腾挪跌宕 忧政策“名松实紧” 银行预备信贷腾挪



本报记者  巫燕玲  广州报道  

    刚刚闭幕的2009年中央经济工作会议,“适度宽松”再次成为关键词。但从字里行间,商业银行人士仍旧解读出了政策的微调意味。

  兴业银行(601166.SH)首席经济学家鲁政委认为,中央经济工作会议虽然维持了“适度宽松货币政策”提法,但同时还提出了“管理通胀预期”,在保持连续性和稳定性的同时,提出了“增强针对性和灵活性”等要求。在他看来,2010年的货币政策或许将会“名松实紧”。

  商业银行人士普遍认为,2010年信贷基调将比2009年紧。市场预期,各商业银行的2010年信贷框架将在此基础上渐次诞生。

  12月11日,央行公告数据显示,11月贷款新增2948亿元,比10月略有反弹。但银行业年底“惜贷”惯性并未超出市场预期。

定调

  对于此次中央经济工作会议的结果,接受采访的商业银行人士普遍表示,政策导向基本在预期中。会议强调,提高宏观调控水平,保持经济平稳较快发展。要处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系,巩固和增强经济回升向好势头。要继续实施积极的aihuau.com财政政策和适度宽松的货币政策。

  央行、银监会随即召开了部署贯彻落实中央经济工作的会议,期间措辞更显示出了调整意味。

  央行称,重点把握好政策实施的力度、节奏和重点,“把握好货币信贷增长速度”。而银监会主席刘明康则强调,将引领银行业切实优化信贷结构,提高信贷质量,促进经济结构调整和发展方式转变。

  某国有银行广东省分行公司业务部人士对《中国经营报》记者表示,早在中央经济工作会议召开之前,广东省银监局就已在了解各商业银行的明年信贷规划情况,这在以往并不常见。

  另外一家国有银行广东省分行公司业务部人士则对记者表示,管理通胀预期是商业银行较为关注的情况,中央经济工作会议将此列入其中。这表明,为了管理通胀预期,央行将会通过一系列措施来吸纳市场流动性,如央票、回购、上调准备金率等,“最极端的情况是通过窗口指导和季度调控,来控制信贷”。

  中央经济工作会议的另一大转变是,明年政府投资的公共项目将大幅减少,不过这已经在商业银行的预期之中。

  会议提出,政府会“保持投资适度增长,重点用于完成在建项目,严格控制新上项目”。这和去年的中央工作会议“显著增加公共投资”的提法形成鲜明对比。德意志银行大中华区首席经济学家马骏认为,这表示明年的新开工项目将会大幅减少。

  鲁政委表示,1~10月份的信贷数据显示,非金融公司的中长期贷款大约为4.7万亿元,按照总体25%的项目资本金要求推算,总共已经上马的项目大概在6.3万亿元左右。而这些项目显然仍旧需要明年的信贷支持。他预期,明年的新增信贷规模上限应该是不高于今年,而下限可能是在6万亿元左右。

  建设银行(601939.SH)相关人士对记者表示,保证重点建设项目贷款需要,是他们2010年工作的重点之一。

  对于今年的信贷另一大头——房地产信贷,商业银行也非常关注2010年的政策延续。“只能说是中性政策,而且还有些不明朗。”某国有银行广东省分行房贷部总经理表示。

  从措辞上看,去年中央经济工作会议有关“发挥房地产业支柱产业作用”的论调,以及“稳定发展住房消费”、“发挥房地产在扩大内需中的积极作用”,今年均未提及。但2008年中央经济工作会议所表述的“减轻居民合理购买自住普通商品房住房负担”,现在已变为“支持居民自住和改善性购房需求。”

  “从这些说法来看,对房地产的优惠政策还会持续,但已不如去年重要。但如果虚火太旺,信贷政策随时可能收紧。”上述房贷部人士称。

调整

  中央经济工作会议闭幕之后,各大商业银行均在第一时间对明年信贷结构和基调做出了表态。

  中国银行(601988.SH)指出,将继续加强对国家重点工程、中小企业、保障性住房、重大科技专项、节能减排项目的信贷支持;加强对战略性新兴行业的研究,支持低碳经济发展。

  工商银行(601398.SH)表示将拓展信贷业务新领域,支持经济结构战略性调整。其中,要求中小企业贷款增长率高于全行贷款增幅;稳步提升中部、西部、东北地区和县域机构信贷比重;加大对直接消费的信贷支持。

  建设银行则强调,将加强对中小企业、“三农”、节能减排、医疗卫生和文化产业等方面的金融支持力度,继续严控对产能过剩及高污染、高耗能产业贷款。

  农业银行明确提出,要大力推进城市业务改革和转型,构建城乡联动的特色发展模式,在体制、机制、产品、服务等各个方面寻求突破,构建城乡联动的特色发展模式。

  事实上,此次中央经济工作会议颇为强调“发展方式转变”,扩大居民消费需求、推进城镇化、发展战略新兴产业、推进节能减排、促进区域经济协调发展,均为转变重点。

  然而优化结构的效果如何,仍有待观察。

  “2009年信贷集中度相当高,多数贷款都集中在大企业和政府项目上。这些项目仍旧需要持续信贷投入,结构调整仍旧比较困难。”某国有银行广东省分行审贷部人士对记者表示。目前其所在行所做的年度营销,仍旧针对传统的大客户。

  对于新兴行业的信贷,某股份制银行广州分行人士对记者表示,其所在行这两年已对新能源、环保产业等加大了投入,有些股份制银行已组织专门的人员进行此项业务。

应对

 腾挪跌宕 忧政策“名松实紧” 银行预备信贷腾挪

  除了结构调整,针对明年信贷形势规模调控的不明朗性,商业银行人士也有两手准备。“预计明年一季度的信贷环境还会稍微宽松,一季度之后就不太明朗。因此我们的策略是一季度加大投放,先抢占额度。”某国有银行广东省分行公司业务部人士对记者表示。

  而一位商业银行人士对记者表示,今年信贷腾挪术不排除明年再次重演。不同的只是,这次是反方向,为了明年年初的信贷冲量,信托贷款将重新恢复到正常贷款的面貌。

  2009年,银行进入了放贷高峰期。为了腾出额度,银行纷纷发行贷款理财产品,将表内业务转出表外。普益财富数据显示,2009年到期信贷资产类理财产品数2336款,较2008年全年到期的1015款产品,激增了一倍。

  但这些贷款信托产品到期之后,并不意味着其贷款期限已经到期。年初则会马上转到表内,成为正常贷款。这种腾挪的秘密在于,在今年额度紧张的时候,信托贷款可以腾挪出空间,而当明年初需要冲规模的时候,这些信贷贷款则可成为天降奇兵。“各分支行都会尽量的冲规模,只有规模上去了,和总行讨价还价要贷款额度才好说话。”上述国有银行人士称。

  民生银行(600016.SH)广州分行人士预计,明年初的贷款信托产品将会有所减少。“这一信号可以判断出,商业银行仍旧会冲击明年年初的信贷。”而一旦信贷政策紧缩,这些贷款又可以转回表外,如此腾挪,商业银行即可调节其信贷增长空间,以应对不明朗形势。  

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