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重审产品设计。企业现有主导产品，现阶段是否已经成了现金流回笼的障碍，在设计产品时，是否已把财务管理、现金回笼纳入考虑范围。这一点电力行业给出了很好的典范，插卡取电的方式使电力公司能够在用户使用产品之前，把资金回笼，免除了拖欠和坏账的烦恼。当然，电力行业情况比较特殊，市场影响力较强；如果企业的市场影响力没有那么强，当设计产品时就可以考虑加入一些鼓励资金回笼的元素。比如，目前房地产行业常用的，只要全款现金购房，就可获得折扣优惠。值得一提的是，企业应该在产品设计投放市场前，就考虑提高现金回流和资金效率的问题。如果等到了现金流出现问题之后再补救，效果可能会大打折扣，且可能会导致对经营出现负面的影响。
具体从现金管理上，可以从信用管理、资本金管理以及资产与负债管理三个方面入手，提高资金利用效率。首先，信用管理分两个方面，一方面为企业的应收、应付账管理。 一般企业会在产品卖出之后，某个时间范围内回笼资金。供应商供货后，则在某个时间范围内支付货款。企业应该根据其市场能力，争取缩短资金回笼周期和延迟对供应商货款的付款。比如，原来的供应商货款要求15天内支付，如果能将付款期限延长到30天，这就是对应付账管理的提升。
信用管理的第二个方面是针对大额资本类支出，某些大额度的定单，企业可以尽量压缩一次性付款的比例，延长付款期限，分期延期支付。如通过金融租赁公司分期付款，或者直接与供应商协商通过延期或分期支付等方式结算。应该注意的是，企业在决定大额资本类支出时，CFO必须参与到最初的决定中，而不是决定后再通知CFO准备付款。只有这样才能实现财务对企业未来的现金流支出有明确的预期，提早统筹资金，如果发现未来现金流有空缺，能及时安排补救措施。
其次，资本金管理是现金流管理的另一重要方面。资本金管理涉及到资本市场和股东支持两个方面。如果一家上市公司预测到未来需要资金支持，可以考虑股本增发。在目前环境下应该尽快与股东方、相关的监管机构商谈，提前把股本金和现金流安排好。对中小型企业而言，股本金一般是中小型企业最重要的现金来源。面对国际金融危机，目前最直接、最有效的增加现金资源的方法就是寻求股东的资本支持。
第三，资产与负债管理。这里主要是指对资产负债表上的资产和负债进行匹配管理。对资产的管理，在企业的经营过程中，产品设计、商业模式中都已经统筹做了一些对资金的考虑。为回笼现金，可以有针对性地处置一些与其商业模式无紧密联系，不影响其核心竞争力的资产，如连锁类零售企业，有很多店面是自有资产，是否通过租赁商铺来保障企业的运转？面临国际金融危机，急需现金，如继续保留拥有的自有店面，会使资金沉淀。因此，可先考虑将这类资产变现，回笼现金，解决燃眉之急。
另一方面是对企业的负债管理。目前大多数企业的负债都不甚健康，流动负债占总负债的比例过高。流动负债普遍是指一年内需要支付的债务。拿国内某知名上市企业2008年末的报表来说，其总负债为804亿元，流动负债是646亿元，长期负债为158亿元，流动负债约为长期负债的4倍左右。这个流动负债比例是相对过高的，增大了企业现金流管理的风险，企业应尽可能地调整债务结构，降低流动负债，增加长期负债的比例。今年国家已明确提出将进一步大力发展公司债和直接融资市场，推动公司债券发行创新。这将为广大企业的负债管理提供制度基础和制度空间，企业应提早做好准备。
综上所述，决定企业生死存亡的核心力量实质是公司治理。通过不断完善和改进公司治理，审视自身的商业模式和市场管理，争取互利的上下游协商合作，令企业的现金流更健康是CFO的高度和视角应该考虑的问题。 逆境中，从公司治理着眼，改善现金流管理，做到“亡羊补牢”，企业就能找到坚持的方向和可持续发展的路径。（作者为澳洲会计师公会北京委员会委员）
