当初,产权市场的设立主要服务于国有资产的处置和保值增值,不过经过多年发展,产权市场的功能已经有了很大的拓展。除了国资交易平台这一定位外,各地产权交易所正着力打造“产权资源超市”,其中包括优质的非公有制资产的进场交易平台。而作为多层次资本市场体系的重要组成部分,产权市场的作用还不仅仅局限于“资源超市”,其融资功能也已经出露端倪。
今年以来,企业尤其是中小企业的融资需求增加,但是股市的震荡给企业通过上市融资带来压力,产权市场的融资功能得到了更多的表现机会,而部分股权转让和增资扩股成为企业实现融资的主要方式。
在浙江,产权市场融资功能体现得更为明显。今年以来,浙交所已完成了两宗企业的增资扩股。其中,浙江良时期货经纪有限公司的增资扩股项目比较典型。该项目是首宗通过浙交所成功实施的浙江省属国企增资扩股项目,也是迄今为止在浙交所平台完成的融资额最大项目。良时期货注册资本由3000万元增加到1亿元,战略投资者以17563.8394万元的入股价格,持有标的公司增资后70%的股权。这表明,产权交易所在企业增资扩股、引入优秀战略投资者方面,在做好风险控制的前提下,也能有所作为。
专家指出,为成长型企业融资,是资本市场应当具备的功能。今年上半年,浙江省出台《关于浙江金融业深化改革加快发展的若干意见》,其中第十三条便明确提出,健全地方产权交易市场,充分发挥产权交易市场在促进产业资本有序流动、多渠道吸引民间资本、有效配置社会资源方面的作用,使之成为浙江省地方资本市场,尤其是中小型企业投融资市场的重要平台。
显然,像浙江这样中小企业集中、民营经济发达的省份,培育产权市场的融资功能,在这一平台上完善地方资产市场,已提上了管理层的议事日程。
培育融资功能,要研究解决募集资金的来源问题。除了产业资本外,目前产权市场也在积极地与包括PE在内的专业投资机构建立联系,上海联合产权交易所采用特别会员制的方式集中了一批PE成为平台的稳定投资人。北京产权交易所与PE的合作也越来越紧密,北交所总裁熊焰多次表示,北交所将全力探索和PE的深入对接。北京、上海之外,包括浙江产权交易所和广州产权交易所在内的国内多家产交平台的交易现场从来都不乏PE等专业投资机构的身影。
产权市场在股权质押和小额贷款中提供相关服务也值得研究。以股权质押为例,从目前的情况来看,产权市场首先能够为企业明晰股权提供服务,而这也是银行在控制风险方面最为关注的,再比如小额贷款公司放贷,目前可以确定的是,产权市场上越来越多的优质中小企业资源,将是小额贷款公司寻找优质企业项目的主要场所之一。而利用产权交易所提供的多样化手段进行融资,也将日益成为企业的一种重要选择。