爱华网海外兼并高风险、高回报 杨国安（中欧国际工商管理学院教授） 海外兼并这条路，假如做得好的话是一个高风险、高回报的事。我们曾研究过一家企业，是一家西班牙做医疗设备的企业，15年前成功兼并一家美国医疗设备公司。这起兼并表面上看是高风险，因为是在海外兼并，是在不熟悉的地方兼并人家，而且是小吃大的一个兼并。他当初用的是很低的成本，兼并之后带来相当大的回报——现在这家公司已经成为这个领域里全球数一数二的公司。海外兼并是一个高风险的活动，很多国内企业还没有完全具备海外兼并的能力和经验，中国企业应该多一点学习，多开拓途径。 国际化未必去国外，更未必搞海外收购 马云（阿里巴巴中国网络技术有限公司首席执行官） 我们收雅虎中国，是出于防范，是出于保护自己怕对手先出手。对于我们来说创办新公司更有经验，我反对收购兼并，很麻烦，还不如自己创办一个。中国本土市场就是非常大的国际化市场，你要全球化未必要到国外去，在中国也能做到国际化。 我认为中国90%的企业都不想全球化。我觉得收购一些国内企业整合提升以后，再到国外去收购要好一些。我们才二十几年，而今天世界上的跨国企业也没有学会全球化的能力，他们也刚刚起步。 政策缺失给收购带来不便 郭家学（东盛集团有限公司董事长） 谈到整合，我认为主要是政策方面的缺失给企业造成的困难更多一些。比如说现在的金融政策就不支持中国的企业收购，在中国收购企业的惟一手段就是现金支付，在国外可以是发债的形式，但这在中国就不行，因为中国贷款通则里面明确规定贷款不能用于投资，因此所有在中国进行的收购，支付方面遇到的问题是非常多的。 先在类中国文化的国家开始并购 吕立山（英国路伟律师事务所主任合伙人） 应该说多半中国企业在管理体制上还比较弱，在这个情况下，很积极地走出国门肯定会有一些问题，所以我认为应该先在中国打好基础，在类似于中国的市场，类似于中国文化的一些国家开始并购，这样就会逐渐建立起自己内部的管理文化、管理品质，会避免很多潜在的境外并购的风险。 不要被机会和政策片面激励 麦维德（波士顿咨询公司全球高级副总裁兼董事） 我认为中国企业需要在以下几方面加强注意：第一，我们要建立并购以及整合的能力，同时要建立全球运营的能力。第二，机会比学习的时间要来的快得多，现在每一家外资银行、外资机构手上都拿着交易来找中国企业。但是外资银行是靠交易本身来赚钱的，他们并不是十分关注你们这两家企业合并之后到底整合的情况怎么样，所以交易本身对于中国来讲非常具有吸引力，但是在背后会有很多的风险。第三，我认为现在中国鼓励行业竞争的政策是非常好的，事实上在很多行业内部已经是非常成熟的环境了，不过我认为在中国企业走出去的时候，一定是作为建立竞争优势的目的走出去，而不是因为政策驱动走出去。 中国企业有被赶回来的风险 王志乐（商务部研究院跨国公司研究中心主任） 中国企业走出去了，但是面临被赶回来的风险。中国公司在全球化时代，把中国国内一些不太负责任的做法延伸到国外去了。而在当今世界，市场竞争规则实际上已经变了。进入21世纪以来，全球跨国公司有一个新的动向，纷纷强化公司责任，不但强调股东责任，而且强调社会责任，强调生态、环境责任。中国公司如果走出去，必须要了解这个新规则。 内功练好最重要 王振滔（奥康集团董事长兼总裁） 很多企业在谈国际化，我已经利用了五、六年的时间来摸索这个东西，我认为最重要的问题还是把内功练好。在我跟其他公司合作的过程当中，有两个东西比较重要，第一是法律。当我跟意大利公司签约的时候，就要在法律上约定清楚，如果两家公司出现分歧的时候，到底在哪里裁断？第二方面就是文化。因为意大利的文化和中国的文化差得太远，在文化方面一定要了解，否则会很麻烦。今天谈的是并购话题，如果一定要并购的话还是要踏踏实实去了解以上两点。
