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Setback to globalization for a generation
编译/丁 丁 在美国科罗拉多州疗养胜地奥斯本(Aspen)全球领导力论坛上，投资界战无不胜的大师凯雷集团董事长鲁宾斯坦在这次全球经济危机中放下身段，对私募基金的现状和未来经济的走势给出了一些中肯的评价。 59岁的鲁宾斯坦是管理着900亿美元资产的凯雷集团创始人。他预测，美国经济将在今年年底或明年早些时候从“大萧条”中恢复。但他警告说，由于政府债务和赤字，美国国民生产总值在可以预见的未来，增速将会非常缓慢。 他预测说，许多重大的问题摆在眼前，包括高通胀、高利率、税收增多。“美国仍将是世界上最大的经济体，美国还会是一个投资的好地方，但我们确实有一些麻烦”。他预见，后衰退时期的美国经济可能会有以下一些变化。 首先，通货膨胀率将会在每年4%至6%之间，“我们必须学会如何在高通胀之下生活”，他说。其次，美元的价值将会下降很多。“人们以买入美元的方式应对危机。而当全球经济好转，他们又会卖出美元，这将会在我们购买产品和服务时产生巨大影响”，鲁宾斯坦相信，在未来20年内，全球范围内的储备货币将不再仅有美元这一种。再次，从个人所得税，到公司税，再到社会保障税，美国国民将会纳更多的税，以支付国债和医疗服务。 他对私募基金业的错误表达了歉意。私募基金业在全球经济下滑信号已现的情况下，还是在世界各地买下了5，000亿美元的资产。私募基金为许多企业支付了过高的报价，也就是说，私募基金以极高的杠杆接管了这些公司。结果就是，破产潮随之而来。 鲁宾斯坦提到，私募基金的表现要好于对冲基金，但私募基金还是被斥责了。2007年2月，正值证券市场顶峰，黑石集团主席施瓦茨曼（Steve Schwartzman）耗资300万美元的举行生日庆典，鲁宾斯坦说道：“你永远不会再看到那么大的生日派对了。” 鲁宾斯坦一直有一种自嘲式的幽默感。谈到美国有11.4万亿美元债务，有41万亿美元社会养老金和医疗保险缺口，他说道，“如果美国政府是一家企业的话，我们可以称之为‘庞氏骗局’”。鲁宾斯坦称，美国婴儿潮一代慢慢开始不在汽车和电视上花钱了，因为“他们的养老金打对折了”。 鲁宾斯坦说：“从这次灾难中，我们可以得到一些重要的教训。”虽然有计算机和复杂的交易策略，但现在的基金经理在投资方面并没有比他们100年前的前辈要精明。“人们在泡沫之中自得其乐而不是防范它，在某些经济循环阶段，贪婪战胜了恐惧”，鲁宾斯坦预测道，投资者不会变得聪明起来。他又加了一句，从现在起的50年是新一轮的繁荣与萧条循环。 鲁宾斯坦提到，企业和政府对即将发生的危机都应对太慢。美国政府意识到危机的残酷性太迟了，加之允许雷曼兄弟（Lehman Brothers）倒闭，“让市场更加恐慌”。他赞扬了奥巴马政府采取的行动，并为美联储主席伯南克鼓掌，谈到伯南克时，他说：“他勇者无惧，有能力和意愿去做那些必须要做的事情。” 参加这次奥斯本会议的有年轻的企 鲁宾斯坦预测，美国在制定全球经济政策时，将不会像以前一样有影响力。“由于我们的错误，美国已经失去了信用。渐渐地，人们开始感觉到他们不必在许多经济事务上知会我们了”，鲁宾斯坦还谈到，影响力将会转移到新兴市场，在地缘政治上，中国已经变得可以和美国平起平坐了。全球化失去了可信性，甚至变成了一个“禁词”。发展中国家的首脑们感觉到，他们在资本主义和全球化中，只是把本国货物换成了一些美元，没有得到好处，这让钟摆将摆向另一个方向，“我认为，全球化进程至少将会倒退20年”。
