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56 2009-6-8 投资者报(记者任鹏宇)从5%升到8%，近日，国家权威部门透露2020年核电规划比例进一步提升，对连续四年保持世界发电设备产量第一的东方电气（600875.SH，01072.HK）来说，毫无疑问是个重大利好消息。 “国家大力发展核电，受益最大的就是核电设备生产厂商，从目前的市场状况和未来的发展趋势来看，东方电气将是最大的受益者。”江南证券分析师魏静判断说。而这一观点也得到了银河证券沈文春等数位分析师的认可。 据悉，为迎合我国电力新的发展趋势，东方电气本身，目前也正在打造大力发展风电、核电的新能源发展战略。“未来，核电将是公司利润新的增长点。”东方电气集团董事长王计此前在接受媒体采访时表示，公司目前火电业务呈递减趋势，今后随着民生的电力需求增加，核电业务增长是大势所趋。 规划与市场 近日，国家能源局副局长孙勤表示，最近以来能源界特别是核能界都认为该规划应该进一步调整。根据新的规划计算，2020年我国核电总装机容量将超过1亿千瓦，甚至达到1.2亿千瓦。 目前，我国核电站总体国产化率约为50%~60%，规划到2020年国产化率大于80%。按照1亿千瓦来计算，预计核电建设总投资将达到1.25万亿元，设备投资约5640亿元。如果按核岛、常规岛、辅助设备国产化率分别为预期的70%、80%、90%计算，那么国内设备企业将分享约4300亿元的市场。 中信建投研究认为，目前我国能够自主建造二代及二代半核电站，但三代核电技术还未掌握。在掌握三代技术之前，我国核电建设不能放慢下来，还将建造大量二代核电站，与此同时，引进消化三代核电，2015年左右推广，2020年大量建造。
东方电气股份有限公司总裁温枢刚表示，东方电气在二代半核电产品上的市场占有率远高于竞争对手，市场份额达到70%。同时，公司将积极参与三代核电的技术转让和研发，以保持核电产业的优势。 打造核电设备产业链 核电设备是新能源中唯一有政策壁垒、进入障碍高的行业。作为我国三大核电设备制造企业之一的东方电气，此前已在四川德阳、自贡及广州等地建设核设备基地，并初步形成了核岛、常规岛、核电专用材料、泵阀等辅助设备的产业链体系，重点涉及百万千瓦级核电机组，包括汽轮发电机、蒸发器等。 目前，东方电气已成为目前国内唯一成功制造1000MW核电主要设备的企业，率先成为国内百万千瓦级核岛、常规岛等核电设备的主供货商，并在国内率先具备了核电设备批量生产能力。据悉，我国首台自主品牌的蒸汽发生器就是由东方电气生产，用于岭澳2期项目，设计每台蒸汽发生器产生的蒸汽发电约33万千瓦。 据东方电气集团总经理斯泽夫介绍，去年东方电气在核电市场上的订单情况比较理想。在常规岛方面，已连续获得了红沿河、宁德、方家山、福清、台山等项目汽轮发电机组订单，其中台山项目为第三代核电项目，是目前世界上单机容量最大的核电机组，达1750MW。在核岛方面，东方电气已连续获得红沿河、宁德、福清等项目的反主堆压力容器、蒸汽发生器、稳压器、主泵、安注箱、硼注箱等主设备订单，同时正在积极争取阳江、台山等项目的订单。 “现在我们把核电作为一个大的产业板块来打造，目前公司建成多个核电制造基地，初步形成了核岛、常规岛等设备的产业链体系，而且涉及技术含量高的百万千瓦核电机组，我们会在整个产业链上打造东方电气新的格局和优势。”东方电气股份有限公司总裁温枢刚说。 订单猛增收益期将至 2008年东方电气核电新签合同猛增。年报显示，在公司去年新签的700亿元合同中，火电占45.1%，核电占23.5%，风电占14.8%，水电8.2%，燃机占7.9%，其他0.5%；在新增合同中，核电新增订单高达164亿元。 核电的增长势头今年继续保持。公司一季报显示，公司新承接合同139亿元，其中水电设备订单占比从去年全年的8%升至21%；核电与风电设备占比分别为22%和14%，与去年全年水平相若。银河证券沈文春预计，今年东方电气仍有望签订核电设备合同过百亿。 国海证券研究报告显示，目前公司在手签订的核电项目中份额处于第一地位，常规岛占70%，核岛占60%。已签订了18台核电机组，占核电市场份额64.3%(上电和哈电各6台和4台)，有望签约的还有26台，优势较大。通过增发用于百万千瓦级核电常规岛技术改造项目，能抓住新一轮核电装备制造业的战略发展机遇，提升公司的自主创新能力及国际竞争力。今年排产1台，明年2台，2010年4台，2011年6台，增长较快。由于核电项目需要一定规模(3台以上)才能产生效益，因此近2年对利润贡献不大，2010年之后将成为新的利润增长点。 里昂证券也指出，核电业务预计要到2010年才有明显的收入贡献，2010年达5%~8%，而2011年料增至接近9%~12%。 光大证券分析师韩玲认为，公司目前的核电在手订单高达300亿元，未来几年随着交货期的临近，核电设备收入将步入爆发增长时期，预计自2011年起，核电业务每年可为公司贡献销售收入100亿元以上。 增发助推发展 4月27日，东方电气公告称，拟向大股东东方电气集团等不超过10名特定对象非公开发行股份，募集资金净额不超过50亿元，将主要用于汶川地震中受损的东方汽轮机汉旺生产基地灾后异地重建，同时大力实施核电、风电等新能源产品的发展战略。在50亿元融资中，将有7.9亿元用于百万千瓦核电常规岛技改项目，占此项目资金投入近70%。 目前，公司的核岛设备制造能力也在加强。东方电气（广州）重型机器有限公司，正在扩建以达到每年生产4套百万千瓦压水堆核电核岛主设备的生产制造能力，产能翻番。德阳核主泵目前具有每年2套的产能，控制棒驱动机构的生产能力也在建设中，预计2009年可以形成产能。“东方电气（武汉）核设备有限公司”，经过技改、扩建，将形成年产4台套百万千瓦级核电堆内构件的生产能力。 温枢刚认为，募投项目投产后，公司产品结构将更趋合理，风电与核电等新能源业务的比重将有较大幅度提升，东方电气“五电并举”的独特竞争优势将得到更进一步体现。
