战略合作商退出机制 新桥战略退出给深发展的想象空间



  元证券研究中心副总经理刘勘

 战略合作商退出机制 新桥战略退出给深发展的想象空间
   根据银行监管部门在当前国内外金融和经济形势下对中小银行的要求,即,为2009年应对经济不确定性做好充分准备。深发展于去年第四季度计提拨备56亿元,核销呆帐本金及垫付诉讼费94亿元两个方案,并在股东大会以99.99%高票审议通过。

   值得注意的是,核销的94亿元中,扣除损失类贷款外,涉及去年可疑类贷款为45亿元、次级类贷款共约40亿元,分别按30%和50%回收率匡算,未来潜在回拨将超过30亿元。换句话说,其核销的94亿元呆帐中,可能有30亿元左右被收回而转为当年利润。另外,核销94亿元呆帐本金及垫付诉讼费,可提前获得税收减免优惠政策,按照银行业25%税率匡算,即使94亿元呆帐今后清收为零(实际上是不可能的),深发展可获得25%退税,即核销94亿元呆帐退税金额为23.5亿元间接进入损益表。如果今后能够清收约30亿元,那么,减免税收也在12亿元以上的税负。

   计提拨备56亿元,意味未来清收资金不进行回拨,可是当期拨备会减少,却间接地增加了当期利润。例如,深发展56亿元拨备中,如能清收回10亿元不良贷款,那么,假设在年末计提是46亿元而不是56亿元,也就是说,被清收回的10亿元将间接反映在利润表中。可见,深发展核销和计提拨备虽然侵蚀2008年利润,但一举解决历史包袱问题,对2009年利润不受影响,反而有清收款量所形成的隐性利润要发生。

   深发展经过新增拨备约56亿元和核销约94亿元财务管理后,其拨备覆盖率由2006年的46.91%、2007年的48.28%上升到2008年的105%,拨备充足率由2006年的106.90%、2007年的127.2%预计在2008年将超过300%;2008年贷款总额增长约640亿元,存款增长约790亿元,显示该行货币资金流动性超过银监会指引水平之上。说明深发展资产质量显著改善和提升,抗风险能力显著增强。该行净利润2006年为13.03亿元、2007年达到26.5亿元,2008年,因巨额拨备核销净利润增长率下滑77%,净利润仅有6亿元。如果按照深发展2008年前三季度净利润33.17亿元水平进行正常算术平均计算,2009年净利润将有44亿元。考虑今年经济环境变化因素折扣10%外,预计也有约40亿元,再考虑今年不良贷款清收隐性利润的发生,意味着2009年净利润比去年净利润增速将达到700%以上。

   2009年,“使资本金充足率达到10%,希望在今年在全国范围开设20多家支行,以及在省级大城市开设1~2家分行,资本不断充实增长和网点增加”为深发展稳步发展奠定了基础。尤其是第一大股东新桥投资集团5年不转让承诺期即将到期,迫使新桥尽快寻找到如意的战略合作伙伴。甚至深发展也承认:时常与其他机构商讨战略合作可能性,如有实质性进展,将及时履行信息披露义务,加之银行牌照属于国家管制范围,新桥在商讨战略合作时掌握主动权,所以,股权转让题材将给深发展未来市场表现提供了想象空间,活跃程度和频率可能相对较高,是股票市场投资者值得高度关注的焦点。  

爱华网本文地址 » http://www.aihuau.com/a/9101032201/289004.html

更多阅读

企业战略及对企业发展的意义 创新驱动发展战略意义

企业战略及对企业发展的意义企业战略对企业经营发展有着纲领性意义和重大影响,理论研究虽然起步较晚但成果丰硕,新观点新方法不断涌现。面对纷繁复杂的战略管理观点和方法,企业该如何有效选择?企业战略理论是服务于企业经营发展需要的,

中国外交战略布局2016 中国发展的国际环境和外交战略选择

      “成霸业者,必欲占天时、地利、人和”。“天时”对于大国崛起是不可或缺的必要条件之一。也可以说,大国崛起都是在一定的国际环境中完成的。进入21世纪随着中国日益强大参与国际事务的机会增多,国际环境对中国崛起的影响亦是

新营销 品牌策划走入创新发展的新营销时代

     新媒体层出不穷,新消费人群逐渐成为主流消费群体,移动互联网已经使人们之间的距离和沟通方式发生了巨大的转变,这种转变过去被认为是虚拟的,如今谁还敢把这些称为虚拟,它是实实在在的经济。任立军认为,创新已经成为这个时代不可

跨境电商化妆品税率 新形势下的化妆品电商抉择

  1/4  今年电商销售将突破500亿,其中化妆品销售占比按10%算,总量超过50亿。按照目前的发展趋势,五年之内,电商将占到化妆品销售的四分之一。  191亿元,一场天猫的双十一大促让人们对电子商务在中国的发展有了更多的想象空间和期待

声明:《战略合作商退出机制 新桥战略退出给深发展的想象空间》为网友做个钉子户分享!如侵犯到您的合法权益请联系我们删除