金融英语培训班 什么能接金融的班?



    金融危机还没有过去。虽然现在总体来说,我们看到市场开始有所稳定,股市开始回升,流动性有所缓和。但是,危机还在继续。这里面有个最主要的问题,就是危机会造成多大的金融损失,这是很有争议的。 

    金融业黄金时代已经过去 

2008年年初,美联储主席伯南克曾经预计,损失大概是5000亿美元左右。后来国际货币基金组织把它提高到1.4万亿美元左右。然后,英国央行估计损失有2.2万亿美元左右。最新的预计,纽约大学教授鲁宾尼和国际货币基金组织认为,这场金融危机可能带来的损失是3.4万亿美元左右。而到今天为止,全球金融机构核销的不良资产,只是1.42万亿美元,也就是说,还有2万亿美元不良资产等待核销。1.4万亿美元的不良资产核销,已经把金融界、整个世界搞得如此之慌乱,如果再核销2万亿美元,这个世界上谁还有钱?我觉得这是一个根本性的问题。 

    最近市场比较稳定,主要是基于以下几个方面的因素,第一是G20峰会之后,大家对于整个宏观刺激政策比较有信心,第二是国际货币基金组织向东欧国家增加几百亿美元贷款,东欧的货币得以稳定下来。大家知道东欧的货币贬值得非常厉害,俄罗斯卢布贬值了49%左右,匈牙利福林贬值52%左右,而且东欧国家今年有4000亿美元外债到期,在目前情况下,可以说它们连40亿美元都融不到。 

    东欧的危机是客观存在的潜在危机,问题是东欧有问题会把西欧拽进去,因为西欧承担了东欧大部分的外债。到现在为止,西欧银行业已经借给东欧银行业超过1.2万亿美元。举个例子,奥地利一个国家,给东欧的银行贷款,超过了它GDP的53%。所以,只要有两个东欧国家的银行发生危机,奥地利一定发生国家危机。这种局面通过国际货币基金组织注资有所缓解,与此同时,美国的有毒资产收购计划启动,所以市场开始企稳,但是要想让市场保持平稳,大家还期待新的举措能出来。总的来看,如果全球还有2万亿美元金融损失需要核销的话,市场进一步的波动将是不可避免的。 

    美国政府刚刚推出的1万亿美元有毒资产收购计划得到了业界的认同。美国财政部将联手私人机构收购银行不良资产。对于私人机构来说,出1美元,会得到13美元免费的投资,它当然愿意做这个事;但是私人基金投资这些资产,赚钱以后,如果国会对它征90%的所得税,它为什么还要做这件事?当这个环节没有明确的时候,我觉得私人机构不会参与这个项目。所以,对于有毒资产收购的前景,仍然需要观望。从这个意义上来看,这场金融危机还没有结束,整个市场的波动和企业变化的方向,还有待观察。 

    我做了一张很简单的表。从中可以看出,至2007年末,全球银行业总资产达到了37万亿美元左右,达到全球GDP的75%;全球股市的市值到2007年末的时候,则达到了62万亿美元,是GDP的1.25倍左右;全球债市规模达到79万亿美元左右,是GDP的1.68倍。最有代表性的是全球衍生金融产品,在过去的10年时间里,从80万亿美元增长到了596万亿美元,是全球GDP的12倍。在过去的10到15年里,金融业的增长突飞猛进,引领和推动了全球经济的增长。 

    当然,这也是我们今天有次贷危机和金融泡沫的根源。到今天为止,情况发生了什么变化呢?全球股市跌了60%,全球债市跌了50%左右,金融企业的市值跌了60%以上。全球银行业的总资本原有3.3万亿美元,今天已经核销了1万亿美元左右,资本金缩水1/3。如果把全球的“影子银行”,或者是不具备银行执照在做银行业务的机构,把它们的去杠杆化做完,银行业整个的资产规模,我们估计会缩水25%到30%。整个金融业现在的状况,是处于一个缩水的状态。金融业没有增长,没有利润,当然就不能引领和推动全球经济的增长。 

    2007年是全球金融业的顶峰。金融业的黄金时代过去了。在这个过程中,全球金融业面临巨大的损失,还有资产不断地缩水。对金融业来说,怎样重新考虑战略、方向、目标、治理机制、业务发展等等问题,将经历一个缓慢的恢复过程。 

    下一个引领经济增长的是谁? 

