爱华网投资者报(记者李梅影) 从2004年8月中国首家汽车金融公司——上汽通用汽车金融公司成立以来，中国汽车金融公司已经迈入了第五个年头。 截至目前，中国共有外商独资或控股的汽车金融公司9家。大众、丰田、菲亚特、福特、标致雪铁龙、戴姆勒-克莱斯勒、沃尔沃、日产等纷纷试水中国的汽车金融市场。首家由本土企业成立的奇瑞徽银汽车金融公司日前也获得了中国银监会批准，年内即将开业。 2007年12月底，当时已开业的8家汽车金融公司资产总额达284.98亿元，当年累计实现盈利1647万元，不良贷款率为0.26%，行业首度扭亏为盈。 汽车金融的融资模式已由过去几乎完全依赖银行贷款，转变为专业的汽车金融公司占有业务总量的40%左右。更重要的是，一些汽车金融公司正努力探索符合国情的业务模式和产品，车贷业务渐入佳境。 金融业务曾经最赚钱 事实上，汽车金融业务曾经是汽车业最赚钱的一个“大蛋糕”。美国汽车金融公司的车贷经营业务，已超过汽车制造本身，成为汽车制造商的最主要利润来源。 目前，全球41个国家有38.2%的用户是通过贷款买车的，尤其在整车利润日趋微薄的今天，汽车金融公司所提供的利润能够占整个汽车集团利润的1/3。 上汽通用汽车金融公司总经理魏德明曾表示：“到2025年，中国汽车市场可能将达到1500万辆，汽车金融业也将有5250亿元的市场容量。”以现在的形势判断，这个进程可能会更快。 汽车金融市场的另一个吸引力在于：按照国际惯例，即使整车企业的生产利润降到3%~5%时，汽车金融业务的利润率仍能保持在30%左右。 业内专家表示，如果汽车信贷消费能跟上，对销售的推动将是“成倍”的，未来国内汽车消费信贷的市场空间相当大。目前国际上流行的是汽车制造厂成立金融公司，联合经销商，为客户提供汽车销售及售后的一条龙服务。在国外，汽车消费贷款的70%至80%均由汽车金融公司提供。 统计数据显示，一般汽车金融公司盈利的底线是贷款比例和销售比达到25%以上，但目前，国内最好的汽车金融公司都难以达到15%。目前全部外商汽车金融机构的资金不足千亿元，只占汽车一年销售额的5%以下。 由于持续攀升的利率，使得银行贷款紧缩，汽车金融公司的话语权逐步提升，“过去是以银行贷款为主，现在汽车金融公司的比重越来越大，达到40%左右。”国务院发展研究中心产业经济部研究员钱平凡说。 大众汽车金融公司董事长布莱宁曾表示：“中国大约有10%的汽车通过贷款方式购买。我们希望这个数字在10年后会增加到40%~50%。”丰田汽车金融公司总裁古泽嘉平也表示，将力争把北京地区丰田品牌贷款购车率由目前的2%提高到10%。 上汽样本 在中国，上汽集团接触汽车金融最早，也是盈利最早的一家，无疑成为行业样本。 上汽通用汽车金融公司相关负责人告诉记者，公司成立两年后即实现了盈利。截至2007年，公司信贷资产总额超过120亿元，业务拓展至全国146个城市，覆盖上海通用所有品牌，当年累计实现净利润8521万元。零售信贷业务同比增长了125%，运营资产超过13亿美元，签署零售贷款合同超过7.9万份。 与此同时，上汽通用汽车金融公司的信贷资产证券化项目也获得重大进展，上汽集团对上汽通用汽车金融公司的股权投资也获得了丰厚的回报。 2008年，上汽通用汽车金融公司的外资股东通用汽车金融服务公司深陷泥潭，面临着贷款拖欠率日渐上升、车辆收回数量越来越多的问题，2008年12月24日，美国联邦储备委员会送给通用汽车金融服务公司一份圣诞厚礼，批准这家汽车业贷款机构转型为银行控股公司。 上汽财务公司是否会借此收购外方持有的汽车金融公司的股权？“中方还没有深刻理解金融公司的模式，也许有资金能买下来，但这是不是一个好时机需要想清楚。”新华信汽车营销解决方案副总经理郎学红告诉《投资者报》。 可以看到的是，上汽财务公司也在加紧汽车金融业务的发展，彻底改造买方信贷传统模式，推出基于单车融资模式的经销商买方信贷业务和个人汽车信贷业务，2007年9月，荣威品牌首先在北京正式上线，拉开汽车金融业务序幕，之后，大众、双龙品牌的汽车金融业务也先后上线，为上汽集团整车产品的销售有效发挥了金融支撑作用。 