爱华网也许你还没有听说,但事实上,主要的经纪公司如金融服务商Ameriprise、美国投资公司爱德华?琼斯、金融顾问机构LPL Financial和瑞银已经停止或者禁止出售短期杠杆型ETF。其他经纪公司也在考虑采取该项措施。
不过,问题关键在于投资者和金融专业人士是否了解这种专业投资产品。 运作模式 短期杠杆型ETF能成倍地扩大收益并为各种不同的股票、债券和商品指数提供做空机制。因为它们的投资目标是每日的回报要高于基准指数,因此适合短期投资者。 例如,新兴市场ETF的目标是每日的收益要超过追踪新兴市场股票的摩根士丹利MSCI新兴市场指数每日涨幅的3倍。如果任意一天基准指数上涨1%,那么该ETF将上涨3%;如果基准指数某日下跌1%,那么该ETF将下跌3%。 正因为短期杠杆型ETF能聚集人气,并在短期内吸引大量资金,因而受到金融行业的普遍关注。 集中矛盾 一个矛盾的问题是,既然经纪公司禁止出售短期杠杆型ETF,为何却出售那些跑输市场的投资产品。这些产品主要是追求长期收益的共同基金,它们持有大量股票,需要支付大量费用及税款,因而业绩表现并不理想。 据估计,以长期收益的名义进行投资的基金在数量上应该和寻求短期收益的基金差不多。 此外,这些经纪公司的投资顾问是否允许销售以短、长期杠杆为策略的对冲基金或者其他投资产品?如果这类基金还没有像短期杠杆型ETF那样被禁止销售,那么金融监管机构需要对此事进行调查,经纪公司禁止出售短期杠杆型ETF是否和它们提供给客户的投资建议相互矛盾? 投资目标 有个数字可能会令大多数华尔街经纪人感到吃惊——100%的投资者并没有给自己制定一个长期的投资计划。就禁止销售短期杠杆型ETF而言,很多经纪公司明确表态,他们不希望给投资者提供短期的投资工具。如果你是一位有着短期投资目标的客户,那么你可能并不被经纪公司所重视。 投资者需要通过三个因素判断自己是否适合投资短期杠杆型ETF:第一,投资期限;第二,风险承受能力;第三,该投资是否满足预定的投资目标。任何投资决策都与你的投资目标密切相关,这个条件适用于任何投资品的选择,当然包括短期杠杆型ETF。 统一名称 指责短期ETF导致市场下跌是时下很流行的一种观念。4月份,CNBC的Jim Cramer抱怨道,超短期金融ETF导致银行股下跌。可能有人会认为,监管部门是时候停止对杠杆ETF采取措施了。 如果金融监管部门希望为公众投资做一些有利的事,就应该敦促短期杠杆型ETF的发行机构统一名称,以便让投资者更明了。 为此,波士顿的经纪公司Direxion Shares近日改变了短期杠杆型ETF产品线的名称,以反映“日变动”的概念。毫无疑问,这是该公司为了帮助投资者更好地理解杠杆型ETF投资产品而采取的行动。 那么对于监管机构来说,也应该让其他短期杠杆型ETF的发行机构把“日变动”的概念加入到产品名称中。
最后,投资者需要明白,短期杠杆型ETF在自己的投资组合中扮演的角色。当然,也不要被错误的理论所欺骗或被其他产品的宣传所误导,它们也许会在下一个市场上涨时期给你带来丰厚的收益。
