系列专题:中小企业如何过冬
“漫天飘雪,异常寒冷。”有人用这句话来描述信贷紧缩下的经济冬天。
2007年以来,为抑制通货膨胀,中国将长期实行的稳健货币政策逐步调整为从紧的货币政策。2006年至今,已18次上调存款准备金率,存款准备金率达到17.5%,为历史最高点。2008年,央行将继续加强流动性管理,抑制货币信贷过快增长,调整和优化信贷结构。
为了破解中国企业的“过冬”难题,《中国企业家》邀请高盛中国、中国三星经济研究院从一虚一实的角度进行解读。在高盛中国看来,政府在当前没有放松货币政策的空间,货币政策需要继续保持紧缩以控制通胀预期。
中国三星经济研究院则用模型计算出:信贷紧缩谁受到的冲击最大,并提出警告,信贷紧缩对企业经营造成多重恶性循环。最关键的是,信贷紧缩并不都是坏消息,比如,推动市场结构调整,加速行业洗牌。而不少中国企业则是大显神通“过冬”,比如,发行公司债、捆绑发行企业债券、民间借贷、境外融资等。