爱华网任鹏宇
2009-7-20 投资者报(记者任鹏宇)“我们明天有一个漳县项目奠基的活动，省里和中央的一些领导都会出席，现在我们都在忙这个事情。”7月15日，当《投资者报》记者拨通祁连山（600720.SH）投资者关系部的电话时，获得了这样的消息。 2009年上半年业绩预增200%的祁连山，无疑是今年国内水泥行业业绩增长最好的上市公司之一，在中材集团参与公司的定向增发成为第二大股东后，祁连山正抓紧时间扩大产能，努力向自己“西北水泥王”的目标迈进。 受益西部基建 根据祁连山投资者关系部门的解释，公司上半年业绩增长超过200%，原因在于公司2006年整合了省内市场，解决了竞争压力，市场占有率不断提升；上半年供求关系发生变化，价格也合理回升；并且公司加强了内部管理，在没有新增产能的情况下，公司的产量有一个比较大的增长。 安信证券计算，1~5月份，祁连山产销水泥260万吨，前5个月的水泥出厂均价超过410元/吨，主要是重点工程使用。由于重点工程量很大且都必须有保证供给，公司目前已经放弃了原有的很大一部分民用水泥市场，但仍然存在供给压力。
“从西北地区市场发展前景看，中央4万亿投资计划将带动西北地区大规模基础设施投资的新一轮高峰，从而为未来西北区域水泥行业发展迎来改革开放30年来少有的需求高峰。而水泥作为投资拉动性行业，将受益匪浅。”祁连山董事长杨皓在公司2009年经济工作会上表示。 据介绍，2008年祁连山产能达到680万吨，其中新型干法水泥生产能力560万吨，占到甘肃省新型干法水泥生产能力的62%左右，居于绝对领先地位。祁连山原来的市场是甘、青、藏三地，但随着西藏高天水泥在青藏的2条生产线、华新水泥援藏项目建设1条生产线，祁连山在西藏的普通水泥市场正在萎缩，但特种水泥市场仍然都以祁连山为主；另外在甘肃、青海，特别是陇中、陇东、陇东南和青海海东，是祁连山的主要目标市场，市场占有率超过了45%。 安信证券研报告显示，此轮拉动水泥需求的主要是公路、铁路、水电站等重点工程，而重点工程对水泥的需求量在2012 年之前不会有明显的回落。 “下半年的经营情况，要根据市场行情而定。”投资者关系部的人士介绍说。不过，公司董秘王云鹏则表示，根据中报推算，下半年情况会更好。 两年后区域产能危机 当然，祁连山未来也并非高枕无忧。董事长杨皓在公司2009年经济工作会上就提出了令人担忧的三组数据：一是全国水泥窑运转率平均为92%，最好水平为96%，而祁连山平均水平只有82%，最好水平为87%。“10个点是什么概念，也就是我们比全国平均水平少运转了一个月。” 二是海螺、华新、冀东、天山、赛马、秦岭等企业2008年1~9月份管理费用率分别为3.28%、3.79%、6.03%、4.29%、6.27%、10.92%，而祁连山的管理费用率高达14.11%，当然这里面存在会计核算的差别(1~9月公司管理费用为18700多万元，其中大修理费用8300万元)，但是剔除这一不可比因素，祁连山仍高出上述企业平均水平近3个点。以主营业务收入18亿元计算，“仅此一项我们就减利5400万元。” 三是制造成本居高不下，2008年，“我们的吨水泥制造成本平均为178元，成本最低的平凉公司为152元。2007年海螺吨水泥制造成本只有100元，而2007年，吨水泥制造成本最低的平凉公司为130元。” 同时，今明两年，区域市场内竞争将日趋激烈。资料显示，目前平凉海螺、浙江金圆、河南伊圆、四川金旗、青海二厂以及甘肃省内的安多、金泥等企业的新生产线均将陆续建成投产，中材赛马在甘青两省也有三条线已开工奠基，加上祁连山的青海、成县、甘谷三条生产线，将新增产能近1400万吨；目前甘肃、青海已经投产、在建以及即将动工的水泥产能已接近3500万吨，而预计3年后年需求量不会超过3000万吨，甘肃市场新一轮的新型干法水泥大战将在所难免。 “水泥是一个完全竞争性行业，进入门槛也比较低，只要有利润，谁都可以进入，这主要是一个政府规划的问题。如果预建的和在建的项目都上，产能肯定会过剩。”公司投资者关系部一位工作人员表示，目前在建的和预建的是否都上，还是一个未知数。 联手中材掌控甘青 6月15日，中材集团控股的中材股份公告称，将以每股9.11元的价格认购祁连山增发的5500万股，占祁连山发行后股本的11.58%，成为第二大股东。中材通过参与定向增发初步实现了与祁连山的战略合作。 业内人士预测，中材已经承诺一年内不会增持祁连山股份，其所坚持的控股权可能以参与祁连山控股股东——甘肃祁连山建材控股有限公司增资扩股的形式完成。 中材集团董事长谭仲明说：“和祁连山合作的最大好处，就是巩固我们的西北战略，今后几年西北依然是最活跃的地方。” 祁连山董事长杨皓认为，2008年是祁连山历史上最好的一年，这次增发可以更快地帮助企业实现“上大线、快上线”的计划。 此前，中材集团一直积极在甘青地区建线，在贯彻自己“西北战略”的同时，对祁连山施压。2008年年底，中材旗下中材甘肃、中材青海公司在甘肃省和青海省分别开工了5条水泥生产线，项目建成后，新增水泥年产能将达600万吨，目前，中材股份在甘肃、青海布局的新型干法水泥生产线已达12条之多，设计产能超过1200万吨。 上述业内人士认为，在中材认购了祁连山定向增发的5500万股，成为公司的第二大股东后，祁连山面临的区域竞争形势会大大缓和；同时，未来有可能联手中材掌控甘青地区的定价权。 而杨皓的目标就是西北水泥王。
