爱华网作为一名投资者，有一些事你可以知道，有一些你却不能。估值是股价的关键驱动因素，而准确地预测市场的拐点几乎是不可能的。有时候你似乎真的触摸到了市场的脉搏，但这往往只是在大牛市的时候，这时你只需要越来越高地出价、再出价。
那么，分析股市是否是徒劳的？我认为不是。不过前提是你得从一开始就承认，准确预测市场是不可能的，不过你可以监控到一些关键的趋势，这将帮助你作出正确的决定，以下五个方面你应该特别关注。
利率的走向。对美国股市来说至关重要的一个因素就是联储的利率。借贷的成本能影响到一系列的问题，包括消费者愿意花多少钱买东西，买房者能够承担多少贷款，还有企业是否愿意扩张，进而就业岗位是否会增加。健康的经济会带来利润的增长，然后会反映到股价上。利率的提高会扼杀哪怕是最最强壮的牛市，相反降低利率却会鼓励发展，尽管也不总是立竿见影。
政府政策。重大的政府转移支付、法规的出台或税收政策的改变都可以对整个市场或者是具体的一类股票带来影响。
经济趋势。当经济形势不好的时候，你得有信心，如果经济的根基没有改变，那么关键的经济变量总会回归到长期平均水平。
股票市场的估值。像所有你要买的东西一样，股票的价格也至关重要。所以像现在这种时候，市盈率已经很低，你大可以做个捡便宜货的投机客。同样，当价格太高的时候你也要考虑离场，但也没必要太着急，因为股票的过高估值有时能持续几个月甚至几年。
投资成本。在你买股票或基金的时候，只有一件事情你可以确切地知道，那就是你的购买费用是多少。因为一个平衡的股票和债券的投资组合的年均回报只有8%，所以在交易成本上省出一个百分点或者更多，这将对你的长期收益产生巨大的影响。
还有一件事情你应该铭刻在脑海中，就是你自己的核心投资准则。我认为，对于长期投资者来说，成功依赖于少数一些可靠的和正确的准则，这些准则你也许以前就听说过，但是仍然值得我们重申。
不要频繁地进场离场。如果你对不同情况下的风险和机遇已有所了解，你就应该适时地、逐步地调整你的资产组合。还值得重复的是，不要妄下短期赌注，因为没有人能准确地预测到哪里是顶哪里是底。
要买那些高品质、低负债的公司。那些盈利增长水平高于平均水平的大公司，会引领整个产业。而且遇到信贷紧缩的时候，财务状况良好的公司会更容易融资，会有充足的现金流来渡过难关。
市盈率超过24倍的公司不要买太多。标普500的平均市盈率在16倍左右，总的来说，当经济前景不佳的时候，那些市盈率是标普500的1.5倍以上的股票很容易受到冲击。
要选择那些增长幅度在平均水平以上的公司（但也别太贪心）。研究表明，从长期来看，利润增长率在13%或14%的公司比预期增长率20%至30%更有可能打赢平均。因为惊人的增长率总是难以长久维系。
坚持你的投资计划。这是最重要的：对于个人投资者来说，随着时间的流逝，高品质的股票比其他的任何投资所带来的收益都高。股市可能长时间不见起色，但据我了解，一段时间的沉寂过后通常会迎来一轮大的复苏。所以即使你的股票在几年内让你失望了，你也不要轻言放弃。反而，你应该配置一个多样化的投资组合，然后准备好坚持到底。