现在所有的措施基本上都是在解救危机,危机的解救不是一天两天的事。危机以后这个世界会怎样?对于大部分企业来说,是更有意义的事。 

    我们看美国经济100多年的增长,从1870年到2009年,是典型的创新引导经济,是一个高增长、高幅度波动的周期性经济,每一次的经济繁荣都由创新引领。 

    二战时期,是因为外部需求的推动引领,以后是马歇尔计划又一次推动美国经济的发展,除此之外,亚洲金融危机以后金融业推动IT的发展,主要是靠IT的引领。IT泡沫在2000年到2001年破碎以后,引领经济周期往上走的是金融业。 

    IT引领经济的时代过去了,金融引领经济的时代过去了,下一个引领全球经济增长的是谁?我觉得这对于全球意义重大,是全球金融界、实业界都在关注的问题。毫无疑义,金融业的恢复会是一个缓慢的过程,实体经济也会是一个从衰退缓慢走出的过程,但是在走出衰退的过程中,谁是引领的力量?这是我们今天在展望未来的时候,从实体经济方面首先需要考虑的。 

    今年年初在达沃斯开会的时候,我们明显地体会到冰火两重天,讨论金融、经济的整个气氛一片沮丧,非常悲观。但与此同时,在瑞士的这个小镇聚集了相当的力量,在讨论未来的创新和改革发展的方向在哪里。我听了很多这方面的会议,得到一个很强烈的感觉。广义的绿色行业,在传统消费和传统经济上发生的革命,会成为下一轮全球经济增长很重要的推动力量。 

    这里面包括可替代能源和清洁能源,现有能源技术的开发和新材料,包括纳米技术和各种陶瓷新材料、化工原料等等。气候变化和环境保护,已经变得日益重要,成了全世界越来越大的事情。还有,全世界面临老龄化,日本已经提前进入了老龄化,欧洲已经准老龄化,美国已经快到老龄化,中国在未来也即将步入老龄化,健康和老年医学市场前景广阔。 

    由此,美国这次宏观刺激计划里面,有相当大的部分,聚焦到新能源领域,同时,美国破天荒地开放了对于生命基因的研究、干细胞研究。毫无疑义,这些是未来全球经济发展很重要的方面。还有,水资源会成为未来全世界争夺的一个重要领域,因为未来10到15年之间,世界面临的下一个稀缺资源就是水。保护水以及与节水有关的产品,都会成为下一个时期很重要的生产和经营内容。 

    大家可能注意到我没有把IT放进去。毫无疑义,IT是未来金融危机过后全球经济继续发展很重要的引擎,但是因为推动经济发展在初始阶段主要是靠投资。IT的投资,在上世纪90年代末和21世纪初已经做了大半,它的生命周期仍然在延续,我们不认为IT的投资在未来两三年里,会有突飞猛进的增长。IT的使用、延伸会有很大的发展,但是IT的投资仍然会是有限的,不会成为未来的主导。而在广义绿色行业里面,上述领域的投资会成为金融危机过后,推动全球经济增长一个主要的引领力量。与此同时,因为全球化概念的传播,比任何东西的传播都要快得多。所以,当绿色的概念在全世界蔓延的时候,第一个产生反应的是消费者的行为,反过来消费行为的变化会推进更环保、更绿色的投资。 

 金融英语培训班 什么能接金融的班?

    我们现在所处的阶段是绿色消费的概念已经开始,消费者的行为刚刚开始有所变化,还没有实质性的转变。绿色的生产刚刚起步,绿色的投资还有巨大的空间。对于中国来说,空间同样很大。 

    中国银行对于绿色行业的融资也非常关注,对于中国也很关注,而且对于世界其它地区的增长机会也十分关注。在中行的信贷结构中实际上已经体现出很大的变化。拿今年一季度和往年同期相比,以前我们都是对于下游企业提供资金支持,对于环保的投资不是很多。但是,现在我们对于水的治理和其它节能环保项目的投资,大幅度增加了。支持绿色企业也是我们的责任。 

  

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