爱华网系列专题：创业板上市
在创业板上市审核的过程中，一份好的上市方案不仅可以体现出企业的战略规划还可以增加企业通过审核的几率。
在企业准备上市的过程中，中介机构的介入越早越好。最好是企业在进行上市可行性分析时就联系中介机构。 在选择中介机构的时候要注意中介机构的品牌和团队要素，而不是以中介机构的报价为主要参考要素。不同的中介机构会关注不同的问题，比如：历史沿革，股权问题（红帽子、假外资、工会持股、股权代持等），产权问题（土地、房产、设备、专利、商标），财务问题（财务规范和税务问题）。中介机构如何解决这些问题非常关键，因此在选择中介机构的时候要注意其解决问题的方式。 在与中介机构的服务合同中，企业应该：把握企业付款的方式、次数与企业得到的服务是否相符；对于服务质量条款，应该明确约定服务目标，详细约定服务内容，具体约定违约责任，强势约定争议解决办法；要强化合同条款的履行以及监控，比如按计划核对并书面确认工作进程、坚持获得书面意见等。另外，凡重大事项均要委托中介机构出具正式的书面意见，因为中介机构出具的正式书面意见具有分散法律风险的作用。重大事项包括：企业是否适合创业板上市，在创业板上市的法律障碍排除，股权融资中的企业控制，上市后的退市风险防范，企业及其负责人的刑事责任查明和针对董事、高管的特殊合同约定等等。对委托目的约定越明确、越具体，企业越容易实现分散风险的目标。 另外，企业上市之前应该设立一个包括公司的董事、高管人员以及业务骨干等在内的筹备小组。该小组的主要任务是组织、统筹各种资源，制定以及实施上市方案。对外要利用中介机构的资源，包括律师、会计师、私募基金、券商等这些外部资源，做好充分的准备。之后企业要做的就是内部资源的整合，如股东会、董事会、监事会、董秘、证券代表之间的合作。只有充分调动各种资源，企业在上市过程中才能从容应对，也才有可能获得更多的IPO机会。内部资源整合需要特别注意的是高管以及业务骨干，因为上市需要场地以及配套设施，因此需要总监做物资和预算准备。 中国证监会创业板发行监管办公室的负责人表示：“在2009年的9月，所有在首日申请的企业都将得到反馈信息。证监会将对已经收到反馈意见的企业召开初审会议，根据企业反馈信息的落实情况来决定是否要将申请提交发审委审核。”因此，拟上市企业还应该给予反馈意见应有的重视程度，不断地完善本公司的上市方案，以适应比较严格的审核机制。 目前的反馈意见主要集中在三个方面：创业产品市场的占有率、企业的成长性以及未来盈利性、企业对未来风险的控制能力。因此，一些拟上市的企业在制定方案的过程中应该考虑这些问题的解决方案，以完善企业的上市方案。 一家南方的保荐机构表示，该公司上报的企业收到的反馈意见函重点关注企业未来的成长性及盈利前景。因此，拟上市企业应该在上市方案中详细说明其所处细分市场的成长性，最好要有具体数据，还可以提供一些工作底稿。拟上市企业应该详细说明其在所处细分市场占有的市场份额，如果有具体数据的话，建议提供具体数据。此外，应详细说明拟上市企业所处的细分市场竞争格局的现状以及对竞争对手实地调研的材料等。 （作者系亿达律师事务所高级合伙人）
