三大主线 财政政策主导下的三大投资主线



 目前,中国经济已经企稳回升,很大程度上要归功于积极财政政策的实施,这一点毋庸置疑。关键在于,积极的财政政策还能实行多久,近一阶段各方面对继续实行积极财政政策的表态,算是给市场吃了一粒定心丸。而仔细研读领导层的公开讲话内容,可以发现,一些财政政策调控的重点更为凸显,新的投资主线值得关注。

  积极财政政策未变

  关于财政政策,近期领导层的多次表态都在传达一个信息,即积极的财政政策短期内不会更改。

  国务院总理温家宝曾先后多次在不同场合表示,当前我国经济正处在企稳回升的关键时期,财政工作面临的形势仍然十分严峻。要继续坚定不移实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,全面落实“一揽子计划”,特别要加大对保障和改善民生的支持。要狠抓增收节支,坚决控制一般性支出,把有限的财力真正用到促进经济社会发展的关键领域,努力实现经济又好又快发展。

  而中共中央政治局常委、国务院副总理李克强在出席7月24日召开的全国财政工作座谈会上也强调,当前我国经济运行企稳向好的势头日趋明显,但面临的困难和挑战仍然较多,必须保持宏观经济政策的连续性和稳定性,继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,全面落实并充实完善应对国际金融危机的一揽子计划,调控工作不能放松,调控重点要更加突出,促进经济长期平稳较快发展。

 三大主线 财政政策主导下的三大投资主线
  财政部部长谢旭人也在7月23日召开全国财政厅(局)长座谈会上指出,随着各项宏观调控措施的贯彻实施,当前我国经济运行中的积极因素不断增多,企稳向好的势头日趋明显。下一步要坚定不移地贯彻落实积极财政政策的各项政策措施,全面落实应对国际金融危机的一揽子计划,保持政策的连续性和稳定性。

  对于这些信号,中国社科院财贸所副研究员张德勇在接受记者采访时表示,“宏观经济目前仅仅可以说是企稳,而且其他国家多数并无实质性好转,积极的财政政策力度的确需要保持住。关键问题是,像上半年那样以投资拉经济对于当前的形势而言已经不适合了,积极财政政策的着力点应该有一些转变。”

  调控重点将有所改变

  上半年积极政策主要在政府投资上发力,这个办法拉动经济的效果更像是“强心针”。一旦度过困难的初期,经济出现企稳回升迹象,政府投资拉动经济的办法就不再那么“灵光”了,原因就在于随着政府投资的增加,投资的边际效应也在逐渐递减。此时,经济的增长点应该更侧重在消费的增长上,即激发经济体内生性增长的实现。

  所以下半年,财政政策在坚持主调不变的情况下,具体的调控重点也有所转变。总结起来,主要集中在财税制度改革、税收、社保及民生以及产业政策等的结构性调整上。

  江南证券宏观经济分析师戴磊在接受《投资者报》记者采访时表示,“经济复苏速度超预期,政策方向从“保增长”向“调结构”倾斜。换句话说,政府对经济的担忧不是增不增长,而是怎样增长”。他认为,“现在所说的经济结构性失衡,指消费与投资结构失衡、三产业比例结构失衡、区域经济发展结构失衡以及收入分配失衡”,财政政策向调结构方向转变的目的,就是要调整这些失衡关系。

  因此,管理层近期的表态,释放出财政政策调控方向转变的信号。

  国务院总理温家宝在提出要坚持积极财政政策的同时,着重指出“特别要加大对保障和改善民生的支持”。

  国务院副总理李克强也对产业升级和财税改革有所强调,他指出,要推进财税领域重点改革,完善体制机制。“应该采取差别性财税措施,推动技术进步和产业升级,限制和淘汰过剩产能、落后产能。”

 财政部部长谢旭人对调控重点有更为详尽的规划,指出下一步财政工作的主要任务集中在四个方面,一是认真落实各项重大财税政策措施;二是着力保障和改善民生;三是狠抓增收节支;四是深化财税制度改革。将支持扩大国内需求,特别是消费需求,继续实施结构性减税政策;继续加大对中小企业的财税支持力度,抓紧落实已出台的各项政策措施,稳定和扩大出口;并加快政府公共投资预算下达和项目实施进度等。

  关于结构性减税,我们仍延续此前的判断,即在结构性减税的同时,还存在结构性加税的可能。财政部税政司司长史耀斌表示,对于税收制度的改革,主要体现在结构性减税上,今年将实行结构性减税5000多亿元,税制改革的重点将集中在资源税、社会保障税和个人所得税上。这些改革重点,正是考虑到其所具有的拉消费促增长效应。

  所谓结构性加税,虽然政府目前尚无公开明确的表示,但是根据白酒消费税这一案例,结合财政收入压力仍将持续的事实,以转移性消费税为主的结构性增税,将成为缓解政府财政收支压力的良策之一。

