爱华网作者：金百灵投资 秦洪 本周中小板宽幅震荡，在本周初一度形成黑色星期一的走势，但随后又震荡企稳，中小板指持续收出四根阳K线，收复了周一的失地，如此的K线组合似乎意味着中小板指有进一步上摸前期高点的态势。
医药股助力中小板突破资金面压力束缚 对于目前中小板来说，不仅面临着创业板胎动所带来的资金撤离的压力，而且还面临着主板市场资金分流的压力，因为机构资金一度有进行风格投资转移的努力，即从中小市值品种向大市值的蓝筹股转移，本周一度出现的二八现象就是如此，这必然会使得资金向估值优势明显且有着一定上涨空间预期的蓝筹股流动，因此，本周中小板指一度落后于上证指数。 但是，中小板在本周后半周，却借助于医药股成功实现了突围，盘口显示出，目前医药股最为火爆的品种主要集中在中小板，比如说持续涨停的达安基因、莱茵生物，其中莱因生物更是成为本轮医药股的龙头品种，主要是因为该公司的主导产品与新型流感病毒存在着千丝万缕的联系。而达安基因在近期也是持续五个涨停板。生物医药股的科华生物、华兰生物等品种一改前期的滞涨态势而股性趋于活跃。在此牵引下，嘉应制药、京新药业等品种也有资金的关注。而正是如此众多的医药股强劲走势，迅速使得中小板指成为周末的领涨指数，也就在日K线留下了突破意味浓厚的K线组合。 短线估值压力或抑制弹升空间 不过，就盘面来看，中小板突破行情的阻力也较为沉重，不仅仅是前文提及的资金面压力，而且还在于估值的压力。目前中小板的动态市盈率已达到50倍左右。所以，中小板的突破行情并不宜过分乐观。 不过，一方面由于中小板部分上市公司可能会因为下游需求的旺盛而使得业绩加速成长，从而通过高成长的路径来化解高估值的压力。另一方面则是因为我国经济虽然面临着出口增速下滑的压力，但也面临着汽车、房地产行业相对火爆的牵引力量，那么，相关个股的业绩成长性趋势就相对乐观，此类个股的动态估值也会随之降低，从而有望得到新增资金的关注，形成新的买盘力量，最终形成向上突破的股价走势。 也就是说，中小板在下周的走势极有可能形成指数压力较为沉重的格局，因为中小板医药股也存在着冲高受阻回落的态势，所以，短线指数运行不宜过分乐观。但是，由于目前市场人气尚存，短线资金仍在寻找着投资机会，所以，那些高成长预期强烈的个股则有望得到这些资金的认可，并进而出现相对活跃的走势。 两大思路挖掘高成长股 故在实际操作中，一方面建议投资者对暴涨的医药股予以清醒，不宜盲目追涨，毕竟医药股，尤其是生物医药股的估值已远远超越市场的平均估值水平，进一步上涨空间相对有限；另一方面则建议投资者关注那些凭借着高成长有望化解高估值的个股。 就目前来看，目前主要有两个思路来寻找高成长化解高估值的个股，一是内涵式发展，即通过公司现有资产与业务就能够获得高成长的个股，比如说行业复苏预期强烈或者说下游需求相对乐观，可以引发产品价格上涨，如果公司的产能再适度扩张，那么，业绩就有望高速成长，估值高企的压力将迅速化解。这可能也是宁波华翔、东华科技、御银股份等品种反复活跃的原因，其中宁波华翔的汽配行业前景随着我国汽车保有量的大增而乐观，近期已有进入主升浪的趋势。类似个股尚有万丰奥威、江山化工等，其中万丰奥威的原料价格大幅下跌，盈利能力复苏预期强烈，可持有。而江山化工则在于产能的快速释放，业绩弹性大，一旦煤化工行业景气度提升，业绩增速就较为乐观。 二是外延式发展，主要是指通过收购新的优质资产而获得高成长，露天煤业就是如此。有着收购集团公司优质资产的预期，而一旦成功，公司的估值压力就迅速削弱，这可能也是该股在近期一直领涨中小板以及A股市场煤炭股的原因。类似个股尚有凯恩股份、中航三鑫、劲嘉股份等，其中中航三鑫的定向增发收购新增资产股权，有可能导致公司基本面质的变化，成长前景非常乐观。类似个股尚有兴化股份等，可跟踪。
