爱华网作者： 和讯信息首席分析师 文国庆
在上周末我预期的几乎所有可能，都在本周变成了现实。不是预测准确，而是主观愿望如此，而客观形势也偏巧就这么转化了：美元指数破位后出现了持续下行；石油价格突破了54.66元的长期阻力位；多数基本金属价格创出本年新高；全球股市整体性大幅上扬，连最弱的东欧股市都有转折的迹象了。真正与我们息息相关的是，上证指数不但稳稳地在2500点之上运行，而且收盘价还超越了2600点。
这一切说明什么？
首先，它说明市场不是预测出来的。在2009年投资策略报告中，多数机构认为今年市场在2300点为中心上下200点区间波动，2500点就是顶部了，可是真的到了这个点位，还不是毫无声息就突破了？全球成功的投资者，大多认为没法预测市场。但我国不同，多数人喜欢每天预测大盘，然后猜个股。事实证明这种预测的可靠性极低，可大家还是乐此不疲。
其次，它说明金融危机没有想象得那么糟，市场的修复机制也没有那么弱。尽管谁都无法证明金融危机已经见底，但是从商品、货币、外汇和股票市场以及各国的一系列经济数据看，我怎么也看不出危机还会继续深化的苗头，尤其看不出美国股市怎么还能再创新低。
第三，所有经济模型都预测不了今年股市和大宗商品市场的走势，就像数学模型预测不了美国金融危机一样，所以，全球经济的复苏也是数理方法无法预测的。
既然生活中有这么多的测不准原理，我们还预测大盘干什么？也许是一种职业病，用虚构的远景抚慰多年刺激后落下的心理残疾。在大盘有效站上2600点后，大家又开始预测这一轮会涨到多少点了，我确实猜不出来。也许3000点，也许5000点，或许2680点。做这种猜测，本身就是弱势心理的表现。如果你能算出市场的价值是多少，你就不用猜测，直接计算就是。如果你想编个宏伟的目标把别人诓进去掩护自己出逃，也算是务实。真正有主意的人是不需要预先猜测大盘目标位的，只需要结合自己的情况给出合理的出货区间，然后根据大众的偏执程度及时出手。
如果保持目前的货币状态不变，可以维持市场在5000点附近运行，但这不是充分条件，还要看经济决策当局的看法，投资者的情绪亢奋度，以及经济学家编宏观故事的本领——还有周边市场的变化。股票市场是经济体系和谐运作的产物，它可以是10倍市盈率，也可以是60倍。所以，尽管我认为中国已经进入一轮牛市的初期，但什么时候出现中期调整却猜不出来，也许下周一，也许两个月后。
现实的做法是合理调整操作策略，使自己处于相对强势的地位上。譬如，去年第四季度操作水泥股和电子类股票的是强者，今年前4个月操作地产、有色、煤炭的是强者，到了5、6月份则选择银行、石油股相对安全一些。我们的操作重心就是这么演进的，相对来看效果还算不错。本周对于持仓结构的调整，就是出于这种考虑。经过这一周的调整后，地产股50%已经派发了，有色金属也抛了，目前青睐的对象主要是银行、石化这类超级笨重的家伙。
在半年的行情中，该赚的钱都赚过了，多数时髦也都赶上了，考虑到人不可能永远战胜市场，我们选择了最为保守的策略，专找那些流通盘大，股性不活的股票。此时的操作不是为了赚钱，而是为了少亏，捎带着体会一下市场危急时刻的心态。
