爱华网编者按：“按照目前的投资进度与项目储备，深圳市创新投资集团预计今后平均每年推出10家左右企业在国内国外资本市场上市。”深创投北京公司总经理刘纲如是说。
ChinaVenture：深创投今年很引人注目，具体的投资情况如何？
刘纲：截止到11月，今年深圳创新投一共投资了近40个项目。8年以来，深圳创新投合计投资项目140多个，其中已经有29家企业在上海主板、深圳主板及中小板、以及香港、美国、韩国、澳大利亚、德国等13个证券市场上市。按照目前的投资进度与项目储备，深创投预计今后平均每年推出10家左右企业在国内国外资本市场上市。
ChinaVenture：深圳创新投关注什么行业？之前多选择一些传统行业的投资，例如制造业等。
刘纲：深创投过去的投资行业包括TMT、先进制造、生物医药、环保、连锁服务等众多领域。这其中许多是制造业，主要原因有两个：一是制造业是中国经济发展的主体推动力，中国已经成为世界的制造中心，制造业有较高的成长性；其次，目前对于国内上市而言，中国中小板是以制造业为主。当然，我们以前也投了许多非传统行业，或者是对传统行业在业务模式、营销手段和管理模式等方面进行创新的企业。尤其是对于即将推出的创业板而言，上市企业要有“五新”（新经济、新服务、新能源、新材料、新农业）。因此在“五新”领域进行投资也是我们重要的方向。
举例来说，我们在去年前年，投了很多非传统行业以及对传统行业进行模式创新的公司。一个例子是龙生普洱茶，它是特色农业。我们认为要进一步挖掘祖国传统产业的魅力和优势，这仍然是我们投资的主要方向之一。另一个例子是我牵头投资的IDC、CDN企业——网宿科技，准备明后年推动在创业板上市。之前ChinaCache（蓝汛公司）获启明创投、STarr国际基金、SIG、以及第一轮投资者集富亚洲等风险投资。还有一些投资像校园先锋等，也属于创新性很强的。
ChinaVenture：选择项目的时候，有没有一些特别的标准？
刘纲：标准与其他投资机构基本是一样的，只是在以前外资机构都考虑到在国外上市，现在大家考虑更多在国内上市。我们在投资时，往往根据拟定的不同上市地点，结合企业经营模式、理念、特色进行区分。总体来说，具备高成长性、中国特殊优势、特殊资源、特殊位置、特殊模式的企业都是重要的投资方向。
ChinaVenture：北京公司直接负责哪些方面的工作？
刘纲：北京公司在深创投集团整个战略发展过程中是几个角色，第一是深创投的直属机构与投资管理平台，负责北京和周边地区的基金募集、项目投资与管理，包括我们在当地设立的政府引导基金——中关村高新区及海淀高新区引导基金。第二，北京的情况更特殊一些，它还承担着与中央部门及国家行业组织的沟通与合作，如我们在与共青团中央、国家开发银行等探讨合作设立中华青年创业基金，就是一个国家级的创业投资基金。第三，我们也是深创投集团重要的宣传窗口，北京是行业组织、中央媒体、专业会议、各类信息密集的地方。因此，北京公司是个较特殊的公司，除了地域性的管理还承担了沟通、对外联络和宣传的工作。
ChinaVenture：越来越多的外资机构在考虑与中资机构合作。深圳创新投，在与外资投资机构合作关系中，有哪些经验？
刘纲：在基金层面上，之前我们已经与境外机构设立了一些境外投资基金，如我们与新加坡大华银行合作了第一期基金，现在正在募集第二期基金。当然还有以色列基金、日本基金都属于与外资合作的。那时候合作的主要还是所谓“两头在外”模式，海外募资、国内投资、海外上市。
目前在人民币基金方面，我们正在与红杉资本合作设立人民币基金。对于人民币基金而言，我们能发挥更多的优势，无论是从项目渠道、全国网络还是政府资源等方面。在项目层面上，我们也与许多外资VC进行联合投资。
ChinaVenture：政府引导基金在基金管理上是如何运作的？
刘纲：深创投在政府引导基金的探索与设立方面基本上形成了比较成熟的模式。首先我们与各地政府共同设立政府引导资金参与的创投公司，我们、地方政府各出一部分资金，加上募集的社会资金。同时我们会设立相应的管理公司，管理公司以我们为主导，我们会派精英班子进行管理，地方政府主要提供项目、信息、政策支持和服务。我们与地方政府的合作基金都是强调市场化的运作原则，用市场化的方式推动地方中小企业与高新技术企业的发展。
地方政府引导基金对我们来说，一是起到了资金放大的作用；二我们获得了更多的项目，尤其是很多中国特色的本土项目；三是增强了我们对投资企业进行资源整合的能力，提供
升了更多增值服务的能力。有些项目比如环保项目就是当地政府需要的，我们推动了他们与当地政府的合作，从而使我们为企业提供了更多地增值服务，我们相信这些是创投机构构成核心竞争力的重要因素。截至目前，深创投已经建立了首批6支地方引导基金——苏州、淄博、重庆、郑州、中山、南通这六个地方；在高交会期间又与各地政府签约了19家，预计在未来2、3年内将达到30个省市左右。而第二批的引导基金，将包括北京中关村及海淀引导基金、天津高新区引导基金、上海浦东新区引导基金等19个省市。
ChinaVenture：您对于今后中资风险投资机构的发展怎么看？
刘纲：总体而言，中资创投机构在崛起！在我看来，中国风险投资行业的发展可以分为三个阶段。首先是外资主导阶段，中资机构处于学习、摸索过程中；第二阶段是中资创投机构崛起阶段，以股权分置改革与国内资本市场快速发展为标志，内资VC的投资项目大量在国内上市，人民币基金开始崛起，尤其内资VC经历多年的锤炼，在人才团队、管理能力、激励制度等方面趋于成熟，规模与能力越来越强；第三阶段是内外资群雄并起的时代，在未来10-15年之后，一些领先的中资VC机构逐步发展到可以和外资VC机构匹敌竞争的水平，并将会走出国门，成为世界级的中资创投机构。这个过程，总体上讲是人民币基金与中资创投机构不断崛起的过程。
ChinaVenture：人民币基金与中资创投机构崛起过程中会有什么障碍？
刘纲：可能会有一些影响因素。例如国内资本市场、股票市场的健康发展与完善尚需加强；政府相关政策与管理体系还需要进一步完善，尤其是人民币基金的募资制度、GP与LP有限合伙制度、创投退出制度等等；此外，公众对于人民币基金、中资机构品牌的认识还需要加强；以及人才的培养和争夺等等。
ChinaVenture：一个有关中小板与创业板的问题：创业板会不会将中小板分流？
刘纲：分流和冲击肯定是有一些的，有些优秀的中小板的企业肯定也是可以去上创业板的。但是从整个功能来讲，中小板的上市标准和主板是一样的，它的企业规模更小些，成长速度更高些，这也是当时设计的宗旨。从我们与深交所有关人员沟通的情况来看，，创业板有“两高”（ 高成长、高科技）、 “五新”——相对中小板而言，这是其重点与特色，此外，其上市标准和要求也要低一些。我们认为创业板会对中小板起到一个很大的互补作用，会加速中小企业的发展，也会推动国内风险投资的发展。
