爱华网系列专题：《纸币经济为何造成天下大乱：出轨的纸币》
诗意化作"泡沫铁三角"
自然资源伴随人类走过了几千年甚至几万年田园牧歌式的生活，诞生了众多《桃花源记》式脍炙人口的诗篇。后来，诗意变成了金钱梦。 二战后，随着全球经济的复苏和迅速繁荣，对自然资源的需求日益强烈，自然资源的稀缺性和因稀缺性带来的赚钱效应也迅速地凸现出来。1973年第一次石油危机就是这种自然资源赚钱效应的第一次全球性大爆发。在这种巨大的赚钱效应驱动下，金融资本渐渐从与实业的亲密关系中分离出来，拿出巨资强势进入资源领域，资源资本化和资源金融也就成为近30年来国际资本运动的最大潮流。 从20世纪70年代的"西亚石油泡沫"，到80年代的"拉美能源泡沫"，再到90年代的"东亚地产泡沫"，最后到近10年来的"全球资源泡沫"，在美元的推动下，泡沫越积越大。"美国土地+原油+金属"是此次全球资源金融危机的"泡沫铁三角"。"泡沫铁三角"在"东亚地产泡沫"的基础上叠加了美国地产泡沫，在"西亚石油泡沫"和"拉美能源泡沫"的基础上叠加了金属和矿石泡沫。金属和矿石更多地与新兴工业国家连在一起，因此，此次资源金融危机将美国等老牌工业国家和中国等新兴工业国家无一幸免地拖了进去，是第一次真正的全球资源金融危机。这是一个真正的新生事物。现在仍在进行中。倒立的"金字塔" 之前已谈到，自然资源不创造价值，但像海绵一样吸收价值，吸收是有极限的，即不能超出实业和金融的支付能力，就像房东要的租金不能超出房客的工资一样。 然而，此次"泡沫铁三角"玩大了，以其为基础的虚拟价值完全超过了实业创造的真实价值。据统计，此次危机前，美国通过金融创新创造出五六倍于美国实业的虚拟金融价值，与此同时，全球金融衍生品的总值达到全球GDP的10倍左右，溢出的部分主要是资源金融泡沫和资本市场泡沫。2005年至2007年，全球衍生产品价值年均增长高达41?5％，而其间世界经济年均增长率仅为4％，资源金融泡沫过快发展和过度膨胀异常明显。虽然这不仅仅是美元的功劳而是全部全球现存纸币的功劳，但是美元和美国金融机构及金融监管当局作为首席吹泡手仍然责无旁贷。 危机的最终根源在资源泡沫和信用泡沫，在于全球从业者对资源的偏好和追捧。有人据此将此次危机定性为货币战争和阴谋论。其实，美国人在微观层面的金融创新甚至欺诈、宏观层面的监管失控甚至纵容，都只是危机根源的技术层面，危机的最终根源在资源泡沫和信用泡沫，在于全球经济从业者对资源的偏好和追捧。绝大多数人赖以生存的原本是实业，在资源泡沫诱惑和信用误导下，他们却将越来越多的资金用于购买土地等资源金融资产。这样，不创造价值而只能以地租等形式吸收价值的自然资源就像海绵一样，一点点吸干了实业领域的血液，最终温水煮熟了青蛙，吸血链条断裂，实业奄奄一息，资源海绵也慢慢干了。因此，此次危机在根源上不是货币战争，我们也没有成为货币战争俘虏，而是上了资源泡沫和信用泡沫的贼船。世界金融结构越来越像一个倒置的金字塔，资源和资源金融的绝对膨胀建立在实业和实业金融相对萎缩的基础上，现在它倒塌了。 第一次全球资源金融危机大爆发 2007年2月13日，对这场席卷全球的金融风暴而言是个纪念日。当日，"泡沫铁三角"中最大的一个角--美国次级房贷风险浮出水面。次级房贷的爆破拉响了大危机的导火索。但是对多数人而言，他们并不知晓这个从美国金融系统肇始的危机究竟会掀起多高的浪花。一年后，2008年3月14日，美联储宣布对陷入困境的美国第五大投行贝尔斯登提供紧急贷款。此时人们已经充分领略了这场金融海啸的强大威力，没有人再敢小视，一个金融领域的系统风险在经济全球化这个放大器下展现出让人大跌眼镜的强大破坏力。2007年４月，在西方主要发达国家实施一系列干预措施后，全球金融市场一度迎来短暂平静期，引致大部分权威机构乐观地预测次贷危机即将结束。 然而短短几个月后，形势急转直下。9月7日，美国政府宣布出资2000亿美元接管"两房"。在随后不到一个月内，美国多家金融机构陷入困境。9月15日，美国第四大投行雷曼兄弟公司宣布破产。同日，美国第三大投行美林公司被美国银行收购。17日，美国政府对陷入困境的保险业巨头美国国际集团（AIG）提供高达850亿美元的紧急贷款。20日，美国政府向国会提交7000亿美元的金融救助计划。21日，美联储宣布批准美国第一大投行高盛和第二大投行摩根士丹利转为银行控股公司。25日，美国监管机构接手美国最大储蓄银行华盛顿互惠银行，并将其部分业务出售给摩根大通银行。次贷危机全面演变为金融危机。这场在华尔街生成的"金融海啸"迅速冲向世界，世界金融市场开始急剧动荡，"泡沫铁三角"全面破灭。这是美国奉献给世界的一个令人恐怖的9月。