  当然,虽然减税是顺民意之大事,但是增税或者减税的力度到底怎样,关键还要看今后财政收支状况。中国社科院财贸所副研究员张德勇博士对《投资者报》记者表示,“积极财政政策给财政收入施压不小,积极拓宽收入来源成为税收工作的重点之一,未来到底加税还是减税,关键看税收和财政收支情况。虽然6月份单月税收收入实现了12.2%的增长,但考虑到宏观经济回暖的基础尚不牢固,不排除税收收入有反复的可能,所以,未来无论是增税还是减税,都将视税收收支情况而定”。

  民生方面,从2009年国家财政预算来看,教育、文体、社会保障和就业、保障性安居工程和医疗卫生同比增幅都在110%以上,其中保障性安居的增幅更是高达271%,总预算额将近500亿元。此外,社会保障和就业的预算增幅为122.1%,预算额达到3350.69亿元,因此,就业、社保、保障性安居工程也成为财政政策调控的重点,一旦这些工作得到落实,居民的消费力将大幅释放。而民生工作的重中之重,则是就业问题和居民增收问题,这一问题如得不到解决,其它问题都无从谈起。

  产业政策调整,对投资的增长乃至经济的增长都影响深远。未来财政政策向产业政策调整倾斜的力度也将加大。涉及领域主要包括房地产,支柱产业如钢铁等行业的落后产能的淘汰及企业重组等。

  三条主线投资可把握

  以财政政策调控重点为主线,可以探寻出一些投资的主脉络。

  首先是减税主线下,与资源税相关的板块。资源税涉及到煤炭、水务等多个板块,其中水务板块受其影响,短期内增加企业运营成本和负担,长期来看,利好行业发展,对于经营效率高,能够消化新增成本的企业,并推动行业整合,值得关注。

  其次,在民生及与之相关的主线下,文化消费、建筑建材等板块值得关注。其实,无论是社保、医疗还是就业,这些民生范畴的内容,归结到经济增长上,都是为了免除居民消费的“后顾之忧”,实现以消费促经济的目标。这其中,文化消费将成为促消费的新的增长点。上半年消费的平稳增长,主要得益于一系列下乡政策效果的显现,未来,文化消费将成为新的动力。22日召开的国务院常务会议,讨论并原则通过《文化产业振兴规划》,可以看做是文化产业复兴之旅的开端,与之相关的传媒板块,尤其是主营结构中具有发展前景的新媒体“戏份”比较重的上市公司,可以关注。

  而随着保障性住房的陆续开工,其对建筑建材板块的钢铁、水泥具有一定的拉动作用,尤其是钢铁中建筑用钢的需求将上升,相关行业可关注。当然,在考虑保障性住房对钢铁业的拉动效应的同时,还要综合考虑整体需求回暖情况究竟如何,选择与投资关系密切的板块。

  最后,产业政策的调整,未来一时不会再现上半年大张旗鼓的产业振兴规划了,而是更为切合实际地着力于一些重点行业的调整上,比如说房地产行业的调整,以及钢铁业的重组等。

  其中,房地产行业的政策,将会以促回暖为主,防泡沫则居其次。土地储备充足、销售情况好的房企值得关注。而“三高”行业鉴于其对环境的破坏之大,也将成为调控的方向,但是往往这些行业又是劳动密集型行业,牵涉到社会的就业问题等方面,对其的调整也将以适度、循序渐进为主。  

爱华网本文地址 » http://www.aihuau.com/a/9101032201/285291.html

更多阅读

民办高校的出路 民办幼儿园 政策引导下的商业出路

日前,《西安市国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》(初稿)中提出,“十二五”期间,西安市将实施“教育优先发展工程”,通过普及学前三年教育,逐步将学前教育纳入义务教育范围。与此同时,陕西省政府日前下发《关于大力发展学前教育的意

世界杯营销:“强权”主导下的商业博弈

  企业的世界杯营销效果取决于目标人群将之于世界杯的正面情感价值转移到品牌上的程度。所以,掀起了亿万众热情的世界杯也就顺而激荡起全球企业的营销欲望。我们看到,在南非世界杯赛场外有着一个世界性的营销战场。有竞争就有成败,

消费者保护法 地板 消费型态主导下的下一代地板营销方向

  前段时间,笔者和服务的几家知名地板企业老板聊天,谈到地板产业综合化趋势时,大家形成了一个共识,那就是从消费者角度看,已经越来越难划分实木厂家与强化企业之间的界限了。谈论中,大家笑言以后也不存在什么实木地板之都、强化地板之

第23节:逆市布局下的投资策略(4)

系列专题:《经济危机下的经营投资策略:逆市布局》    表3 “国十条”政策一览  政策措施实施效果受益板块  保障性安居工程改善民生,吸纳就业房地产、建筑建材、机械设备  农村基础设施建设促进三农,吸纳就业建筑建材、工程施

声明:《三大主线 财政政策主导下的三大投资主线》为网友赫赫无名分享!如侵犯到您的合法权益请联系我们删除