，同比少10.89亿m3，总蓄能量37.88亿kWh，同比少0.22亿kWh。 2009年以来，主要水电站发电量普遍较好，5月份单月葛洲坝、三峡、岩滩及二滩发电量同比分别变动22.6%、46.3%、18.2%和-43.0%。 火电：煤价小幅波动 运费再创新低 库存企稳回升 2009年5月国内坑口和秦皇岛煤价均小幅波动；国际煤价提高约9%，沿海到厂市场煤价微升约1%；海运费则再次创出近年新低；受需求不足和大秦线检修结束影响，秦皇岛港存回升至493万吨的合理水平，电厂存煤可用天数也小幅提高至16天，坑口价微涨。6月上旬大同6000大卡及大同南郊5500大卡动力煤较5月上旬均微涨5元/吨（涨幅1.1%），目前分别为475元/吨和440元/吨；1～6月均价则较2008年全年均价分别小幅下降0.9%和3.5%。 中转地小幅下降。秦皇岛大同优混、山西优混以及普通混煤的车板价6月上旬分别为590元/吨、558元/吨和340元/吨（月环比分别上涨0%、-0.4%和-2.2%，较2008年7月中旬最高点则分别回落约42.4%、41.6%和48.1%，1～6月均价较2008年均价分别下降23.5%、20.8%和25.2%)。 国际煤价略有上涨。BJ动力煤6月上旬约69美元/吨，相当于2007年8月初水平（月环比上涨约9.2%，较2008年高点回落63.8%，1～6月份均价较2008年全年均价大幅下跌45.8%）。3月以来澳元较美元升值近17%，而以美元计价的煤价上涨约10%，显示澳洲国内煤价实际跌幅应在7%左右。
煤炭海运费再创新低。受需求不振影响，6月上旬秦皇岛-广州运费环比下降7～31元/吨（降幅18.4%）；秦皇岛-上海运费下降4～27元/吨（降幅12.9%），再次创近3年新低；1～6月份均价较2008年全年均价分别大幅下跌64.9%和60.3%。 库存：港口、电厂双反弹。受调入量增加影响，6月上旬秦皇岛港存煤量反弹至493万吨的正常水平；电厂存煤可用天数也小幅上升至4月的16天，基本处于合理水平，同时库存低于3天电厂数量降至25家，火电企业迎峰度夏储煤充足。