比银行有潜力 汽车金融公司的优势在于，附属于各汽车企业集团，这种与企业集团天然的领队关系决定了汽车金融公司与商业银行相比具备三方面的特殊优势：对本品牌车辆的深入了解；对本品牌经销商的深入了解和有效控制；对回收车辆处置便利。 这种天然优势注定了汽车金融公司在中国市场未来的发展空间巨大。 通过银行贷款购车时，一般需要购车者提供户口本、房产证等资料，同时通常还需以房屋或有价证券做抵押，缴纳一定的保证金及相关手续费用。 但汽车金融公司只要购车者有固定的职业和居所、稳定的收入及还款能力，个人信用良好，就可申请办理贷款购车，对贷款人的户口所在地、有无房屋等没有限制。但缺点也同样明显，汽车金融的贷款利率较银行车贷要高。 “现有模式下，消费者需要通过汽车经销商向汽车金融公司贷款。”一位汽车经销商称，如果经销商未尽职或故意隐瞒消费者资信，导致汽车金融公司受损，其可能会因此失去销售权。 在国外，汽车金融公司大都只做旗下品牌汽车的贷款。通用、福特通过汽车金融公司的支持，让消费者可以出售二手车换取新车；二次购车者可以享受到较为优惠的折扣。业内人士认为，这种模式可以培养消费者的忠诚度，有利于整体销售量的提升。 整个汽车产业的上下游链条中，涵盖了整车厂、物流公司、汽车金融公司、经销商、二手车销售、汽车消费者等环节。整车厂的品牌和产品吸引力，对汽车金融业务起着决定作用。但银行不具备这个要素。“汽车金融的专业化程度高、风险大，应该鼓励更具专业背景的汽车金融公司开展汽车金融业务。”重庆汽车商业协会秘书长周锦表示。 一位业内人士者预测未来汽车金融的走向：若干年后，有条件的汽车厂商都会建立自己的汽车金融平台，车贷手续大大简化。汽车金融公司将彻底颠覆在中国有着数十年历史的传统银行贷款购车理念，购车者将享受到前所未有的低利率贷款和其他便利，并将逐渐取代银行贷款成为未来主流贷款购车方式。银行将更多地在融资、支付结算、信用卡业务等方面，与专业汽车金融公司形成互补的业务合作。 政策成为杠杆支点 按照汽车产业振兴规划2009年推进时间表，4月份将出台《促进汽车金融发展的政策措施》，但截至记者发稿，这一政策仍未出台。 目前，国内汽车金融公司存在融资成本过高、业务范围过窄、社会征信体系缺失等难题，未来期待《措施》能有更多改进，进而撬动汽车消费信贷的杠杆，加大汽车市场消费需求。 郎学红表示，国内汽车金融公司因受政策限制，融资成本相对较高，在这样的条件下，开展业务具有一定难度。 根据新的《汽车金融公司管理办法》，除了动用公司资本金外，汽车金融公司只能向银行借款，或者吸收境外股东及其所在集团在华全资子公司和境内股东3个月（含）以上定期存款。一旦业务规模较大时，汽车金融公司只能向同是竞争对手的银行借款。 如果向银行借款，1年期的贷款利率至少在5%以上，利率显然过高；如通过转让和出售汽车贷款应收款业务筹集资金，由于汽车信贷目前本身属于风险较大的业务，这种筹资方式在可行性和成本上存在较大的问题。 目前汽车金融公司三大业务包括个人消费贷款、批发贷款（特指对经销商的采购车辆贷款，有别于一般公司贷款）和融资租赁。但汽车保险、抵押等业务却不在经营范围之内。 在郎学红看来，业务范围受到限制，业务量规模就不能做到很大，对企业盈利能力就会产生影响。汽车金融公司业务主要集中在当前风险较大的消费信贷上，使得汽车金融公司的风险管理的手段单一，造成汽车金融公司在开展业务时不得不大幅提高信用门槛，限制了其市场开拓的力度。 郎学红指出，2003年汽车经销商为了能获得客户甚至帮助消费者获取消费信贷，导致不良贷款增加，银行被迫停掉汽车信贷。其实，恶意骗贷仅仅是少数，对于个别消费者由于经济状况出现还款困难，需要研究车辆及时收回、最大程度减少汽车金融公司损失的方法。其实最重要的是放贷时，加强审核消费者的还款能力。
汽车金融公司目前主要还是依靠自己收集、记录、整理和分析客户的信用档案，进行信用调查和评级，不仅难以提高风险防范的效率，还无形中增加了成本，加大了经营风险，一定程度上制约了汽车金融公司甚至整个汽车市场的发展。
